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国内理财,国内理财产品,国内理财师

2017-07-13 09:47:02 作者:admin 点击:

2015全国第三方理财机构排名前十随着投资者对于财富管理的需求日益加剧,第三方理财行业迅速崛起,全国第三方理财机构排名前十是怎样的呢?有业内人士目前第三方理财机构进行调研

2015全国第三方理财机构排名前十

  

  随着投资者对于财富管理的需求日益加剧,第三方理财行业迅速崛起,全国第三方理财机构排名前十是怎样的呢?有业内人士目前第三方理财机构进行调研评选出十大第三方理财机构。排名如下:

  一、诺亚财富管理中心

  诺亚控股起源于2003年,定位于中国新一代的综合金融服务提供商,诺亚控股于2010年11月10日在美国纽约证券交易所成功上市(交易代码NOAH.NYSE),是国内首家在纽交所上市的独立财富管理机构。

  二、标准利华金融 标准利华金融集团有限公司 (BGL Standardlever)

  前身为美国标 准金融亚洲区私人理财中心。与2012 年10月19日起,正式被香港利华控股 有限公司以股权收购形式合并。其优 势在于以国外先进第三方理财经验融 入中国投资领域的一大突破。是国内 首选互联网金融推介信息服务商之 一。为投资者提供一对一持证理财师 专业理财规划服务,目前在全国已拥 有2800经纪推介人,是客户最佳信任 金融推介信息服务商。

  三、翘华控股

  专注于金融、资源和投资行业的发展,目前主要从事基金发行与基金管理、基金销售与基金顾问业务,近期计划开展的业务包括证券交易、投资银行、企业上市等业务。

  四、百盛财富

  郑州百盛财富管理中心为河南第一家第三方独立理财顾问公司(IFA)。以家庭理财规划服务为核心,辐射证券投资、保险、房产、黄金、遗产等各类专项理财业务。

  五、好买财富管理中心

  自2007年初成立以来,产品线覆盖了固定收益类信托、公募基金、阳光私募基金、私募股权基金以及FOF/TOT等上千种理财产品。

  六、格上理财

  格上理财独立于基金、信托、银 行、券商等金融产品提供商,通过“专 业、独立、审慎”的服务,为客户提供产品咨询、产品导 购、 到产品组合管理及调整的一站式 理财顾问服务,帮助客户实现财富保 值、增值。

  七、银创财富

  为国内高净值人群提供信托、保险、公募基金、私募基金、地产基金、艺术品投资基金、私募股权基金等理财需求。公司目前拥有包括北京、成都、深圳和苏州在内的四家财富管理中心和近300名理财顾问,管理及参与的资产规模数十亿元,并与国内70余家的信托公司形成了稳定的战略合作伙伴关系。

  八、恒天财富

  北京恒天财富投资管理有限公司前身为中融信托第一财富管理中心注册资本5000万元,主要股东有经纬纺织机械股份有限公司(中国恒天集团旗下上市公司,A股代码:000666)、北京祥泰源控股有限公司和管理层股东。国际投资银行的参股方案正在商洽中。

  公司总部位于北京CBD,拥有遍布全国主要城市的50余家分公司、600余人的专业理财团队,固定收益类信托计划月发行能力达10亿元。为超过8600余名高端客户提供信托理财服务。

  九、展恒理财

  北京展恒理财顾问有限公司是国内最早从事家庭理财服务的独立理财顾问机构之一,也是目前国内第三方理财市场的引领者。为客户提供阳光私募、公募基金、固定收益类信托产品、股权投资产品等投资组合方案。

  十、启元财富

  深圳市启元财富投资顾问有限公司(以下简称启元财富)成立于2009年,是由海内外一批证券业、基金业、信托业资深人士组建的专业投资顾问公司,公司注册资本为人民币1000万元。

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国内73个“资金盘”骗局,千万不要碰!

