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投资理财行业,投资理财行业前景,投资理财行业分析

2017-07-13 09:47:01 作者:admin 点击:

投资者必看:未来最赚钱的17大行业转自微信公众号:人民日报ID:rmrbwx回顾历史的长河,全球经济的发展一直是由生产力和生产关系的相互作用推动。从发明蒸汽机、发电机、计

投资者必看:未来最赚钱的17大行业

转自微信公众号:人民日报 ID:rmrbwx

回顾历史的长河,全球经济的发展一直是由生产力和生产关系的相互作用推动。从发明蒸汽机、发电机、计算机,再到因特网的广泛应用,新的科技浪潮一直主导着生产力和生产关系的大调整,并不断涌现出新的产业,促进社会进步。十年前,全球市值前10名主要还集中在能源、金融等传统产业。现在,已经被苹果、谷歌、亚马逊、谷歌等高科技与互联网企业占据半壁江山。

十年前企业全球市值TOP10↓↓

当前企业全球市值TOP10↓↓

未来10年,又有哪些新产业值得我们期待?哪些产业能够给投资人带来丰厚的回报?下文将细数我们认为的最具投资价值的十余个新兴产业。

一、云计算

企业向云端迁移是大势所趋。可以看到:(1)公有云和私有云市场增长依然齐头并进,不是零和博弈;(2)IaaS(基础设施即服务)层面:拥有多元化的商业应用生态圈越来越重要,如亚马逊、谷歌、微软等;(3)SaaS(软件即服务)层面:主要集中在人力资源、OA、市场营销、B2B 大宗商品采购等领域;(4)PaaS(平台即服务)层面:没有出现独立巨头,未来更可能由IaaS巨头向上或SaaS巨头向下延伸。

国内云计算市场还处在萌芽期,市场蛋糕正变得越来越诱人。我们预测:(1)虽然阿里、华为等IT巨头等纷纷进入,但中国企业及市场的复杂性使得IaaS层面依然存在机会;(2)SaaS层面:除重点关注以上几个细分领域,还应重点分析具体的产品和服务是否符合国内客户的实际市场需求。

二、大数据

大数据行业的融资总额2013-2015年分别为8亿美金、15.4亿美金及20亿美金;2013-2015年融资事件分别为10起、42起及超过50起。“大数据+”已经渗透到几乎所有行业,如以阿里巴巴为代表的“大数据+零售”、以搜房网为代表的“大数据+房地产”等等。

该领域我们的投资策略为:(1)对于资源型大数据公司:数据资源足够庞大完整,数据价值足够有想象空间,数据挖掘整合能力足够强;(2)对于技术型大数据公司:技术门槛够高,并足以让公司快速形成规模效应、网络效应,从而快速占领足够市场份额;(3)对于应用型大数据公司:应用市场足够大,公司成长性好且可实现性强。

三、虚拟现实(VR)

目前全球虚拟现实行业经过近百年的发展仍处于早期起步阶段,供应链及各类配套设施还在摸索。然而虚拟现实的发展前景具备广泛的应用空间,如游戏、影视、教育、体育、星际探索、医疗等等。当前各大咨询机构均看好虚拟现实在未来5年将实现超高速增长。

我们认为:(1)短期内,能够布局虚拟现实产业链的厂商,从硬件设备、内容生产到平台分发,均具备投资价值;(2)从长远来看,虚拟现实的内容将是行业灵魂存在,投资成熟内容产业厂商将充满机会。

四、人工智能(AI)

根据预测,2024年人工智能市场规模将增长至111亿美元。初步的技术积累和数据积累已经在过去有了比较显著的规模效应,因而人工智能重塑各行各业的大潮即将来袭,并引发新一轮IT设备投资。

未来3-5年智能化大潮将带来万亿级市场。在人工智能领域内,2016年我们主要关注的方向包括:(1)计算机视觉识别(以人脸识别为典型);(2)计算机自适应,以各类机器人为例;(3)各项细分底层技术领域,比如自然语言处理、机器学习和知识图谱。

