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汇市周评:大事件扎堆 风险冲击即将扑面而来

发表于:[2017-12-04] 来源:http://www.baidu.com/

10月25日至10月29日汇市走势概述本周市场维持区间震荡整理格局美元指数并未延续上周的反弹态势但亦未向下创出新低市场主围绕全球各主要央行的货币政策动向展开澳洲联储加息前景受到疲弱CPI数据的全面冲击与此同时对于美联储下周政策例会将如何实施量化宽松后续举措的猜测则层出不穷而英欧央行会否追随美联储追加QE实施力度也成为各界商讨的重要论题日本央行则公布了宽松举措的具体细节。


10月25日至10月29日汇市走势概述本周市场维持区间震荡整理格局美元指数并未延续上周的反弹态势但亦未向下创出新低市场主围绕全球各主要央行的货币政策动向展开澳洲联储加息前景受到疲弱CPI数据的全面冲击与此同时对于美联储下周政策例会将如何实施量化宽松后续举措的猜测则层出不穷而英欧央行会否追随美联储追加QE实施力度也成为各界商讨的重要论题日本央行则公布了宽松举措的具体细节

主要货币方面虽然日本当局近来轮番对日元强势发出警告但言论无力阻止日元再度刷新15年高位英镑经历了上周的大幅滑落后很快变脸大阳完全吞噬上周跌幅并跃上160整数关口似有打破周双头格局的潜在态势欧元澳元等风险敏感型货币则维持高位整理态势静候下周众多风险事件的疾风骤雨

展望后市央行会议扎堆进行美国大选如期而至各国量化宽松前景扑朔迷离下周汇市无疑将有好戏上演

本周汇市要闻盘点

G20会议欠缺约束力对汇市影响有限

上周末二十国集团G20誓言避免货币竞争性贬值并同意给予新兴经济体更多在国际货币基金组织IMF的话语权有分析师认为G20所采取措施对防止贸易战和促进弹性汇率至关重要

但G20并未宣布实现全球增长再平衡的具体目标且也没有作出具约束力的承诺因此其对汇市的立即影响可能有限在美联储FED第二轮量化宽松措施预期笼罩之下本周美元走软态势尚未呈现根本性扭转但多少呈现筑底迹象

G20财长和央行行长会议上周六10月23日同意共同迈向汇率由市场决定的制度并且将寻求所有必要的政策以减轻过度的外部失衡状况G20在结束两天会议后发布的公报并未就经常帐赤字或盈余提出明确的数量目标此前美国极力鼓吹设定经常帐数字目标

瑞银集团UBS外汇策略师GarethBerry表示公报显示出各方竞争利益间薄弱的妥协结果然而鉴于下次G20峰会已不到三周因此部分关键方面仍有取得进展的迹象声明有望成为提高全球经济合作的踏脚石但由于未作出具约束力的承诺其对于汇市的立即影响可能有限

澳洲CPI逊于预期澳元涨势歇脚

澳大利亚第三季度消费者物价指数CPI升幅不及预期削弱了市场对澳洲联储RBA11月升息的预期周三10月27日亚市早盘澳元美元急剧下滑至09800下方最低触及09781

澳洲统计局AustralianBureauofStatistics周三公布的数据显示澳大利亚第三季度CPI季率上升07前值上升06预期上升09第三季度CPI年率上升28前值上升31预期上升29

日银公布资产购置计划细节

日本央行BOJ周四宣布维持基准利率在000010区间不变与市场此前普遍预期一致央行还公布了5万亿日元资产购买计划的细节日本央行今日未出台新的政策刺激措施

日本央行公布了10月5日宣布的5万亿日元资产购买计划的细节该央行表示资产购买计划将购买15万亿日元的长期国债以及2万亿日元的短期政府债券

央行周四声称将分几个阶段进行资产购买到2011年底资产规模将达5万亿日元

央行表示新资产购买计划将买入评级为BBB或以上的公司债还将买入评级为a2或以上的商业票据商业票据和公司债购买的规模各为05万亿日元此外资产购买计划将包括购买至多4500亿日元的上市交易基金ETF还将包括购买至多500亿日元的日本房地产投资信托JREIT

第一生命经济研究所DaiichiLifeResearchInstitute主任研究员熊野英生HideoKumano表示这次他们决定将下次会议提前至紧随美联储公开市场委员会FOMC会议之后令我大为惊讶我认为日本央行将采取降低美国再度量化宽松举措负面影响的一些举措我设想日本央行将在FOMC之后增加资产购买的数量

美经济迈出一小步料无法左右QE2进程

美国商务部周五10月29日指出美国三季度国内生产总值GDP增长20与市场此前预期一致但是尽管美国三季度经济增长步伐较二季度微幅加快仍不足以刺激就业大幅增长

数据显示美国第三季度实际GDP初值年化季率增长20二季度增长17美国第三季度最终销售初值年化季率上升06预期上升12第三季度消费者支出初值年化季率上升26为2006年4季度以来最大涨幅三季度商业投资初值年华季率上升97

从一般情况来看美国GDP数据都会对市场造成重大影响不过这次情况有所不同在数据公布之前众多机构指出鉴于美联储量化宽松已是既成事实美国GDP数据的好坏都不会改变美联储量化宽松决定因此数据对汇市影响料有限

