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理财网,理财网官网,理财网哪个好

2017-07-13 15:19:30 作者:admin 点击:

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大象理财网:除了陆金所,拍拍贷,理财还有新选择

原标题:大象理财网:除了陆金所,拍拍贷,理财还有新选择

如果有人告诉你有一个理财渠道既有良好的安全性,又有高于普通网贷平台的年化收益,你敢相信吗?

就像一个吃习惯了西餐的人,换成中餐,一些人连尝试的想法都没有;也有一部分吃了就叫好,所以中餐在很多国家都完胜西餐。但是吃习惯了中餐的人缺往往对自己的美食不自信,这说明一个道理:许多事物需要你去尝试,许多美好需要你用心体会,遗憾的是只有少数人深入去研究和考证,错过了许多美味,从众者居多。理财也是这样,许多人懒于去洞悉风险,习惯于用传统的方式打理储蓄,而只有少数人能够驾驭风险,尝到互联网金融理财盛宴的美味。

如果你是一个互联网金融的亲历者,你会发现受实体经济和国家金融政策影响,如今网贷平台的利率越来越低,由于平台数量的激增导致稀缺的优质资产成为争抢对象,却远远不能满足几千家平台的需求。很多平台虽然利率下跌,但背负沉重的历史包袱,经营风险凸显。

这几乎成了很多网络理财资深者的苦恼,利率降低,但风险远远没有减少。

记得有一句很有哲理的话,叫做“重要的不是你是谁,而是你和谁在一起”。还有一句,是上帝给你关上一扇门的同时也会为你打开一扇窗,问题的关键是你是否有能力发现那一扇窗,是否有贵人帮你发现那一扇窗。半年之前,小王的一个交流多年的投友就为他推荐一个理财平台,这个平台让他听了就想拒绝,因为是外汇交易平台。在他的记忆中,“外汇=风险=拒绝”。 于是在很长时间里,他吃的他的中餐,小王吃小王的西餐,各不相干。直到半年之后这一扇窗才真正成为小王的理财出口。

他从去年7月开始投大象理财,到今年2月份小王才看到他的账户,收益吸引着小王认真研究这个平台,从了解平台的模式到2月28日去北京亲自考察,一个可持续发展的新模式给小王留下了深刻印象。

一般人都知道外汇投资是有风险的,大象理财的创新模式,是把保守型、中庸型、激进型的投资人和各种操盘风格的操盘手和机构整合在一个平台上,每个人都可以选择投资合伙人、产品发起人和资金管理人三种角色。所有产品都是有操盘机构和个人发起,产品类型有保本固定收益、保本固定浮动收益和不保本浮动收益,投资者根据自己的风险偏好选择适合自己的产品。最初小王在这个平台只选择保本固定收益类产品。保本型产品的风险,都是有操盘机构和个人先行交纳风险保证金,当产品操作过程中亏损到一定程度,系统将自动平仓,以保证投资人的权益,而大象理财只收取产品发起人的产品管理费作为利润,平台不承担产品风险。因此这样的平台,不存在传统网贷平台常见的抵押、催收、诉讼、垫付等压力,因此从模式上来说,平台没有跑路的理由。

接下来,也是你想知道的。关于资金安全问题,是否存在资金池问题。调查发现,任何一个投资人都可以发起一个产品,去邀请平台上的任何一个操盘手作为资金管理人,产品操作过程中,你可以看到资金的时刻变化;你还可以作为操盘手,去发起一只产品,通过实际操作去了解产品操盘数据的真实性。

下面这个图就是我邀请的一个有十几年外汇经验的操盘手来入驻操盘的截图:

大象理财是有别于拍拍贷、陆金所等创投P2P的理财平台。

小王作为产品的发起人,能看到的数据资料,随时通过手机可以查看。大象理财的每一个产品在进入操盘之后,外汇类产品每一个小时更新一次净值,策略类产品每天更新一次。资金透明度的问题不论从哪个角度分析都不存在问题。