  朋友们,下面为大家分享的都是近期发生在我们身边朋友的项目,现在全都出问题了,因此选择大于努力,贪心害死人。以下币种大多是非恒量发行、单纯炒币,没有商业应用,涉嫌资金外流,国内没有责任人,模式违规。

  国内73个资金盘模式千万不要去碰!列表如下:

  1:自由国际,跑路

  2:RMB日息2% 原云游跑路,操盘手从起炉灶已经圈钱100多万,居然改制度

  3: NNN36日息1.2%

  4:众汇八天160% ,跑路

  5:舍得日息1%

  6:GII日息2%

  7:BFC日息2%

  8:CC互助6小时回本

  9:YY互助

  10:草根互助

  11:国内的MMM缴费70元圈钱过亿转移国外

  12:CMB日息10% ,跑路

  13:8月19日开盘的MMM华人尊享(交60给自己推荐老师)

  14:华夏金融互助19日出来1.2%,投资1000和1000,还要缴纳20元入场券

  15:豪比特互助理财月息33%(重大提示)

  16:犹太人契约社区2%50-5万

  17:Lift-world国际援助月息30%-60%,30-18000元原皇冠跑路操盘手重操旧业 :

  18:CF慈善1.5%50-1万

  19:F4互助平台100元

  20:Kweco科威克互助3%

  21:MBA爱心慈善5% ,和CMB是同一伙人干的

  22:比特币互助金融

  23:WWW联盟互助

  24:UK互助金融

  25:MDD互助

  26:美国莱福

  27:三盈互助12%

  28:A88财富平台10%500-3万 跑路

  29:RTT 全民互助70元

  30:全民快筹互助2000元乱扣钱

  31:HIM互助5%

  32:贝莱德环球金融社区20美金倍数1%

  33:NPO5000起步操蛋

  34:3m至尊版,100-5000美金平台每次扣10美金

  35:KTB投资集团100-10万

  36:德善DS99互助1.2%,2天两本带利

  37:NB互助社区3%,5万

  38:沃得财富互助社区10% ,1000-3万

  39:索斯特互助理财160元

  40:PUDU自由社区,13%,300起步平台维护费管理费20元/年+报单中心30元手续费

  41:牛牛金融,500-50000,日息10%,月息300%

  42:瑞士信用联盟,2000,日息10%

  43:香港陆普Circle互助社区,600-60000,日息10%

  44:克缇财富,30000

  45:MSM互助平台,500-50000,日息10%

  46:复利理财

  47:辛顿,14号关网了

  49:红包极客

  50:宏天理财

  51:UV国际互助理财,100-5000,日息10%

  52:MMM所谓国际盘,做完一个国家做不动,在发展另外的市场,高位接盘,会员已经开始提现困难。

  52:安子所谓上市,是采取大胆传销拉人头骗人,已经把资金转到美国。

  53:维卡币,拆分了,光内部交易就把钱吃了,咋还能出钱分配啊!不是恒量发行、单纯炒币,没有商业应用,涉嫌资金外流,国内没有责任人,模式违规。

  54:克拉币,中泰合作开发克拉运河都是假的,中国政府已经出面澄清了。

  55:石油币,英国的盘子,两个月前崩盘了,全部失联。

  56:华强币,联通4G,没几天就消失了。

  57:暗黑币,彻底死了, 人都跑光了。

  58:CB亚投行香港集团公司,在国内超了一把,几个月就拜拜了!消失了!

  59:币盛,迪拜的,钱也提不出来了。傻了吧?

  60:世通元,迪拜的,拆分,本金缩水20多倍,出不了钱了,呜呜。

  61:U币,泰国的,拆分,市场进入瓶颈,增值几乎为零。

  62:宝利恒远,对接国际系统,网站关闭,市场动乱。

  63:天满国际外汇,不到3个月官网跑了,集体失联。

  64:聚宝,忽悠了百亿蒸发了。

  65:马克币,几经波折,现在气咽息息,接近跑路。

  66:中国蒙商,最近已经启动k值,收益降低20%,中层领导收入折半给底下发红包,目前已经步入衰败危险期。

  67:科莱国际金融与今年3月份关网,骗了上百个亿,会员哭成一片。

  68:中祥和美也在前几天关网,骗款上亿。

  69:山东宏泰集团共存活3个月。

  70:江西力草今年关网跑路。

  71:21世纪福克斯不能取现,网站长期维护,不容乐观。

  72:高频交易走的时间比较长,一年,但从上个月开始不能提现,只能对冲,很多人的心都在嗓子眼儿上。

  73:万喜理财与前几天关网,据听说还是世界五百强企业。

国内投资

国内投资(domestic investment)

