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人民币贬值了怎么办,人民币贬值如何投资,人民币贬值怎

发表于:[2017-06-20] 来源:admin

人民币贬值,该如何理财?这三种方法你不能不知道!原标题:人民币贬值,该如何理财?这三种方法你不能不知道!导语|人民币对美元汇率,正在经历去年8月初以来的第四轮贬值,如果不


人民币贬值,该如何理财?这三种方法你不能不知道!

  原标题:人民币贬值,该如何理财?这三种方法你不能不知道!

  导语|人民币对美元汇率,正在经历去年8月初以来的第四轮贬值,如果不出意外,这轮贬值的最终幅度或许超过前三轮。随着美元升值效应的发酵,外汇理财重新进入人们的投资视线,不少未雨绸缪的投资者开始购入美元资产。

  人民币对美元明年可能最多贬到7.3

  经济观察报作者沈建光表示,人民币对美元明年可能最多贬到7.3。

  近一段时间,人民币对美元再次出现快速贬值态势。截至10月28日,人民币对美元汇率中间价贬到6.7859,且比9月底的6.679水平贬值达到2%,创下6年来新低。同时,根据我们监测的资本流动数据估算,三季度流出资金月均超过400亿美元,显示贬值压力还是很显著。

  实际上,自去年811汇改至今,人民币对美元汇率波动幅度加大,虽然也有短暂升值阶段,但总体上经历了四轮贬值:

  分别是第一轮始于811汇改,短短两周人民币对美元中间价比汇改前日下跌了4.7%;

  第二轮贬值是岁末年初,伴随着美联储加息预期以及央行宣布人民币参考一篮子汇率,人民币对美元中间价从11月5日到次年1月7日贬值达3.9%;

  第三轮始于今年4月,由于美联储6月加息预期以及其后6月底英国意外脱欧,人民币从4月中旬一路震荡走弱至7月中旬,贬值幅度达4%;

  第四轮则大致始于8月17日的最高点6.6,截至10月28日6.8,贬值幅度2.6%。

  然而,对比上述四轮贬值,笔者认为,本轮贬值与以往三轮人民币贬值态势既有相似的外因,如美联储加息的压力,但还是有新的情况,如美国通胀预期上升;欧元区的经济与政治不确定增加;以及国内房地产价格的疯涨。在这三大超过预期的背景下,笔者认为,人民币对美元贬值压力将进一步加大,今年年内对美元能守6.8也是困难重重,明年可能最多贬到7.3。

  高盛今年第三度公开表态看空人民币

  从去年811汇改以来,人民币便没从人们关注的焦点中消失过。

  据华尔街情报(ID:iMarkets)报道,预言人民币走势已成为国际大型投行的必备功课,其中最具代表性的便是高盛集团。今年6月转而看空人民币的高盛驻纽约首席外汇策略师Robin Brooks上周撰再度看空人民币,这是该行在年内第三度公开表态看空人民币,可谓处处有高盛。

  高盛驻伦敦的首席新兴市场宏观策略师Kamakshya Trivedi在上周三的报告中预测,美元/在岸人民币在2017年底的目标为7.30元。

  人民币贬值,世界为何一反常态?

  财经人士刘晓博表示,人民币对美元汇率,正在经历去年8月初以来的第四轮贬值,如果不出意外,这轮贬值的最终幅度或许超过前三轮。

  但奇怪的是,对于人民币的这一轮贬值,国际社会保持平静。既没有听说主要国家政府表示抗议,也几乎没有人试图在离岸市场做空人民币。

  只是在10月24日的时候,美国财政部长雅各布·卢通和中国副总理汪洋通了一次电话。根据新华社的通稿,双方“就中美经济关系有关问题交换了意见”。根据以往的惯例,我们有理由相信他们谈论了人民币汇率问题。

  另一个标志是:美国大选正到了关键时刻,希拉里和特朗普都没有拿人民币贬值问题说事。特朗普正抓住希拉里的“邮件门事件”,而希拉里则拿特朗普避税来做。

  人民币的“第四轮贬值”到目前之所以进展顺利,是两个因素造成的:

  1、在对美元显著贬值的同时,中国对主要市场化的货币维持了轻微的升值或者“既不升值,也不贬值”。这种策略叫“非对称性贬值”,所以绝大多数国家没有话说。

  2、中国对美元的贬值,主要是美元加息预期增强,美元指数不断攀升造成的。而且,在过去两年里,中国是全球货币里对美元贬值最少的币种之一,这是有目共睹的。所以,到目前为止,人民币的贬值属于正常的被动型贬值,而不是主动的、竞争性的贬值。

  央行实施人民币贬值新模式“非对称贬值”:

  当美元指数走强时,人民币会选择盯住CFETS篮子,而让人民币兑美元汇率贬值;当美元指数走弱时,人民币会选择基本盯住美元(或对美元微升),而让人民币兑CFETS篮子贬值。

  普通人该如何理财?

