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意大利问题暂时搁置?大麻烦还没解决呢

发表于:[2017-10-27] 来源:http://www.baidu.com/

据多家外媒报道,意大利政府正计划对目前状况最为疲弱的西雅那银行进行救助,原因是该行获得私营部门注资的前景正变得愈发黯淡。西雅那银行是世界上历史最悠久的银行,同时也是意大利第三大银行。意大利当局准备斥资20亿欧元取得西雅那银行控股权。虽然欧盟很难让步,但若自救导致西雅那银行的股东和次级债所有者蒙受损失,欧盟规则也允许那些被诱导购买债券的散户从政府获得赔偿。


  

  西雅那银行

  意大利修宪公投失败后,投资者似乎很快消化了最初的坏消息。在周一的大幅下挫之后,一定程度上受到西雅那银行(Banca Monte Dei Paschi Di Siena)重组的消息提振,意大利银行类股展开报复性反弹。分析师认为,欧元兑美元汇率或缺乏调整动力。

  据多家外媒报道,意大利政府正计划对目前状况最为疲弱的西雅那银行进行救助,原因是该行获得私营部门注资的前景正变得愈发黯淡。西雅那银行是世界上历史最悠久的银行,同时也是意大利第三大银行。

  两名知情人士对路透社表示,意大利当局准备斥资20亿欧元取得西雅那银行控股权。政府持有该行4%股权,已然为单一最大股东;但当局打算买进意大利民众持有的次级债,将持股拉高至40%。据称政府可能最快于本周末颁布政令,批准从散户手中买进次级债并转换为股票。

  散户投资者持有西雅那银行次级债的近三分之二,这类债券的价值已经大幅缩水。许多散户指责西雅那银行,称该行在销售时将次级债描述为与存款一样安全的资产。意大利政府通过购买民众的次级债,可以确保他们在救助过程中不受到损失。不过,由于政府是动用纳税人资金为次级债买单,民众仍要承担损失,只不过这次的群体是全国纳税者,而不是特定的个体投资者群体。

  尽管市场暂时将意大利的问题搁置,但导致“罗马衰落”的根源并未得到解决。知名财经博客网站ZeroHedge刊文称,对西雅那银行的救助实际上相当于一次国有化,这与欧盟对银行业在遇到问题时进行“自救”(Bail-in),即“投资责任自负”的要求相违背。当然,虽然欧盟很难让步,但若“自救”导致西雅那银行的股东和次级债所有者蒙受损失,欧盟规则也允许那些被诱导购买债券的散户从政府获得赔偿。

  而由于欧央行此前曾表态可能会出手干预市场,目前关注焦点已经转向将于周四举行的欧洲央行政策会议。预计欧洲央行可能改变资产购买项目的规则,以缓解可购债券短缺所带来的压力。一些分析人士称,欧洲央行可能将资产购买计划的时限延长至2017年3月后。

  汇率方面,瑞穗银行外汇部高级副总裁敏之梅川(Toshiyuki Umekawa)表示,欧洲央行的政策决定不太可能给欧元兑美元带来重大动力,因市场已经充分反映了欧洲央行将把资产购买计划再次延长六个月相关预期的影响。

  本文来源界面,金十新闻有所删改。


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