那么你肯定想知道,投资人的终极风险是什么。

第一,大象理财没有传统P2P平台债权兑付的流动性压力,因此他是纯粹依靠收固定服务费生存的平台,不存在跑路的风险。

第二,平台上每一个产品都是有风险的,只是谁来承担的问题。如果你是保守型人士,你却选择了不保本产品,那么很可能会亏到本金,反之你的年化收益 是有保障的,没有问题的。产品选择要谨慎,考量自己的风险承受能力。

第三,外汇交易所倒闭跑路。如同你炒股但是你选择开户的券商跑路。这种风险发生的概率极低。

作为一个新手,在体验大象理财中最难弄懂的就是大象币。所谓大象币,是大象理财与机构合作的资金演化而来的虚拟币,实际上它是真实的资金。投资人可以使用本金2倍的大象币去参与投资合伙产品。但需要注意的是,大象币的使用费是年化8.5-9%,并且是先行扣除冻结,产品清算后按实际天数支付成本。在一些支持使用大象币的固定收益产品,固定收益往往都高于大象币使用费。所以投资人使用大象币可以赚取两三个百分点的利差,从而保底的年化收益也非常可观。因为先行扣除,所以选择使用大象币入伙投标的时候,需要计算一下,得出应该填写的本金和大象币金额,恰好又保证账户余额全部投出。如果觉得麻烦,有群友专门做了计算器,你可以加大象理财新手群 467741083和群友畅谈。

这是一个朋友投资大象理财几个月的情况。看别人的账户总是没有看自己账户的感觉愉悦,因为自己的才是得到的。大象理财开通了体验者领取体验金的注册通道,给不了解又想了解的朋友一个理由和方便,注册就有1万元体验金,去体验一个为你量身定制的新手产品,得到的利息归自己,可以提现也可以续投其他产品。智慧的投资者定会立刻果断选择。

和拍拍贷、陆金所等P2P平台相比, 有的朋友是很看重平台背景的,其实最重要的是模式,阿里不是因为他的背景,而是因为模式。顺便说一下,该平台母公司隶属于同道金融集团下,即外汇通旗下。外汇通是有13年外汇行业经验的门户经济平台,大象理财是其14年成立的子公司。专门从事外汇配资服务。该平台定位于全名合伙外汇理财,以自由合伙创新形式,风险保证金前置形式保证理财客户资金安全,满足客户多样化理财需求,最终实现三方共赢、利益共享。平台不存在系统性坏账风险以及风控短板。是创新型理财平台,目前平台运行的保本理财产品均按照预定收益实现。

如果你想深入了解,还可以周一到周五,每晚在CCTV证券频道观看大象理财冠名的理财节目。 有不懂的,欢迎问来学习交流,一起理财赚钱。

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领先的投资理财网

领先的投资理财网。本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面,本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动,动态调整股票资产的配置比例;在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和投资;在个股选择层面,本基金通过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析,挖掘具有中长期投资价值的股票;在债券投资方面,本基金将运用多种投资策略,力求获取高于市场平均水平的投资回报。

(一)股票投资策略

本基金采取自下而上与自上而下相结合的投资策略,投资理念体现对核心价值和中长期投资价值的分析,

1.资产类别配置

股票与债券间的比例配置问题事实上是股票投资的时机选择问题。针对股票投资的时机选择,基金管理人关注市场资金在各个资本市场间的流动,及其对股票市场景气度的影响,并在对比股票市场的市盈率水平、股息率水平以及评估股票市场的政策风险后,决定基金的股票仓位比例,动态调整股票资产和债券资产的配置比例。

2.股票投资价值分析

价值化投资理念是建立在股票估值基础上的股票投资策略。上市公司的价值理论上来源于以下三个方面,即:资产的价值、盈利能力、盈利的增长能力。而在实践中上市公司的价值更多地是由它的持续盈利能力所决定的。结合投资价值分析的模型和我国上市公司的实际情况,诺安基金公司开发了包括关键因素选股和核心竞争力分析在内的持续性盈利分析的模型,通过对上市公司主营业务的毛/净利润、销售/管理费用、应收账款、库存周转、坏账计提、累计订单和资本研发支出等因素的定量和定性分析,结合宏观经济因素如:通货膨胀、政府调控等,对上市公司的盈利能力和质量进行分析,并进而对上市公司的持续盈利能力进行判断归类,从中筛选和构建有核心投资价值的股票池。