  国内投资是指本国政府、企业、个人等在本国境内所进行的投资。

  1.国际投资目的具有多样性

  国际投资的目的可以有多种,可以为了获取自然资源而进行投资,如中国石油企业近年来的海外油田收购行动;可以为了规避进口国的贸易壁垒而进行直接投资,如为了发展汽车产业,中国人世之前对汽车进口实行严格限制,所以各国的汽车生产巨头如德国大众、美国通用和日本丰田等都在中国设立合资企业进行生产。对发展中国家而言,当前国际直接投资的一个发展趋势是技术获取型投资,如中国很多企业到美国设立研发中心就是为了获取当地智力资源和新技术。

  2.国际投资通常不能使用

  本币国内投资所使用的货币主要是本币。尽管一些国家的货币在很多国家可以自由兑换,但是投资者在东道国进行投资时必须先把自己手中的美元、日元等货币兑换成东道国货币,因为各国都规定只有本币可以在市面流通。所以,投资者必须将本币转换成美元、日元等国际货币,然后到东道国再转换成东道国货币,才可以在东道国修建厂房、购买设备和原材料等。另外,投资者不仅可以用货币投资,而且可以用实物(如机器设备、原材料、场地等)、无形资产(如专利权、商标权、商业秘密、商誉、特许权等)进行投资;不仅可直接投资,而且可间接投资。此外,国际投资还与国际贸易等形式交叉、结合。

  3.国际投资环境复杂

  国际投资环境也叫投资气候,是指影响投资者在东道国投资活动的各种条件的综合,包括东道国的经济环境、法律环境、政治环境、基础设施条件和自然地理环境等。国际投资环境大致上可以分为硬环境和软环境两类。硬环境是指能够影响投资的外部物质条件或因素,如自然资源和基础设施等;软环境是指能够影响国际投资的各种非物质形态因素,如外资政策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度及社会文化传统等。跨国投资项目所面临的是一个陌生的环境,特别是软环境不同,跨国公司要适应东道国的环境。对这些差异性较大的投资环境能否全面了解并很快适应,直接影响着投资者的投资效益。

  4.国际投资的主体主要是跨国公司和跨国银行

  国内投资主体主要是各级政府、各种类型的经济实体和个人。各类投资主体的规模、资金实力、技术水平和管理经验与跨国公司存在较大差距。跨国公司和跨国银行与一般的国内银行和企业相比,生产规模巨大,资金实力雄厚(如2006年《财富》500强之首的美国跨国公司——埃克森美孚,营业收入达到3399.38亿美元,超过一些国家全年的GDP);技术先进,管理手段现代化;大型跨国公司甚至可以影响世界政治、经济局势。

  5.投资的风险性更大

  国内投资与国际投资都具有一定风险性,但国际投资的风险性要大得多,因为进行国际投资会遇到若干种在国内遇不到的风险因素。例如,跨国经营要受本国和东道国的双重管理,在东道国合法的一些行为,在母国可能被视为非法,如行贿。美国就禁止本国企业在东道国行贿,即使在东道国行贿是比较普遍的现象。另外,投资者还要面临汇率风险、国家政治风险和东道国战争风险等。

  FDI对东道国国内投资的影响一般有三个方面:一是促进国内投资进而带动经济增长,这是因为FDI可能刺激其所投产业的上游或下游产业的发展;二是挤出或替代国内投资,这是因为同国内投资相比,FDI拥有技术或管理方面的优势,所以可能挤出部分国内投资;三是中性效应,即对国内投资没有任何影响。FDI是否会对国内投资产生挤出效应主要取决于其投资领域和投资项目本身的特点。如果FDI投资于国内空白领域或者全新的产品,这很可能会促进国内相关产业的发展,从而产生挤入效应;如果投资于竞争性产业,那就很可能会替代国内已经存在的企业或者抢占国内企业潜在的投资机会,从而产生挤出效应。当然投资于竞争性产业也并不一定意味着必然产生挤出效应,因为通过更加激烈的竞争可能提高国内企业的竞争力或者促使某些企业调整投资方向从而达到提高资源使用效率的目的。

国内理财师怎么考?