下周汇市展望

美国选战将在中长期左右美元命运

美国国会中期选举将于下周11月2日举行民主共和两党候选人将争夺国会众议院全部435个议席参议院100个议席中的37席以及37个州长职位目前选战已进入白热化阶段华尔街人士可能更多地会站在共和党一边因为几十年来共和党都以不干涉市场著称然而专家们却认为美元未必能从共和党的大胜中赢得利益

分析师们认为如果共和党在国会选举中大获全胜美元甚至可能受到下行压力这会使11月3日美联储Fed宣布预期中新一轮量化宽松举措的冲击进一步放大共和党的胜利多半意味着国会意见分歧的加大从而限制白宫推进政府刺激经济方案的实施若如此具有独立政策行事权的美联储可能以加大债券收购力度为回应

KeyBank副总裁FlavioGiust认为国会陷入僵持局面可能迫使投资者将眼光投向国外市场并寻求更高的投资回报他说其他国家仍会注视着美国希望其能引领全球经济发展但若政府内耗不断那么美元可能受到更为沉重的打击

但分析师们指出国会格局的转变可能在未来几个月内拖累美元汇率布什时期的税收减免计划的延长多半是个美元利空但类似欧洲的财政撙节计划则更受美元欢迎而此类政策所造成的影响毫无疑问将是长期的

美联储QE2如何实施存在变数

由于美国经济复苏势头不尽人意市场目前广泛预计美联储Fed下周将启动第二轮量化宽松措施QE2但围绕联储购买债券的规模和速度仍存在很大不确定性

数周来美联储官员所流露的政策偏好大有不同部分委员敦促出台非常激进的刺激措施另一些则对进一步宽松政策持高度怀疑态度目前市场预期集中在联储可能初步承诺分5个月买入至少5000亿美元国债以刺激信贷并支撑经济复苏但人们对于各种政策可能性给出了多个不同的版本

五个月注资5000亿美元暗示未来有更多举措这是金融市场最普遍的推测结果而一些投资者的预期可能更高一些但若购买金额不及预期只要联储同意在条件允许时可能进一步行动也能弥补市场的失望情绪外界或将此解读为联储会竭尽所能力保复苏从而激励美股和国债价格上扬但美元无疑将受到打击

注资7500亿至1万亿美元同时暗示未来有更多举措出于对政策滞后性的考虑伯南克管辖的美联储一直以来多表现出宁滥勿缺的大手笔倾向并且对付通胀也比抗击通缩要来得容易联储或选择出台比市场预期规模更大的政策措施以营造额外的诏告天下的效果若如此股票和新兴市场债券等风险资产就可能飙升大宗商品也或将大幅上扬投资者担心美元可能无序下跌

不限规模的量化宽松不对首期资金做承诺考虑到FOMC内部鹰派官员的反对联储有可能很难对大笔首期资金作出承诺联储或宣布每月买入价值约1000亿美元证券至少两位联储高层官员提及这一数字同时暗示将根据经济发展情况采取更多措施在国际社会对于当局量化宽松行动不满的背景下该方式或许能起到平息这一疑虑的附加作用

美联储公开市场委员会FOMC会议将在当地时间11月23日召开北京时间11月4日0215前后将发布会后声明

央行大戏将轮番上演

下周主要经济体央行货币政策例会将扎堆进行澳洲联储将最先于周二进行议息该行也是在本月会议上尚有些微加息可能的政策当局美联储和英国央行周三也将展开会议欧洲央行日本央行例会则定于周四举行四大行注定不会对利率水平作出修订但他们或已展开或将实施备受瞩目的量化宽松政策

2010年诺贝尔经济学奖得主皮萨里德斯周五表示美联储无法通过大量买入国债来改善高企的失业率但反而会可能引起其它央行的效仿

皮萨里德斯指出由于市场上已充满过量流动性美联储重启量化宽松将无法提振就业状况不过若美联储启动量化宽松预计英国央行和欧洲央行会紧随其后

已向银行业注入大量流动性的欧洲央行迄今仅购入规模相对较小的有抵押债券而美联储及英国央行则已大量购入国债及机构债券与此同时日本央行亦已开始相同行动

皮萨里德斯将问题根源归因于美国财政与众不同的地位美国不像欧元区国家那样会产生主权债务危机的可能性并有中国及日本持续大量购入美元

下周重要经济指标及事件

周一

澳大利亚10月TDMI通胀指数

美国9月个人消费支出物价指数

美国10月ISM制造业采购经理人指数

周二

澳洲联储召开议息会议1130公布利率决议

日本央行公布10月45日货币政策会议纪录

瑞士9月实际零售销售

英国10月建筑业采购经理人指数

美国联邦公开市场委员会召开为期两天的议息会议

周三

澳大利亚9月季调营建许可

澳大利亚10月AIGCBA服务业表现指数

英国10月服务业采购经理人指数

美国9月耐用品订单修正值

美国10月ISM非制造业指数

美国9月工厂订单

周四

澳大利亚9月季调后零售销售

澳大利亚9月商品及服务贸易帐

欧元区9月生产者物价指数

欧洲央行管理委员会会议宣布利率决议召开新闻发布会

美国联邦公开市场委员会议息会议结束公布短期利率决议及政策声明

美国上周初请失业金人数

瑞士10月消费者物价指数

英国央行货币政策委员会MPC公布利率决议

周五

澳洲联储公布货币政策声明

欧元区9月零售销售

加拿大10月失业率

加拿大9月营建许可

日本央行公布利率决议

美国9月NAR季调后成屋签约销售指数

美国10月失业率

美国10月季调后非农就业人口变动

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