  :苏宁财富资讯(ID:SuningWealthInsights)作者:赵卿

  近期,人民币兑美元中间价连续下调,美元汇率持续走高,后市依然有进一步上行空间。随着美元升值效应的发酵,外汇理财重新进入人们的投资视线,不少未雨绸缪的投资者开始购入美元资产。

  问题来了:普通人投资美元资产有哪些成本呢?哪种美元资产更有投资价值呢?

  投资美元,别忽视这些成本

  自2015年“8·11”汇改以来,人民币从汇改前的6.1162人民币/美元,贬值到目前的6.7690人民币/美元,贬值幅度高达10.67%。在人民币贬值预期下,大部分投资者兑换美元的目的是为了保值。值得提醒的是,兑换美元首先要考虑的是汇兑成本,一方面是汇兑损失,即买入价和卖出价之间的差额,另一方面是汇率波动;其次要考虑投资机会成本,主要是考虑国内投资理财产品的收益率。换句话说,美元投资不仅仅要考虑贬值预期,还要计算投资成本,即汇兑损失以及机会成本。

  那么,投资美元的投资成本究竟有多大呢?

  目前,国内个人每年的美元汇兑金额是5万美元,在此以10月24日中国银行的买入价和卖出价为例,买入价为6.7627,卖出价为6.7885,相差2.58个BP,即每兑换1美元,将损失0.0258元人民币,如果兑换5万美元,将损失1290元人民币,汇兑损失为0.38%。

  再来看一下两国投资机会成本的影响。

  根据公式:1美元×期末人民币兑美元汇率×(1+美元理财收益率)>1美元×期初人民币兑美元汇率×(1+人民币理财收益率),做个变形调整:美元理财收益率×(1+人民币贬值幅度)>人民币理财收益率。

  可以看出,如果未来一年人民币贬值幅度较大,则对美元理财收益率的要求较低。另外,人民币理财收益率越高,对美元理财收益率的要求也更高。

  目前人民币理财产品年化收益率在5%左右,在人民币汇率不变的情形下,考虑到0.38%的汇兑损失,则美元理财收益率至少应达到5.38%左右。假设未来1年人民币汇率贬值1%,则汇兑损失调整后的最低美元理财收益率要达到4.34%;若汇率升值1%,则汇兑损失调整后的最低美元理财收益率要达到6.44%(参见表1)。

  究竟哪种美元资产最有投资价值?

  对美元的汇兑损失和收益率做到心中有数后,再来看看美元的投资渠道。从目前国内居民的美元资产投资渠道看,主要包括美元存款、美元理财以及QDII基金。

  一、首先来看美元存款。

  美元存款主要包括三类:美元活期存款、美元通知存款、美元定期存款。其中,美元活期存款和美元定期存款是最基础业务,通过比较中资和外资银行的美元存款利率可以看出,活期存款利率基本在0.05%/年,收益率低但灵活性高;定期存款利率各大银行略有差距,1年期美元定期存款利率在0.6%-0.8%之间(参见表2)。

  此外,个别银行推出了美元通知存款业务,不约定存期,支取前通知银行即可,比较适合大额资金存期难以确定的人士,目前主要是7天通知存款业务,收益率与活期存款相差不大,外资银行的收益率相对更高。

  值得一说的是,虽然外资银行美元存款收益率更具优势,但其门槛也比较高,一般外资银行定期存款起存额1000-2000美元,通知存款起存额为5000美元或50000元人民币(等值)。而中资银行一般100美元起存,通知存款起存额为1000美元左右。