如何成为一名专业师

目前国内市场上有关理财师的认证项目有近十种,包括注册理财规划师(CFP)认证、财务顾问师(RFC)认证、公认财务顾问师(ChFC)认证、注册财务策划师(RFP)认证、特许财富管理师(CWM)认证、注册金融分析师(CFA)认证等。下面是几个较具权威性的认证项目。

  ●注册理财规划师(CFP)认证

   证书名称:Certified Financial Planner,中文翻译为“注册理财规划师”,简称CFP。

   主办机构:CFP证书由“国际财务策划人员协会(International As?鄄sociation of Financial Planning,简称IAFP)”推出。IAFP成立于1970年,由银行、保险、证券、税务等领域的理财专家组成,是全球理财行业的“开山鼻祖”。

  证书效用:CFP证书是目前世界上最权威的理财顾问认证项目,CFP持证者人数的多少,已成为衡量一个国家或地区理财行业发达程度的参考指标。对个人来说,CFP证书是理财专家的身份证明,更是获得高薪和高职的有力保证。在美国,CFP持证人的平均年薪高达11万美元。

  报考条件:报考者需具有一定的财经知识和英语基础,而且还要有在银行、基金、保险、证券等相关金融行业的工作经历。

  考试内容:CFP认证包括培训、专业考试、职业道德考核等几个步骤。其中,专业考试包括理财规划概论、投资计划、保险计划、税收计划、退休计划与职工福利、高级理财规划六个模块,考试面非常宽泛,内容涉及与财务规划、税务规划、财产规划有关的百余门学科,而且全部采用英文试卷。

  报名地点:上海财经大学(证券期货大楼110室)、上海林英企业管理有限公司(淮海中路138号1204室)。

  理财师职业证书集萃

  ●注册财务顾问师(CFC)认证

  证书名称:Certified Financial Consultant,中文翻译为注册财务顾问师,简称CFC。

  主办机构:CFC证书由理财规划顾问师标准协会(Institute of Financial Consultants,简称IFC)推出。IFC成立于1990年,是国际性的理财顾问师专业组织。IFC总部设在美国,目前在全球12个国家设立了分支机构。在理财师认证领域,IFC是率先采用实践认证方式取代单一培训认证方式的专业机构,其“教育培训+考证+国外实习”的认证方式,更有助于考生的职业发展。

  证书效用:CFC证书在全球理财行业具有一定的权威性,特别在美国、加拿大等北美地区,是衡量理财业从业人员专业能力的重要依据。最近几年,CFC证书开始为越来越多的亚洲国家和地区所认可,包括日本、新加坡、马来西亚、泰国和中国香港等。据统计,目前全球约有1.3万余人获得CFC证书。

  报考条件:有金融、保险、证券、投资、银行等行业经验者皆可报名参加认证考试。

  考试内容:CFC认证考试包括综合财务报表解释和分析、公司理财规划、个人理财规划、投资管理四部分内容。通过考试的考生如具有相关的工作经验,可申请CFC资格。

  报名地点:上海林英企业管理有限公司(淮海中路138号1204室)。

  ●特许财富管理师(CWM)认证

  证书名称:Chartered Wealth Manager,中文翻译为特许财富管理师,简称CWM。

  主办机构:CWM证书由美国金融管理学会(American Academy of Financial Management,简称 AAFM)推出。该学会成立于1995年,专业从事投资规划、资产管理、财务管理、理财规划方面的培训和认证。AAFM是美国最受欢迎的金融从业人员资质认证机构,目前在全球75个国家和地区拥有5万余名会员。

  证书效用:CWM证书在银行界具有相当大的权威性。一项调查显示,在美国银行从业人员中,CWM证书持有者的比例最高。此外,CWM与CFP的知识体系是互通的,CWM证书持有者补修规定课程后,可申请CFP证书。