五、3D技术

经过过去几年3D打印的投资热,3D打印技术步入到了一个新的阶段,但应用市场仍有待突破。专家预测2016年,中国3D打印机市场规模预测将扩大到100亿元。

接下来新一轮的3D技术的投资热点包括:(1)3D打印专用材料及其工艺技术;(2)3D建模和个性化定制设计软件;(3)围绕3D打印技术出现的行业模式创新企业,即3D打印与教育、医疗和工业4.0等行业的结合。

六、无人技术

无人技术目前主要应用在无人机、无人驾驶汽车等领域。美国蒂尔集团预测全球无人机市场规模会从2015年的64亿美元增至2024年的115亿美元,发展态势迅猛。无人驾驶汽车至今仍未揭面纱,但麦肯锡预测到2025年该领域将会有2000亿美元到1.9万亿美元产值,届时中国无人驾驶汽车产值空间至少也在万亿规模,潜力无限。

该领域我们会长期持续关注如下标的:(1)随着政策逐渐放开,百度、谷歌、宝马、奥迪等巨头加紧布局无人驾驶汽车,我们重点侧重汽车电子相关硬件、车联网相关软件、整车等各个领域领导企业;(2)无人机领域,我们将重点挖掘部件制造与总体设计细分领域及无人机解决方案提供商中非常有潜力的优质企业。

七、机器人

中国人口老龄化问题日益突出、人工成本急剧上升以及整体经济结构面临转型,机器人未来的崛起及其巨大的市场规模已经被各大机构认可。

我们认为,未来无论短期或是长期,机器人行业的投资机遇巨大,从工业机器人、协作机器人到服务机器人均有十分可观的市场规模:(1)未来的工业机器人将具备强大的自我学习能力和专业化能力,向更细分的领域和结构进行创新延伸;(2)协作机器人可以与人协同工作并且广泛应用在生活中各种领域,属于“跨界”的产物;(3)服务机器人则没有上限,具有远超工业机器人和协作机器人的市场规模潜力,我们认为助老和医用的服务型机器人将领先发展。

八、新能源

中国是最大的新能源市场,发展新能源产业是改变我国的能源结构,降低对化石能源的依赖度,减少环境污染的必然选择。

大力度的财政补贴推动新能源产业快速走向成熟,蕴含丰富投资机会:(1)锂电池在中国已经形成完整的产业链,下游动力和储能电池需求巨大;(2)中国新能源汽车市场在2015年实现井喷式发展,产销量均超过30万辆,同比增长超过300%,是全球第一大新能源汽车市场;(3)超级电容在快速充放电、高循环寿命、高功率密度方面相比较锂电池有明显优势,能够广泛用于城市公交、轨道交通、风力发电、石油钻探、港口机械等领域。

九、新材料

新材料是新经济的基石,我国在军工、高铁、核电、航天航空等尖端制造领域的快速发展均离不开基础材料领域的突破。

随着基础化学、基础材料、纳米技术等方面的科研实力的不断积累,新材料领域的创新点将不断涌现,新材料将成为数万亿产值的市场:(1)石墨烯的柔性、力学、光学、电学和微观量子特性与目前现有材料相比整体有明显优势,未来应用行业横跨电子、生物医疗、军工、精密制造业、化工等;(2)碳纤维是应用相对成熟的新兴材料,相对于传统材料品质好,重量轻,未来需要在降低成本、突破国外技术封锁方面继续努力;(3)新型膜材料,可广泛应用于水处理、废气治理、锂电池等多个领域;(4)生物基材料,用于齿科、骨科等,可取代、修复人体组织器官功能。

十、医疗服务

2016年医疗服务行业的驱动因素来自于药品行业景气度持续下滑,以及药品价格形成机制的变化。分级诊疗和医生多点执业的推动下,公立医院借助民营资本盘活存量资产创造增量价。医疗服务业务为新技术提供了商业化的出口,而新技术给医疗服务业务提供了高附加值的项目。