  二、再来看美元理财产品。

  美元理财产品属于银行外币理财产品的一种,从目前外币理财产品的投向看,多是挂钩固定收益类产品,投资标的主要为债券、利率等。从投资期限看,美元理财产品以中长期限为主,主要为半年期至1年期的产品,其中半年期在1.3%-1.6%左右,1年期在1.9%-2.1%左右,多为非保本浮动收益类理财产品。从投资门槛看,起投金额基本在8000美元以上。

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  值得提醒的是,从Wind数据库统计的信息看,目前国内主要银行存续期内的美元理财产品大约30余只,在售美元理财产品约40余只,苏宁金融研究院挑选了国内大中型银行在售的11只产品供读者参考(参见表3),它们的发行规模在百万至千万美元不等,可谓产品数量有限、配额有限,如果需要购买,要提前与银行预约确认可购买的份额。

  三、最后来看QDII基金。

  目前市场中一共有164只QDII基金,其中,以美元交易的一共40只,按投资类型可以分为股票型基金(20只)、债券型基金(15只)、另类投资基金(3只)和混合型基金(2只)。

  具体来看,股票型基金主要投资于全球市场的股票或者是跟踪大盘指数,20只基金中收益率为正的一共13只,其中,收益率最高的为年化30.34%,收益率最低的为-25.83%,波动较大。值得注意的是,40只美元QDII中收益率最高的三只基金均为股票型基金,为挂钩标普石油天然气和ETF基金的被动指数型基金。

  债券型基金主要投资于全球固定收益类产品,15只基金中收益率为正的一共12只,其中,收益率最高的为年化10.11%,收益率最低的为年化-0.91%,整体收益率相较于股票型基金而言,较为稳定。

  混合型基金和另类投资型基金占比小,且收益率表现一般。

  从购买渠道看,QDII基金可以通过银行、基金公司和券商进行购买,投资门槛较低,一般在1美元至1000美元不等。

  从申购赎回费看,一般前端申购费与申购金额直接相关,申购金额越大,申购费率越低,5万美元以下在0.8%-1.5%之间,超过100万美元,单笔申购费200美元;一般后端赎回费与投资年限相关,投资年限越长,赎回费率越低,一年以内的在0.1%-1.5之间,超过2年的一般免赎回费(参见表4)。

  综上可见,美元存款利率太低,美元理财产品相比人民币理财产品收益率并没有太大吸引力,这种情况下,不妨关注美元高收益债券基金。

  美元高收益债券基金既有债券的稳定表现,又可享受人民币贬值带来的收益增强,是普通用户进行海外资产配置的首选。

  :私银圈(pbquan)综合苏宁财富资讯(ID:SuningWealthInsights)、华尔街情报(ID:iMarkets)、经济观察报、博闻财经(ID:tttmoney)等报道

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在岸人民币兑美元创新高 或因逆周期因子纠正人民币贬值惯性

  经济观察网 特约记者 申越6月1日,在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8061,刷新2016年11月11日以来新高,较上一交易日官方收盘价涨149点,较上一交易日夜盘收盘涨109点。

  5月26日,外汇交易中心自律机制秘书处表示,近日,外汇市场自律机制汇率工作组考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。

  招商证券宏观首席分析师谢亚轩看来,逆周期调节因子的引入,摊薄了收盘汇率和一篮子货币两个因素对于中间价的决定作用,其政策意图是希望人民币汇率的走势能够更准确反映经济基本面的变化,减少顺周期行为。

  目前人民币汇率中间价由两因素模型决定。收盘汇率加一篮子货币汇率变化形成人民币对美元中间价形成机制。

  从2016年5月到2017年1月,美元从最低点92.6升至最高点103.3,升幅达11.5%。美元强人民币弱,人民币中间价从6.45走贬到6.9498,达7.6%。

  在人民币参考一篮子货币的情况下,也存在质疑的声音。有观点批评,对于参考篮子两因素模型在美元强的时候强化人民币贬值预期。

  分析显示,当前我国外汇市场可能仍存在一定的顺周期性,容易受到非理性预期的惯性驱使,放大单边市场预期,进而导致市场供求出现一定程度的“失真”,增大市场汇率超调的风险。