3.领先企业分析经过二十多年的改革开放和经济发展,中国正处于一个快速上升的经济周期,一些具有中国比较优势和全球化发展基础的企业将有望在今后几年中脱颖而出,成长为跨国经营的国际化公司,并进而继续成为经济全球化发展中的一支重要力量。这是经济全球化和中国多年改革开放、经济高速发展的可预见的必然结果,也是世界上诸多的国家和经济体的经济发展实践所验证了的。纵然我国股票市场将有一个从初步发展走向逐步完善的过程,但期间具有领先优势的企业的国际化发展却是一个不可逆转的发展方向,将是中国经济实力上升的重要标志。这些企业投资价值的不断显现,将最终使我国股票市场的投资价值与我国经济持续快速发展的现实紧密地联系到一起,并必将为投资者带来超额的投资回报。本基金将在以上两层投资价值分析的基础上,以中国企业的比较优势和全球化发展为视角,发掘最具投资价值的企业,争取为投资者获得稳定的中长期资本投资收益。基金将从以下三个角度来发掘有潜质的国际化发展的领先企业:1)国际化投资和跨国经营分析;2)通过国际贸易、并购与投资获得全球资源和市场优势;3)在与国际企业竞争中获得比较优势。实际上现在我国的一些企业已经凭借独特的领先优势开始或者具备了跨国经营的能力,它们遍布于能源、纺织、传统工业和制造业、通信、家电、电子元器件、机械和汽车零部件等广泛的行业

中。

4.股票估值分析

对于符合投资标准的股票,基金将做进一步的估值分析。PEG 是基金估值分析的重要指标,但是对于某些行业,基金也会选择更有效的指标,例如,有线电视网络行业基金管理人会使用EV/EBITDA 以及单位用户价值等指标。PEG 中的P/E 根据当前的价格以及当年的预测利润计算,增长率G 根据未来3 年的预测年均增长率计算,PEG 越低越好。同时基金还要对包括行业周期及景气、行业竞争结构在内的行业因素进行分析,这些分析的结果并不形成新的评估指标,而是会融入到对PEG 的估计中。在股票价值分析选股过程中,会对行业的整体库存情况、应收账款变化以及产品价格波动情况进行分析和判断。经过以上三层的筛选,基金将从目前的上市公司中筛选出10%的优质企业,形成本基金的核心股票库,研究员及基金经理在此基础上,进行深入调研,了解企业的实际情况与模型中做的估计是否相符,并经过基金经理的时机选择后,最终形成基金的投资组合。具体股票组合构建流程如下:

基金组合

核心股票库

领先股票库

备选股票库

全体股票群

构造投资组合

股票估值分析

中国领先企业分析

价值分析选股深入调研

基金经理时机选择

PEG,P/E,P/B,DCF,EV/EBITDA,行业特质分析关键因素,核心竞争力分析国际化投资和跨国经营,获得全球资源和市场优势,竞争比较优势

(二)债券投资策略

本基金的债券投资部分采用积极的投资策略,具体包括利率预测策略、收益率曲线预测策略、溢价分析策略、以及个券估值策略,并配合可能出现的其他投资机会。

作为一家生产投资理财网的企业,惠众商务顾问(北京)有限公司始终贯彻“追求卓越,服务真诚”的理念,汇盈金服产品已销往青岛市、青岛市、青岛市、青岛市等广大市场中。

二、鑫动力基金转型方案要点

(一)转换基金类型

鑫动力基金由混合型基金转型为股票型基金。

(二)更名

基金名称由“天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金”更名为“天弘文化新兴产

业股票型证券投资基金”。

(三)调整释义部分

调整前为:

“1、基金或本基金:指天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金

9、《基金法》:指?2003?年?10?月?28?日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次

9

会议通过,2012?年?12?月?28?日经第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修

订,自?2013?年?6?月?1?日起实施的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其

不时做出的修订

19、投资人:指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或中

国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称

26、基金交易账户:指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构买卖

基金的基金份额变动及结余情况的账户

27、基金转型:指对包括深证成指基金转为灵活配置混合型基金,终止上市,调整

投资目标、范围和策略,修订《天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)基金合同》,并

更名为“天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金”等一系列事项的统称

28、基金合同生效日:指《天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金》生效之日即

深证成指基金终止上市之日,原《天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)基金合同》

自同一日起失效

30、存续期:指《天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)基金合同》生效之日起

至《天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》终止之间的不定期期限

36、《业务规则》:指基金管理人及登记机构有关开放式证券投资基金登记方面的相

关业务规则”

调整后为:

“1、基金或本基金:指天弘文化新兴产业股票型证券投资基金,本基金由原天弘

鑫动力灵活配置混合型证券投资基金转型而来,该基金系由原天弘深证成份指数证券投

资基金(LOF)转型而来

10、《基金法》:指?2003?年?10?月?28?日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五

次会议通过,2012?年?12?月?28?日经第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议

修订,自?2013?年?6?月?1?日起实施,并经?2015?年?4?月?24?日第十二届全国人民代表大会

常务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改

口法>等七部法律的决定》修改的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其

不时做出的修订

20、人民币合格境外机构投资者:指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投

资试点办法》(包括其不时修订)及相关法律法规规定运用来自境外的人民币资金投资

于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者

10

21、投资人:指个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者、人民币合格境外

机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称

28、基金交易账户:指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理

申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起的基金份额变动及结余情况的

账户

29、基金转型:指对鑫动力基金转型为股票型基金,调整投资目标、范围和策略,

修订《天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》,并更名为“天弘文化新兴

产业股票型证券投资基金”等一系列事项的统称

30、基金合同生效日:指《天弘文化新兴产业股票型证券投资基金》生效之日,原

《天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》自同一日起失效

32、存续期:指《天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)基金合同》生效之日起

至《天弘文化新兴产业股票型证券投资基金基金合同》终止之间的不定期期限

38,是规范基金

管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的相关业务规则”

(五)调整基金的历史沿革部分

调整前为:

“2015?年?4?月?22?日天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)基金份额持有人大会以

通讯方式召开,基金份额持有人大会审议了《关于天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)

转型有关事项的议案》,经基金份额持有人大会表决通过,上述决议生效。根据基金份

额持有人大会决议,天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)将自深证成指基金终止上

市之日转型为天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金。”

调整后为:

“2015?年?4?月?22?日天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)基金份额持有人大会以

通讯方式召开,基金份额持有人大会审议了《关于天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)

转型有关事项的议案》,经基金份额持有人大会表决通过,上述决议生效。根据基金份

额持有人大会决议,天弘深证成份指数证券投资基金(LOF)将自深证成指基金终止上

市之日转型为天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金。

2017?年?8?年?7?日天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金以通讯方式召开基金份额

持有人大会,大会审议通过了《关于天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金转型有关

事项的议案》,同意变更鑫动力基金的基金名称、投资组合比例、投资限制及其他相关

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事项,授权基金管理人办理本次基金合同修改的有关具体事宜。基金管理人已于?2017

年?8?月?9?日披露了《关于天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会

决议生效的公告》,自公告之日起,基金合同的修订正式生效。”

(六)调整基金份额持有人大会部分

由于本基金未设立基金份额持有人大会日常机构,将有关“基金份额持有人大会日

常机构”的相关描述删除。

(七)调整基金的投资部分

对鑫动力基金原《基金合同》中投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩

比较基准、风险收益特征等内容进行了调整。

调整前为:

“一、投资目标

本基金通过资产配置和灵活运用多种投资策略,把握市场机会,在有效控制风险的

前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

二、投资范围

本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票

(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、债券等固定收益

类金融工具(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、

中期票据、中小企业私募债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支

持证券、债券回购、银行存款等)、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的

其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,

可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例为?0%-95%,每个交易日

日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年期以内的政府债

券不低于基金资产净值的?5%。

三、投资策略

本基金采取灵活资产配置,主动投资管理的投资模式。在投资策略上,本基金从两

个层次进行,首先是进行大类资产配置,在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性

风险,把握市场波动中产生的投资机会;其次是采取自下而上的分析方法,从定量和定

性两个方面,通过深入的基本面研究分析,精选具有良好投资价值的投资品种,构建投

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资组合。

1、资产配置策略

本基金通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场研判进行前瞻性的资产配置决

策。在大类资产配置上,本基金将通过对各种宏观经济变量(包括?GDP?增长率、CPI?走

势、货币供应增长率、市场利率水平等)的分析和预测,研判宏观经济运行所处的经济

周期及其演进趋势,同时,积极关注财政政策、货币政策、汇率政策、产业政策和证券

市场政策等的变化,分析其对不同类别资产的市场影响方向与程度,通过考察证券市场

的资金供求变化以及股票市场、债券市场等的估值水平,并从投资者交易行为、企业盈

利预期变化与市场交易特征等多个方面研判证券市场波动趋势,进而综合比较各类资产

的风险与相对收益优势,结合不同市场环境下各类资产之间的相关性分析结果,对各类

资产进行动态优化配置,以规避或分散市场风险,提高并稳定基金的收益水平。

2、债券等固定收益类资产的投资策略

本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据不同债券类金融工具的到期

收益率、流动性和市场规模等情况,并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、

宏观经济变化以及税收因素等的预测分析,综合运用类属资产配置策略、收益率曲线策

略、久期策略、套利策略、个券选择策略等,对各类债券金融工具进行优化配置,力求

规避风险并实现基金资产的保值增值。

(1)久期选择

本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,

并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移

时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当

降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。

(2)收益率曲线分析

本基金除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状的影响之外,还将考虑债券市场

微观因素对收益率曲线的影响,如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等,

形成一定阶段内的收益率曲线变动趋势的预期,并适时调整基金的债券投资组合。

(3)债券类属选择

本基金根据对金融债、企业债(公司债)、可转债等债券品种与同期限国债之间利

差(可转债为期权调整利差(OAS))变化分析与预测,确定不同类属债券的投资比例及

其调整策略。

13

(4)个债选择

本基金根据债券市场收益率数据,运用利率模型对单个债券进行估值分析,并结合

债券的信用评级、流动性、息票率、税赋等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进

行投资。对于含权类债券品种,如可转债等,本基金还将结合公司基本面分析,综合运

用衍生工具定价模型分析债券的内在价值。

(5)信用风险分析

本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分析,结合流动性、信用利差、信

用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券产

品进行投资。

(6)中小企业私募债券投资策略

中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,整体流动

性相对较差。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性

较差的影响,整体的信用风险相对较高。本基金将采用谨慎投资策略进行中小企业私募

债券的投资,在重点分析和跟踪发债主体的信用基本面基础上,综合考虑信用基本面、

债券收益率和流动性等要素,确定具体个券的投资策略。

3、股票投资策略

本基金通过自下而上的公司基本面全面分析,并以前瞻性的投资视角,精选优质价

值型股票进行重点投资。

(1)价值型股票初选

本基金基于宏观经济、行业趋势、公司经营以及证券市场运行的深入研究,选取市

盈率(P/E)、市净率(P/B)、市价现金流比(P/CF)、市价股息比(P/D)等指标,通过

对上市公司各定量指标的纵向分析与横向比较,选择具有综合比较优势、价值被相对低

估的上市公司股票构成价值型股票投资初选对象。

(2)公司价值动态增长分析

公司经营受到内部、外部多重因素的影响,任何因素的变化都会引起公司价值的变

动,因此,科学、客观地把握公司价值的动态增长是分析并判断股票投资价值的核心。

公司价值增长以建立在核心业务基础之上的企业增长为基础,背后的驱动因素则包

括商业模式、品牌和营销、市场规模与技术创新、产业政策、经营团队和管理水平等,

