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德银:“特朗普交易”存五大阶段,美元多头或如虎添翼

发表于:[2017-12-04] 来源:admin

指出2016年11月初特朗普意外问鼎白宫后市场广泛预计他上台后将实施一揽子经济刺激措施但上周特朗普在纽约召开了首场记者会并未提供促进经济增长的有效指引信息令市场大失所望周五1月20日特朗普将就职开启4年的总统之旅。2刺激计划公布期将在特朗普上台后的百日新政期成型美国或实施大规模财政刺激措施且其影响料溢出至货币政策。


周一1月16日德意志银行DeutscheBank的观点为特朗普交易极有可能分成五个阶段承诺期刺激计划公布期立法颁布期经济影响显现期及回报显现期具体观点如下

指出2016年11月初特朗普意外问鼎白宫后市场广泛预计他上台后将实施一揽子经济刺激措施但上周特朗普在纽约召开了首场记者会并未提供促进经济增长的有效指引信息令市场大失所望周五1月20日特朗普将就职开启4年的总统之旅

德银:“特朗普交易”存五大阶段,美元多头或如虎添翼

1承诺期已结束其影响力巨大部分原因为市场预计美国周期性刺激政策可能出现转变另一部分原因为市场预计美国政策组合将有别于全球其他国家

2刺激计划公布期将在特朗普上台后的百日新政期成型美国或实施大规模财政刺激措施且其影响料溢出至货币政策

3立法颁布期2017年下半年可能颁布立法市场将对立法颁布具体时间节点和相关乘数效应尤为敏感

4经济影响显现期特朗普新政对美国经济的影响料主要在2018年显现对通胀的影响可能略显滞后除非边境税收调整提案获批迅速冲击进口物价

5回报显现期通常美国财政刺激政策带动经济增长随着刺激力度的减退通常以较缓慢的经济增长体现

据FX678观察该行认为尽管上述五个阶段料各有特性但将存在大量重叠对美元多头而言重要的是特朗普新政府实施的财政刺激政策将是锦上添花

北京时间1501美元指数报1014244


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