  报考条件:大学本科毕业,在金融及相关领域工作满2年者;具有大专学历,在金融及相关领域工作满5年者。此外,以上两类人员还必须具备较强的英语听、说、读、写能力。

  考试内容:CWM认证考试分案例答辩和闭卷考试两部分。案例答辩主要考核考生解决财富管理过程中实际问题的能力和与客户直接沟通的能力。闭卷考试包括财富管理基础、财富管理实务两部分,共25道题目,全为多项选择题,中英文对照,考核考生对财富管理专业知识的掌握程度及计算能力。

  报名地点:目前,美国金融学会只在北京设立了CWM认证中心,上海地区暂无相关的培训和认证机构。

  ●注册财务策划师(RFP)认证

  证书名称:Registered Finan?鄄cial Planner,中文翻译为注册财务策划师,简称RFP。

  主办机构:RFP证书由中国香港注册财务策划师协会(RFP-HK)推出。香港注册财务策划师协会是全球著名的理财专业组织———美国注册财务策划师协会的分支机构,因此,在RFP认证项目上得到美国注册财务策划师协会的专业支持。

  证书效用:正是由于香港注册财务策划师协会和美国注册财务策划师协会的特殊关系,使RFP证书在加拿大、英国、澳大利亚、日本、德国等国家获得广泛认可。RFP证书持有者如果再进修两门专业课程,还可申请英国财务会计师(IFA)公会会员资格。此外,RFP认证项目已被列入上海市紧缺人才培训工程,从而大大提升了RFP证书在国内的知名度和认可度。

  报考条件:在金融、保险、证券、投资、财务、银行领域工作的人士或对个人理财服务有兴趣的人士均可报考,但需具有大专以上学历或中级以上职称。

  考试内容:RFP认证考试包括财务策划、投资策划、保险策划、国际财务管理与税务、财务策划实践五个部分,注重考察考生对财务策划专业知识的掌握程度及操作技能。

  报名地点:上海交通大学海外教育学院奥杰国际工商分院(交通大学浩然高科技大厦9楼)。

  专 家 提 醒

  报考理财师证书:要量力而行并注重能力

  由于专业人才匮乏,如今,理财师职业已成为职场“金饭碗”,具有宽广的发展空间和优厚的薪酬待遇。可以预见,在高职、高薪的双重诱惑之下,将有越来越多的人通过考证获得理财师的“身份证”。对此,上海交通大学海外教育学院奥杰工商分院副院长蒋春生提醒说,报考理财师职业证书,需要注意以下两点:

  第一,考试门槛较高。由于理财行业的特殊性,对从业人员的素质和能力要求特别高。职业证书作为理财师的从业准入门槛,更是对“后备人员”严格把关。从现有的理财师认证项目看,对报考者的学历、从业经验、道德水准等都有较高的要求,并设置了培训、考试、实践等多个认证环节,很多国际认证还采用全英文试卷。因此,考生报考前最好先掂清自己的“份量”,并量力而行。

  第二,注重能力培养。目前,理财方面职业证书以“洋证书”为主,虽然在考试内容、模式上具有一定的先进性,但由于国内外金融体制和环境的差异,使得这些“洋证书”具有一定的局限性。因此,国内考生报考理财师证书,应以强化专业基础、掌握专业技能、增长见识为目的,并在实践中学以致用,而不能为了一纸证书走“应试”路线.

一、职业名称:理财规划师

二、职业定义:运用理财规划的原理、技术和方法,针对个人、家庭以及中小企业、机构的理财目标,提供综合性理财咨询服务的专业人员。

三、职业等级:本职业共设两个等级标准,分别为理财规划师(国家职业资格二级)和高级理财规划师(国家职业资格一级)。

四、报考对象:金融行业如银行在职人员、证券分析人员、保险代理人,企业财会人员、金融资产评估人员,以及从事或准备从事本职业的人员。

五、报考条件:

——理财规划师(具备以下条件之一者)

