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坦克外汇晚评 兵败俄罗斯——量子基金灰飞烟灭2

发表于:[2017-12-04] 来源:admin

毫无疑问索罗斯最感兴趣的是在俄罗斯投机赚钱1997年他认为时机到了量子基金向俄罗斯电信投资公司投资了10亿美元这家公司是俄罗斯著名财团桥集团的成员索罗斯通过获得桥集团四分之一的股份与俄罗斯的一些金融寡头合作开始大举进军俄罗斯的金融市场企图大赚一笔不过这次他的运气开始逆转陷入了1998年的俄罗斯金融泥潭之中。


07月19日1647

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一投资俄罗斯大举进入股市债市

1992年初俄罗斯推行休克疗法后连续4年经济下降到1997年才出现止跌回升但升幅很少1996年起对外资开放人们看好俄金融市场纷纷投资股市和债市大批对冲基金也介入其中因股价上升潜力大回报率高俄股票面值定得很低平均只值50美分到45美元之间股票回报率平均高达1倍以上国债的回报率也在20以上而且80是34个月的短期国债兑现快

1997年是俄经济转轨以来吸入外资最多的一年从1991年起一共吸入外资约240亿美元其中1997年即达100多亿美元问题是外资总额中直接投资只占30左右70左右是短期资本投资来得快走得也快这就埋下了隐患1997年10月间外资已掌握了67成的股市交易和34成的国债交易

毫无疑问索罗斯最感兴趣的是在俄罗斯投机赚钱1997年他认为时机到了量子基金向俄罗斯电信投资公司投资了10亿美元这家公司是俄罗斯著名财团桥集团的成员索罗斯通过获得桥集团四分之一的股份与俄罗斯的一些金融寡头合作开始大举进军俄罗斯的金融市场企图大赚一笔不过这次他的运气开始逆转陷入了1998年的俄罗斯金融泥潭之中

二赖债三板斧粉碎了黑客的发财梦

1还不清的内外债

俄当时的内外债总额并不高主要问题是还债期太集中绝大多数是借期不到一年的短债短期债务缺乏偿债能力埋下了发生严重债务危机的种子糟糕的是俄罗斯过早地让外资进入了内债市场他们给内债市场的投资回报率高得惊人在股票市场上同样的事情也发生了事实上俄罗斯的这些市场是为西方建立的在3年之内俄罗斯的证券市场市值从500亿美元增加到1500亿美元大部分股票掌握在西方人的手里

后来债务进入了恶性循环当局无力支付到期的债务为了还旧债必须发行收益率更高的国债这样国债就像黑洞一样吸走了所有的资金高利润率吸引了西方的投资者很快他们就控制了俄罗斯内债的50除了内债俄罗斯还欠国际金融组织1650亿美元再加上其他外债共欠2200亿美元此外俄罗斯银行还欠400亿美元外债动力燃料部门以出口为担保向西方借了300亿美元地方当局还欠50亿外债

3黑色星期一

1998年8月10日俄报称为黑色星期一的那天世界证券市场上原苏联欠外国商业银行的旧债券跌至面值的36俄新发行的欧洲债券只值一半坏消息接踵而来8月11日俄国内证券市场的短期国债券收益率激增至100为增强投资者信心当局对8月12日到期的国债进行清偿财政部将7月13日从IMF得到的48亿美元贷款中拨出10亿美元用于清偿余下38亿美元增加外汇储备原以为当天付出的53亿卢布中会有一部分再购债券而回笼殊不知债民不但未购新债券还将大部分清偿款用于购进美元其余要么撤出市场要么留在手中以待时机8月13日索罗斯在报刊上公然敦促卢布贬值1525当天100种工业股票价格指数大跌与年初相比跌掉74一些外资银行预期卢布贬值纷纷逼债要求俄银行提前还贷美国的标普和穆迪两大评级公司宣布降低对俄外债主要银行和大工业集团的信誉评估等级

2赖债三板斧

8月17日焦头烂额无计可施的叶利钦总统推出了三项强硬的应急措施一扩大卢布汇率浮动区间卢布瞬间崩溃大幅贬值二延期90天偿还到期的外债三内债短期一律转中期在转换结束前国债市场暂停交易所谓暂停就是全面停止偿付到期债务

这种单方面悍然赖债的行为使市场迅速陷入极度恐慌之中股票大跌停盘卢布汇率加速下泻由于无人买入俄罗斯的股市债市和汇市一度陷入停盘状态银行无力应付居民提款兑换美元整个金融体系和经济运行几乎陷入瘫痪后来央行干脆宣布任由卢布自由浮动老百姓挤提卢布以换进美元或者抢购消费品卢布汇率失守股市更是一泻千里到8月28日俄综合指数所包括的100种股票的市价较年初狂跌85后来干脆停业变成一文不值

三国际炒家兵败俄罗斯量子基金巨亏20亿

虽然付出了汇率大跌资本流动冻结的沉重代价但俄罗斯破罐子破摔的赖账策略获得了暂时的成功投入俄股市债市的美元热钱无法按预定计划撤出俄罗斯随后强硬的大折扣债务重组方案更是让国际投资者们几乎血本无归共计损失了330亿美元其中美国长期资本管理公司亏损25亿美元索罗斯量子基金亏损20亿美元美国银行家信托公司亏损488亿美元现行的对冲基金借巨资进行金融投机一旦失利提供贷款的银行即闻讯逼债原来的暗箱操作暴露后立马引起多方惊恐形成连锁反应此后俄罗斯信誉丧失殆尽很长一段时间无法从国际市场上融资

危机爆发前索罗斯已经预感大事不妙曾几次主动向俄美官员打电话后来他投书金融时报呼吁西方七国全力救急以避免自己的投资陷入泥潭信件引起了多方注意但各界只关心他支持卢布贬值的内容而不是他建议的联系汇率制结果俄央行限制卢布兑换立刻对金融市场产生毁灭性的影响虽然看空俄国货币在期货市场卖空卢布的操作是正确的但是俄罗斯禁止所有外汇资金出去许多基金无法兑现其赢利甚至无法实现远期合约眼睁睁看着持有的资产飞速贬值而毫无办法不少对冲基金因此而破产

索罗斯对俄此举大失所望宣布停止在俄罗斯的投资计划在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上他说我个人认为现时俄罗斯的政治发展方向走错了路国际货币基金组织应该抽身而出不要再为俄罗斯做什么事情

事后索罗斯一再宣称俄金融市场震荡绝非因为他说了什么或做了什么所致但不否认国际资本炒作是金融危机爆发的原因之一索罗斯坦承自己陷入俄国家电话控股公司是其投资事业中最大的败笔在俄罗斯市场量子基金总共亏损达20亿美元

近期各主要品种技术分析

黄金早盘提示注意回调震荡不要盲目追高预计会继续整理短线按高抛低吸思路进行

支撑位1232阻力位1246

欧元美元115上方震荡走势中线MACD顶背离暂不做多

支撑位11490阻力位11590

英镑美元震荡回落走势短线按逢高做空思路进行

支撑位13000阻力位13130

美原油中期压力位附近震荡短线可以低多关注60均线的压力

支撑位4560阻力位4700

本文代表坦克集团观点仅供投资者参考


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