我们投资逻辑是:(1)符合医院利益诉求、以医为本的商业模式,比如康复医疗、检验领域,以及高端医学影像领域;(2)具有一定门槛的连锁专科医院如妇儿、辅助生殖、眼科、骨科、医疗美容等;(3)连锁第三方服务如健康管理、第三方诊断等;(4)一线城市的具有核心技术和专家资源的高端医院。

十一、生物技术与生命科学

随着基因组学、分子生物学等基础学科的发展,生物制剂与生命科学技术正在治疗中发挥越来越重要的作用:生物制剂方面,越来越多的单抗药物对肿瘤、糖尿病等疑难杂症产生突破性疗效,“重磅炸弹”级新药频出。2014年全球销量前十大药物中,有7个为生物制剂。

生命科学方面,全球范围内,基因测序市场从2007年的794.1万美元增长到2013年的45亿美元,复合增长率为33.5%,预计未来几年依旧会保持快速增长;细胞免疫疗法等新兴技术也日渐成为重要的治疗方法。

基于以上背景,我们认为生物技术与生命科学无疑是大健康领域极为重要的投资方向,重点关注的细分领域包括:(1)先进的基因测序及数据分析公司;(2)技术驱动型生物制剂公司;(3)与基因测序解读、个体化给药相结合的精准医疗公司;(4)技术上取得突破的新型生物治疗方式,如CAR-T细胞免疫疗法等。

十二、医疗器械

医疗器械市场在国内起步较晚,但发展迅速,2001年至2014年,我国医疗器械市场规模从173亿元增长至2556亿元,增长近15倍,复合增速达到23%。但从医疗器械市场规模与药品市场规模的对比来看,全球医疗器械市场规模大致为全球药品市场规模的40%,而我国这一比例低于15%,随着经济的发展以及国内老龄化程度的提高,医疗器械市场发展潜力巨大。同时,《创新医疗器械特别审批程序(试行)》等一批政策的出台,为国产创新医疗器械的快速成长奠定了坚实的基础。

重点关注的细分领域包括:(1)与机器人、人工智能等先进技术相结合的高端医疗器械;(2)国产创新型医疗器械;(3)智能家用医疗器械;(4)现有成熟医疗器械的进口替代产品。

十三、互联网医疗

信息技术的高速发展引发各个行业的巨大变革,也为医疗行业带来巨大机遇。随着大数据、云计算、物联网等多领域技术与互联网的跨界融合,新技术与新商业模式快速渗透到医疗各个细分领域,从预防、诊断、治疗、购药都将全面开启一个智能化时代。同时,中国医疗行业特有的资源配置不合理、服务质量低、医患关系紧张等问题,都有赖于凭借互联网技术加以改善。

同时也应看到,互联网医疗在国内仍然处于起步阶段,对传统医疗的改革必然是漫长而艰巨的过程,因此我们认为对该领域的投资应保持乐观但谨慎的态度。重点关注的细分领域包括:(1)医药类电商平台;(2)医疗大数据分析公司;(3)慢病管理/健康管理在线平台;(4)智能及可穿戴式医疗设备。

十四、健康养老

健康养老产业受需求迫切和政策鼓励双向驱动,将迎来十分确定的发展机会。未来我国政府和个人将面对很大的养老压力,同时,养老作为"健康中国"的一部分已被提升到国家战略性高度。

我们将沿着国家提出的建设以居家为基础、社区为依托、机构为补充的多层次养老服务体系挖掘投资机会:(1)涉足养老核心产业——康复医疗,并已具备可行性和连锁化潜力发展模式的企业;(2)积极探索创新养老模式的企业。

十五、体育

在过去的一年,中国各路巨头开始瞄准海外优质体育标的资产,渐渐向成熟体育盈利模式靠拢——门票、媒体转播权、赞助和体育衍生品,如乐视购得英超和MLB三个赛季转播独家权益;万达购得盈方体育传媒和世界铁人三项公司(WTC)成为万达体育;阿里体育获得 NFL 在中国大陆地区的转播权等等。因此,拥有优质赛事资源和广大受众的体育行业标的将会持续收到资本的追捧。