  5月31日,境内外人民币对美元汇率延续近期强劲走势,离岸人民币盘中升破6.76,在岸人民币逼近6.81,双双升值数百个基点。在岸、离岸人民币均创逾半年新高。

  表面上看,过去一个月,参考一篮子货币外汇运营规律未有效运行。2017年4月至5月,美元走弱,但人民币没有明显走强。从数据来看,美元指数从4月7日100.71回落到5月5日的98.75,下降了1.95%。但同期,人民币对美元中间价只上升了0.09%。谢亚轩表示称这可能是逆周期因子引入的原因之一。

  外汇交易中心自律机制秘书处表示也表示,引入逆周期因子的主要考虑是:随着汇率市场化改革持续推进,近年来人民币汇率中间价形成机制不断完善。主要目的是适度对冲市场情绪的顺周期波动,缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。

  引入逆周期因子对人民币汇率影响有多大,是否持续有效呢?谢亚轩表示,近日离岸人民币汇率波动比较大,一定程度与逆周期因子有关系。5月11日到26日美元指数从99.65降到97.40,降幅达2.26%。同期,人民币对美元中间价从6.90升至6.86,升值0.51%。今年以来,美元回落了5.26%,人民币在岸升值2.28%,离岸升值3.43。逆周期因子的引入使得贬值惯性得到纠正。

  在谈到未来人民币汇率走势时,谢亚轩表示表示应规范按照一篮子货币价格、市场供应情况与逆周期因子三个维度分析,他预测下半年人民币供求状况是弱平衡,但不排除个别月份出现外汇供应大于需求,推动人民币阶段性回升。

  申越经济观察报特约撰稿人

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注意!人民币又贬值了,你该拿手中的钱怎么办?

  导语

  经历了去年8月一波凌厉的下跌,人民币汇率最近跌跌不休。6月13日人民币对美元汇率中间价报6.5805,较前一交易日中间价下跌212个基点,再度逼近逾五年低位。今年以来,人民币对美元中间价贬值达到1.42%。你手中的钱该咋办?

  在岸人民币汇率夜盘交易出现大幅下调

  继昨天(6月13日)人民币对美元中间价大幅下调后。今天,人民币中间价小幅上调14个基点,报6.5791元。但就在昨晚刚刚收盘的在岸市场上,人民币汇率却再现大跌。

  6月13日,人民币中间价报6.5805元,较上周三6.5593元的中间价大幅下调212点。随后,在岸人民币兑美元汇率在盘初便开始大跌,相比端午假期前的收盘价下跌近300个基点。而人民币汇率的大幅下调主要是因为在端午节休市期间,离岸人民币汇率的持续走弱。

  人民币不断贬值的四大原因

  1.升值积累下来的调整压力

  过去10余年,人民币兑美元一直升值,直到2014年1月到6:1才算止住升值的势头。在差不多的十年时间里,人民币兑美元实际升值达30%至40%,如此升值本身就构成了人民币的调整压力。

  2.经济增长放缓带来的贬值压力

  我国经济增长从之前的10%以上已经放缓至2015年的6.9%,有这么大的下降幅度,货币的强劲涨势自然也就差不多该终结了,调整压力自然就来了。

  3.美联储加息预期

  美联储加息预期带来了美元的升值预期,中国在经济增速放缓、货币上涨幅度较大的情况下,有美元加息的带动,贬值预期是必然存在的。

  4.央行主动释放下跌动能

  过去,人民币积累了较大的下跌动能,这些动能由于过去人民币存在汇率管制,涨跌幅限制控制的较死,人民币当时的汇率政策更多地是以美元为货币锚所致。现在人民币放款了波动幅度限制,同时央行不断调低中间价,这也是中国央行主动释放人民币的贬值动能。

  人民币贬值对于中国老百姓意味着啥?

  对于广大中国老百姓而言,平时似乎并不对人民币的涨跌太为在意。不过,无论是投资还是出国旅游,此轮人民币贬值或许已对国内居民生活以及贸易带来了很大的影响。以下,我们从对于不同群体的波及程度,来了解一下此轮人民币暴跌背后的得与失。

  普通人

  人民币不值钱了?手头该留点什么?

  对于普遍老百姓而言,人民币贬值后,有没有什么好的投资建议呢?

  对此,有中国银行外汇交易员说,如果想出去玩的话,现在欧元绝对是比较划算的兑换时点,但是投资的话,欧元不合适,还是美元投资价值高。未来美元对欧元达到一比一不是没有可能。但不会这么快,年内可能会到1.05左右。

  此外,前年中国大妈热炒的黄金,近来表现不俗。考虑到全球央行宽松浪潮再起,手中握点黄金,或许也是一个不错的选择。

  股民

  A股会不会承压?哪些板块会受波及?