1、取得相关专业硕士学位,从事本职业工作1年以上,经理财规划师正规培训达到标准学时,并取得结业证书。

2、取得相关专业学士学位,从事本职业工作3年以上,经理财规划师正规培训达到标准学时,并取得结业证书。

3、具有大专学历,从事本职业工作4年以上,经理财规划师正规培训达到标准学时,并取得结业证书。

六、考核和证书颁发:理财规划师列入国家劳动社会保障部核定的统考项目,分为理论知识考试和专业能力考试两种形式。

理论知识考试与专业能力考试时间均为90分钟;综合评审时间不少于30分钟。 其中理论知识:上午8点30分-10点,技能考核:上午10点30分-12点,综合评审时间在理论与技能考试通过后进行。全部模块考试通过,(考试未通过下次免费培训)颁发由国家劳动和社会保障部核发《中华人民共和国理财规划师职业资格证书》,该证书全国通用,无须年检,是求职、任职的资格凭证。

高级理财规划师必修课程:《理财规划基础知识》、《理财规划工作要求》、《投资规划》、《保险规划》、《税务筹划》、《进阶理财规划实务》

理财规划师必修课程:《理财规划基础知识》、《理财规划工作要求》、《投资规划》、《保险规划》

天风研究:理财增速大降意味着什么?

  来源:固收彬法;作者:孙彬彬唐笑天

  背景:根据新华社报道,5月银行理财余额为28.4万亿,环比下降,同比增速降至9%。不仅低于贷款增速,也远低于M2的目标值。

  我们结合此前监管表态来看,表外理财余额增速应该是“去杠杆”的重要目标之一,并且目标应与贷款增速、M2增速相一致。表外理财增速跌至贷款增速之下,验证了“去杠杆初见效果”的表述,监管进一步加压的内在要求也随之而转弱,有利于市场预期的稳定。

  此外根据我们的测算,表外理财增速下降,也对应使得银行体系广义信贷增速明显下降,从而二季度MPA考核压力也会下降,有利于缓和季末非银资金面。

  近期存单收益率高位回落,市场做多情绪也转暖。临近跨季结束,存单利率的回落并非意外,对于投资来说市场可能更关注的问题在于跨季后存单利率走势如何。尤其是伴随着存单利率的回落,上周存单净发行量高达4800亿元,使得存单总余额再创新高,以此看来似乎银行对同业存单的发行需求仍然十分旺盛,这是否对存单利率的回落也相对不利?

  根据新华网(行情,诊股)等媒体报道,银监会相关部门负责人在国新办吹风会上表示,“5月末,银行理财规模28.4万亿元,环比略有下降;5月同业存单发行规模约1.23万亿元,较此前2万亿元的水平明显下降”,“5月信贷贷款增速较快,表外融资逐渐回归表内。近期监管政策目的就是引导银行回归本源,支持实体企业,防范和化解金融风险。”

  而根据媒体此前报道,3月、4月的银行理财余额大致在29.1万亿,30.2万亿。这意味着5月份银行理财规模环比下降了1.8万亿,同比增速更是跌至9.0%,罕见地进入“个位数时代”。

  理财对于“去杠杆”的意义

  毫无疑问,“金融去杠杆”是今年以来债市投资者最关注的话题,具体说来,包括“去到什么程度”、“调控目标是什么”、“什么时候结束”这几个方面。我们认为,表外理财余额是其中较为重要的一个指标。

  从16年三季度开始,央行就开始将表外理财余额纳入到广义信贷的模拟测算中,至17年初,央行正式宣布将表外理财纳入到广义信贷中,进入MPA考核。根据央行发言人的表态,表外理财的底层资产与表内广义信贷接近,在信用扩张方面的功能相同,如果不受约束的增长也将积累宏观风险,不利于“去杠杆”的要求;且表外理财仍具有较大程度的刚兑属性,并不能真正做到资管业务的风险分担功能。因此将“表外理财纳入广义信贷范围有利于更全面地反映银行体系信用扩张状况,更全面地对银行体系实施宏观审慎管理”。

  由此可以看出,表外理财增速至少是监管层关于落实中央“去杠杆”要求的观察、调控指标之一,关于表外理财增速的调控目标,我们主要基于如下两则信息来推测:

  (1)在央行16年四季度的货币政策执行报告中,专栏1《将表外理财纳入宏观审慎评估》中提到,央行认为:近年来,我国银行表外理财业务增长较快。根据中国人民银行统计,2016年末银行业表外理财资产超过26 万亿元,同比增长超过30%,比同期贷款增速高约20 个百分点。(2)在近期的《人民银行有关负责人就5月份货币信贷数据答记者问》中也提到:表外理财产品快速发展,一定程度上亦具有货币属性,但未计入M2。

  既然监管层仍未在信用扩张、宏观调控方面,表外理财、广义信贷的各组成分项性质相对接近,并也明确将表外理财余额增速与贷款增速进行比较,那么我们大致可以推测监管层对于理财增速的调控目标很可能就是使得表外理财增速不显著高于信贷增速(都受到广义信贷考核、M2目标的约束、指导)。

  这一推测也是符合易纲副行长在近日在第九轮中美工商领袖和前高官对话中发言所提到的:“去杠杆首先是稳杠杆,要让杠杆的增速降下来。现在看来,已有初步的结果。”

  如果我们认为表外理财占全部理财余额的比例相对平稳,那么根据此次5月的理财余额数据,也可以推测表外理财增速业已回落至贷款增速之下,也远低于12%的M2增速目标。以此来看,“金融去杠杆初见成效”确有数据支撑。

  5月M2跌破10%、理财余额环比负增长,应该都对应着“与同业、资管、表外以及影子银行活动高度关联的商业银行股权及其他投资等科目扩张放缓,由此派生的存款及M2增速也相应下降”(央行答记者问)。可以推测,5月理财月环比负增长规模较大,应该也是同业理财贡献的较高。从15年至16年,同业理财规模从0.5万亿增长至接近6万亿,仅16年下半年即增长了2万亿,按照监管调控精神也有压缩的空间。

  二季度MPA怎么看?

  根据5月的理财数据也可以推测下二季度的MPA会如何变化,MPA考核的核心指标是广义信贷增速,广义信贷增速的高低决定了机构面临MPA考核时的压力。

  广义信贷=各项贷款+债券投资%2B股权及其他投资+买入返售资产呢+存放非存款金融机构款项+表外理财余额(扣除现金与存款)

  下面我们分别测算存款类机构整体的广义信贷增速与中小型银行的广义信贷增速。从大类上测算,前5项央行的统计报表中均有披露,主要是表外理财余额。对于银行理财整体,我们仍假设表外理财占全部理财的比例为80%(16年末数据,考虑到17年来理财规模未再明显增长,假设维持80%不变),表外理财持有的现金与银行存款的比例在15%左右(16年末数值为16.62%,自15年来有下降趋势,为方便起见假设为15%)。

  则我们估算的:

  广义信贷=各项贷款+债券投资+股权及其他投资+买入返售资产呢+存放非存款金融机构款项+理财余额*80%*85%

  之所以强调计算中小型银行的广义信贷增速,主要是中小型银行资产增速较快,更可能受到MPA的约束。中小型银行对应的理财规模我们也采用简单估算法,认为5月中小型银行在全部银行理财中的占比为66.6%(16年末非大行的理财占比为67.6%,考虑到同业理财收缩的趋势,我们将占比调低1个百分点)。

  按照上述方法的测算,在我们的假设下,17年5月全部存款类机构的广义信贷增速为14.1%,较1季度末的16.8%继续下行2.7个百分点;中小型银行的广义信贷增速为16.8%,较一季度的19.7%下降2.9个百分点。

  对于6月的情况,我们假设中小型银行的原广义信贷口径增速保持17%不变,假设全部银行理财规模在6月重新恢复正增长5000亿元(对应6月理财余额28.9万亿元),对应的中小型银行广义信贷增速也仅为17.6%,仍明显低于1季度时的增速。

  由此可见,如果央行不改变容忍度指标等考核口径,可以设想二季度的MPA考核压力将明显减轻,尤其是可以推测,减少的理财规模主要来自于发行同业理财较多的中小型银行时,结构分化问题也将进一步缓解。