可以关注如下领域:(1)体育各个细分领域拥有优质体育赛事IP的运营公司;(2)冲击传统体育的电竞行业,包括内容方和直播平台;(3)体育运动相关的智能硬件+数据分析软件+可以导流到健康医疗领域的创业公司;(4)聚焦大众健身的互联网健身上下游公司。

十六、文化娱乐

中国的2015年是投资圈和BAT们在文化娱乐领域进击的一年。消费升级使得国人的消费习惯逐渐向文化娱乐进行倾斜,消费人群和消费金额也越来越低龄化和增长化。2015年也是独立IP火热的一年,花千骨、琅琊榜等一大波影视剧热播,夏洛特烦恼、捉妖记、“囧”系列等不断刷新国内电影票房纪录。此外,伴随游戏、动漫衍生而来的二次元文化兴起,生产数字化、碎片化、娱乐化内容的自媒体大爆发,都将聚集大量新一代年轻用户,引发新的商业模式和机会。

我们可以关注以下细分领域:(1)拥有优质IP内容和强大IP运营能力的公司;(2)有海量用户及盈利能力的自媒体和新媒体;(3)文化娱乐行业的大数据分析公司;(4)二次元内容聚合社区;(5)泛娱乐直播平台等。

十七、教育

国内的民办教育市场规模超过6000亿元,而在线教育五分之一的市场份额吸引了无数资本和创业者竞折腰。经过过去一两年的洗礼,教育O2O(Online to Offline)举步维艰,不仅没有革了传统教育的命,还在盈利模式的探索上不知所措。而传统线下教育培训机构除了拥有稳定的线下资源和师资以外,也在互联网+ 的攻势下顺应时代发展做出了很多改革。此外,新一轮的高考改革也将带来新的商业模式和创业机会。

教育行业对于投资机构来说仍是一座金矿,但随着我们会重点关注如下领域:(1)顺应高考改革而生的素质教育和应试教育的优质线下培训机构;(2)职业教育培训机构与职业经验分享平台;(3)性价比高的可以帮助学生提升课堂体验的虚拟现实技术公司;(4)专注在儿童教育领域的优质IP内容生产者。

行业深度:众财富智能投顾平台的另辟蹊径之路

AlphaGo 3∶0完胜柯洁,微软机器人小冰也出了诗集,最近人工智能可谓出尽风头。作为人工智能在金融领域的代表,从法国的FundShop到澳洲的StockSpot,从加拿大的Weathsimple再到美国的Weathfront,这种在线的财富管理服务正在席卷全球。众财富总经理王坤认为,随着互联网金融迅猛发展,“互联网+财富管理”优势逐步呈现,客户的理财意识与资产配置个性化需求越来越高,智能投顾更可以说是时代召唤下的必然产物。

何为智能投顾?

智能投顾又称机器人理财,是虚拟机器人基于客户自身理财需求,通过算法和产品来完成的理财顾问服务,即基于客户自身的理财需求、资产状况、风险承受能力、风险偏好等因素,利用人工智能技术和网络平台提供理财顾问服务,运用一系列智能算法、理论模型及组合投后的自动化管理技术,为用户提供最终的投资参考,并对市场的动态、资产配置再平衡提供建议,帮助用户实现主、被动投资策略相结合的定制化投顾服务。因其服务过程能够实现全部或绝大部分自动化操作管理,因此被称为智能投顾。

为什么智能投顾在美国市场叫好?