  人民币短期大幅贬值,对资本市场必然会产生一定影响。那么对于投资者而言,应该怎样看待人民币贬值对A股投资的影响?

  对此,瑞银证券指出,如果人民币近期贬值,则A股市场可能承压。海外经验表明,新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言,金融和不动产行业倾向于受创最深。同时,人民币贬值可能导致暂时性的资本流出。在更多的债券、信托和房地产债务违约事件正陆续浮出水面的形势下,海外投资者对中国宏观经济的担忧情绪可能会有所增强,从而带来暂时性的资本流出。

  瑞银认为,人民币贬值将对上市公司的资产负债表和损益表造成影响。从资产负债表的角度来看,民航和房地产行业板块可能将会受到最大的负面影响。

  当然,凡事有弊有利,那么人民币贬值情况下,有无受益行业?

  有业内人士,分行业来看,A股市场以外贸出口为导向的行业无疑将受益人民币贬值,而其中的纺织服装、玩具鞋帽等将是最大受益者。纺织服装行业由于对出口的依存度较高,人民币贬值一方面有利于公司降低成本,提高产品竞争力,企业将拿到更多订单,另一方面,有利于出口型企业获得汇兑收益。而人民币贬值意味着外国货币购买力增强,这将进一步刺激消费,有利于出口。

  海淘一族、旅游达人

  规避美国,转战欧日

  一家海外旅行社负责人表示,如果人民币保持贬值势头,出境游的价格肯定会继续上涨,尤其是去往美国的线路。而相比之下,欧元、日元等货币由于对人民币其实还相对处在贬值位置,欧洲和日本的旅游路线倒是现下不错的选择。

  有分析人士表示,“目前人民币贬值对出境游价格的影响可以忽略不计,当前旅行社对出游价格尚未调整,但无形中的成本已增加。”对方表示,出境游玩,购物是重要的一环,人民币贬值在购买名表、手袋、化妆品等方面,要比几个月前多花些钱。“出国游购物的人们觉得人民币升值,意味着出国旅行花同样多的钱,可以住更好的酒店、吃更好的餐食、买更好的东西,贬值则意味着肯定会稍差一些。”

  此外,对于海淘族而言,现下显然也需准备好“转战”欧洲了。有相关产业的人士表示,随着美元升值,人民币购买力下降了,美国海淘、代购都会有所降温,“以前很关注美国亚马逊,以后要多看看英国的、德国的亚马逊了,同样的东西说不定欧洲的更优惠,还有韩国乐天官网等。”

  美国留学生

  学费压力大了

  此次人民币贬值,最受伤的,或许还当属那些赴美的留学生家庭。

  赴美留学的热潮中,美国MBA专业是商科专业的“黄金宝地”,它十分受到国内学子的欢迎,但是一夜之间,中国父母的费用大增。目前,美国MBA时间一般为两年,学费是1万~3万美元,加上生活费等费用,读完全部课程费用大致需要5万~30万美金。30万美金按今天汇率计算就约为198万,要比过去多花费很多钱。

  出口企业

  难得机遇

  几个百分点的汇率波动,对普通消费者可能影响不那么大,但对于一笔订单上百万美金的出口企业来说,汇率的变化直接影响到企业的收益。

  南京江宁地区一家进出口公司负责人在接受某国内媒体采访时表示,公司绝大部分订单都以美元结算,在人民币升值比较厉害的阶段,公司采取预期结售汇的方式进行止损。

  以简单的例子来算,公司与海外某销售商签订100万美元的单子,以前锁定6.1的收益来看,当时收益是610万元,然而随着人民币贬值,按照今天的即期汇率,最高可达659万多元,相当于少赚49万元。

  这位负责人表示,人民币近期的贬值对公司来说是个好消息,公司会抓住贬值机会多做订单并采取立刻结汇的方式,抢汇率时机,并以这种方式来增加收益。“长期来看,如果人民币一直贬值,那么对于出口的货物来说,具有价格上的优势,是一件好事。”

  :综合自央视财经、中国证券网

  本来自腾讯新闻客户端自媒体,不代表腾讯新闻的观点和立场


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