  对债市的影响

  理财余额的下降,验证了“去杠杆初见效果”的表述,无疑让市场对金融监管、货币政策态度的担忧情绪有所缓解。按照5月以来央行的货币政策态度,理财余额的增速下降有利于央行继续维持相对中性的货币操作。监管进一步加压的内在要求也随之而转弱,有利于市场预期的稳定和资金利率的回落。

  如果“金融杠杆”能继续维持去化状态,央行对于资金利率的调控方式也更有可能回归到利率走廊机制中来。自5月以来,R007加权利率已经重新回落到了显性利率走廊区间内(以7天SLF为上限),如果后续不再需要央行以超预期地收紧资金面作为抑制金融杠杆的调控工具,有可能使得R007加权利率重新受到利率走廊的支撑,从而可以有助于平稳市场对资金利率水平的预期。

  对于非银机构,如上文所述,表外理财增速的下滑也相应导致存款类机构面对MPA考核压力降低,有利于季末资金面的平稳过度,缓解此前因MPA考核导致的银行、非银资金面割裂的情况。

通过银行人员买理财血本无归 客户告银行索赔百万

原标题:通过银行人员买理财血本无归

银行拒赔 称两人所签合同与银行无关 客户告银行索赔百余万元

一家银行工作人员以高利诱导客户买理财产品,致客户百万巨款血本无归。记者从海淀法院了解到,客户于先生起诉银行要求赔偿投资本金100万和利息15.75万元,法院受理了此案。

住在海淀区的于先生家附近一带于2011年8月开始拆迁,该银行派多名工作人员进行办卡宣传,称不花一分钱,只要拿身份证就能办价值500元的金卡。于先生觉得这是国家大银行,钱存里面放心,就办卡存入拆迁款。

办理业务时,银行工作人员王某、徐某极力推荐由一家基金管理公司管理的一款理财产品,称保本保息,年利率7%,安全性极好,收益率完全有保障。考虑两人是大银行工作人员,于先生就在该银行办公场地买了100万元理财产品,两年到期后收到了本金和利息。

2014年4月28日王某、徐某找到于先生,让他继续买理财产品。于先生表示“等着用钱,不想再买了”。但王某称可以买50万的。于先生问:“你不是说最低得买100万的吗?”王某解释现在50万也可以,且银行提供便民服务,客户可自行选择离家较近的银行网点办理,甚至可以上门服务。于先生考虑到前期投资都按时得到回报,大银行应该不会骗人,就又买了50万的第三人推荐的理财产品,基金管理人仍为该公司。

3个月后,王某、徐某利用该银行工作人员的便利身份,得知于先生有另一笔50万元定期存款将到期,3次到于先生家苦劝他将这50万也买这款理财产品,说要不银行任务完不成,还让于先生介绍新客户。于先生同意了,购买半年后分别收到合同中约定的利息款,但此后再未收到任何本金及利息。

后经了解,该理财产品的基金管理人因涉嫌犯非法吸收公共存款罪而被逮捕,导致投资人的本金和利息无法返还。于先生多次找银行领导,希望银行为其员工的职务侵权行为担责。但银行以王某和徐某已离职、所签合同与银行无关为由拒赔。

于先生认为,王某、徐某在相关刑事案件中作证时承认自己是该银行职员,推销某公司基金产品是他们的工作内容,该公司与该银行有合作,只是到了2014年初,行长传达了总行不允许私自代销第三方机构的理财产品的规定。同年5月,两人明知其销售的理财产品出了问题,却仍于同年8月与于先生续签新合同。且二人是在银行工作时间、在银行工作场地、身着银行工装推销理财产品,并向客户承诺该产品有该银行作为保障,绝对安全。因此,二人行为已构成职务侵权。

另外,该银行总行出台不允许私自代销第三方机构的理财产品的规定后,该银行本应采取有效措施避免从事相关业务的员工违规继续销售,但因为管理上的缺位,造成了客户财产损失。因此,王某、徐某供职的银行应当为其员工职务侵权行为承担赔偿责任。



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