从技术的成熟度到市场的接受度,智能投顾在美国可谓一枝独秀。

首先,在美国,被动投资被广泛接受。以ETF/FOF为代表的被动性产品迅速崛起,成为资产管理行业的发展趋势。美国的金融市场受政策影响较小,牛市长,熊市短,且美国大多数都是买方投资顾问,人工费用极高。

第二,智能投顾可有效帮助投资者避税。在美国,投资需缴纳多种税收,包括股息税和资本利得税。以美国Betterment公司为例,通过一系列机器算法,为客户提供专业化的税务筹划服务,帮助客户合理避税,提高收益水平。

第三,智能投顾收取的佣金和管理费用极低。传统投资顾问由专业人士担任,管理费普遍高于1%,且边际成本下降不明显。但是基于计算机算法辅助的智能投顾,管理费在0.25-0.5%之间,其中ETF费用更是降到0.15%以下,边际成本随着客户的增多而下降,边际效应明显。

中国金融市场智能投顾产品难掩困境

相比美国,我国智能投顾起步较晚,但发展迅速。据不完全统计,目前具有智能投顾功能或正在研发智能投顾的互联网理财平台已超20家。但随着资本涌入引发智能投顾行业的迅速扩张,同质化竞争等现象层出不穷,让原本不成熟的市场愈发混乱。 国内已有的智能 投顾应用,基本上都是移植了美国成熟智能投顾应用的模式,比较生硬的在国内复制美国智投模式是存在很多问题的:

一、美国的金融市场远比国内金融市场成熟,国内市场不仅动荡不稳定,投资品种更是稀缺。

二、国内客户对资产配置和智能投顾的认知度和接受度不高,且国内投资者缺乏稳健、长期的价值投资理念。当前我国证券市场仍然以散户为主,市场情绪波动较大,很容易出现不理性的投资行为。这不仅与智能投顾本身的价值理念相悖,也给客户带来更大的投资风险和支付风险。

三、美国用户的理财目标更加丰富,包括降低服务费、避税等,但国内用户的理财目标则比较单一,大多数是资产保值和博取高收益。

对此,众财富平台的总经理王坤向笔者表示:10年之内,并不看好*东智投、摩*智投、*海智投等中国金融市场的“智能投顾”。受制于不甚成熟的金融市场环境,智能投顾的资产配置理论根基薄弱,投资者缺乏长期投资理念,对于智能投顾需求的真实性存疑;囿于金融工具的发展,智能投顾实践难以发挥出超过传统投资方法的优势,与现有投资顾问政策存在冲突。

众财富智能投顾平台的另辟蹊径之路

众财富的智能投顾平台,具有深厚的上市公司背景和资源;以及专业的互联网、金融领域技术团队,与国内顶级金融机构深度合作,运用全球顶级的EM、NativeBayes等机器算法及理论模型,精准高效的为高净值客户提供最优的财富管理方案。

正是基于国内金融市场深刻洞察,以及智能投顾在目前中国市场所面临困境的研判,尤其是二级市场波动大、客户不理性、风险意识低、跟风投资多、资产证券化水平低等现状,众财富智投平台并没有照搬美国金融市场成熟智能投顾产品,而是做了针对性、系统性的调整优化,专注于大类资产配置建议、财富管理决策效率、理财方案规划、需求与服务匹配。在资产上,重点关注是受公开资本市场政策影响较小的非量化产品:如信托、资管、PE/VC、定增基金、契约基金,且瞄准等均衡的一级和一级半市场,重点智推运作周期较长,与周期性的国家宏观政策关联较大,与短期货币政策关联小的产品;在服务人群上,重点服务有一定资产配置实力、风险收益研判能力的高净值人群,以及具有较好专业素养理财顾问,通过众财富智投,提升理财顾问服务高净值客户效率,相应提升高净值资产配置决策效率。

目前,众财富智能投顾系统分为四个模块:大资管产品图谱、高净值客户图谱、理财师图谱和智能系统服务。

大资管产品图谱多维度,多层级的去评估产品风险与收益水准,包括发行方、融资方、资金用途、还款来源、风控措施和客户受益。高净值客户图谱则从年龄、风险偏好、财务状况、兴趣爱好、个性特征、投资经历、资产配置状况等角度最大限度地去定位投资客户的投资偏好。理财师图谱有着完善的理财师认证体系,分别从学习经历,专业背景,从业经验,擅长领域,职业资格,个性特征,职业道德多个维度,为高净值客户财富管理需求和优秀理财师服务层级实现智能匹配。智能系统服务为目标客户推送及时精准行业信息,分析动态市场,挖掘行业数据,更提供机器人对话服务,帮助自由理财师为高净值客户提供更优秀精准的服务。

众财富总经理王坤最后向笔者透露:众财富旨在帮助客户评估资产与产品,分析资产配置与资产配置偏好,选取合适金融机构和理财师服务,而非直接性的帮客户去投资标的,最大程度了契合专业理财师的业务需求,提升高净值客户财富管理的谋划空间。

部分银行自掏腰包赚吆喝 理财收益率水涨船高

本报实习记者 刘静 记者 吴娟娟

近期货币基金收益率居高不下,银行理财产品亦不甘示弱,年化收益破五不足为奇,部分保本理财产品预期收益甚至超过7%。业内人士表示,金融去杠杆及监管收紧,叠加季末银行冲规模的因素,共同推升了理财产品收益。

部分银行贴钱冲规模

6月中下旬以来,不少银行推出了吸引力十足的低风险、高收益理财产品。

记者在走访中发现,某国有银行的保本、保收益型产品进入6月以来一直保持4.5%以上的收益率水平,6月底起息的某款产品更是飙升到前所未有的4.8%,足足比年初同类产品上涨一个百分点。同时,北京银行发售的一款保证收益型产品收益率也达到4.6%。记者还发现,这一类风险低、收益高的理财产品大多封闭期为一个月,募集期集中在6月中下旬。显然,这一类产品多是银行为季末冲规模而定制的。

业内人士表示,今年以来资金价格上涨推升利率债等固收产品收益率上浮,而固收类产品为银行理财的主要投资标的,这为银行理财向投资者支付高收益率奠定了比较好的基础。另有银行理财经理向记者坦承,这个时点发理财产品就是为了季末冲规模,而为了冲规模有的银行甚至选择自掏腰包支付高收益。

华创证券债券研究分析师周冠南表示,6月银行理财产品收益率攀升确有季末银行冲规模因素影响,部分银行募集的理财资金会以存款方式停留至6月30日。

一位理财经理透露,最近两天部分银行甚至故意将客户购买理财的到账时间调到了晚上——为了与央行跨行转账系统的工作时间打个时间差,最大程度锁定本行存款。

Wind数据显示,截至6月29日,整个6月份发行的预期年化收益率在5%(不含)以上的理财产品占据总发行产品份额的15.05%,而2016年同期,占比仅仅在1.74%。以民生银行为例,官网显示的在售18款非保本浮动型封闭式理财中,预期收益率在5%以上的理财有11款之多,而城市商业银行的代表北京银行在售4款非保本浮动型封闭式理财产品的预期收益率更是全部在5%以上。

理财收益率水涨船高

业内人士表示,近期银行个人理财产品收益高企并非偶然,金融去杠杆、银行监管收紧是主要原因。

申万宏源固收研究报告显示,银行同业理财规模从去年底的5.99万亿元,回落至今年5月底的4.1万亿元左右,去杠杆取得阶段性成效,而同期面向居民和私人银行客户理财的规模仍为净增长。

周冠南认为,去年以来,银监会监管收紧,同业理财规模显著缩水,但银行资产端由于期限原因不能及时随之缩水,在这种情况下,不少银行选择以扩张个人理财来扩张负债端。银行之间个人理财产品上竞争激烈,导致理财收益维持在较高水平。而今年以来货币基金、利率债等高安全性资产收益攀升,理财收益率亦水涨船高。周冠南表示,近期银行间市场利率小幅下调,资金面情况良好,并未出现类似2013年的“钱荒”局面。

一家大型券商固定收益分析师亦表示,去年金融去杠杆叠加今年季末因素使得资金价格上升,银行资产端可配产品收益普遍上升,理财产品收益也随之提高。

另一大型券商固定收益投资总监表示,去年以来监管收紧,银行在监管压力下收缩表外资产。收缩的表外资产如果卖不出去,通道型的基金、资管计划相关管理人就必须续作此前的基金和资管计划。而银行的表外资金被分流了,就必须提升利率扩张表内负债来购买相应的产品。



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