并最终体现为销售收入、利润和投资资本报酬率等各类绩效指标的增长。具备核心业务

基础的公司需要具有四个方面的特征,即市场份额领先、盈利能力较强、具有较强的抗

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竞争能力和稳固的财务基础。

本基金将从运用定性与定量相结合的分析方法,考察上市公司核心业务的增长及其

经营绩效,并通过对驱动公司价值增长各因素的分析与评判,考察公司价值增长的持续

性。具体来说,具有以下综合优势的优质上市公司将构成本基金的重点投资对象:

主营业务突出,公司的业务与经营符合国家产业政策或产业升级方向;

产品或服务具有足够的市场容量与规模,良好的市场品牌形象,市场份额领先;

优秀的管理团队,清晰的公司发展战略,勇于进行管理创新,具有良好的资源获取

和资源整合能力;

建立在核心业务基础上的技术创新、产品或服务创新、市场创新;

良好的盈利增长能力,财务稳健。

(3)公司基本面分析

在对上市公司进行相对价值比较和公司价值增长趋势分析的过程中,全面的公司基

本面分析将贯穿其中。

公司基本面分析的主要内容包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环境评

估等。基本面分析的目的是从定性和定量两个方面考量行业竞争趋势、短期和长期内公

司现金流增长的主要驱动因素,业务发展的关键点等,进而做出明确的公司评价和投资

建议。

(4)权证投资策略

本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对

拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。

5、股指期货投资策略

本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标,在风险可控的前提下,本着谨

慎原则,适当参与股指期货的投资。

1)避险保值

利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,避免市场的系统性风险,改善组合的风

险收益特性。

2)有效管理

利用股指期货流动性好,交易成本低等特点,对投资组合的仓位进行及时调整,提

高投资组合的运作效率。

四、投资限制

15

1、组合限制

基金的投资组合应遵循以下限制:

(1)本基金股票投资比例范围为基金资产的?0%-95%;

(2)本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不

低于基金资产净值?5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券;

(3)本基金持有一家公司发行的证券,其市值不超过基金资产净值的?10%;

(4)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的?10%;

(5)本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的?3%;

(6)本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不得超过该权证的?10%;

(7)本基金在任何交易日买入权证的总金额,不得超过上一交易日基金资产净值

的?0.5%;

(8)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资

产净值的?10%;

(9)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的?20%;

(10)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产

支持证券规模的?10%;

(11)本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,

不得超过其各类资产支持证券合计规模的?10%;

(12)本基金应投资于信用级别评级为?BBB?以上(含?BBB)的资产支持证券。基金持

有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之

日起?3?个月内予以全部卖出;

(13)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过本基金的总资产,

本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;

(14)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产

净值的?40%,债券回购最长期限为?1?年,债券回购到期后不得展期;

(15)本基金持有单只中小企业私募债券,其市值不得超过基金资产净值的?10%;

(16)本基金投资于股指期货,还应遵循如下投资组合限制:

1)在任何交易日日终,本基金持有的买入股指期货合约价值不超过基金资产净值

的?10%,持有的卖出股指期货合约价值不超过基金持有的股票总市值的?20%;

2)本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)

16

应当符合《基金合同》关于股票投资比例的有关约定;

3)本基金在任何交易日日终,持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不

得超过基金资产净值的?95%。其中,有价证券指股票、债券(不含到日期在一年以内的

政府债券)、权证、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)等;

4)本基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的股指期货合约的成交金额不得超

过上一交易日基金资产净值的?20%;

(17)基金总资产不得超过基金净资产的?140%;

(18)相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。

因证券、期货市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价

等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的,基金管理人应

当在?10?个交易日内进行调整,但中国证监会规定的特殊情形除外。法律法规另有规定

的,从其规定。

基金管理人应当自基金合同生效之日起?6?个月内使基金的投资组合比例符合基金合

同的有关约定。在上述期间内,基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。

基金托管人对基金的投资的监督与检查自本基金合同生效之日起开始。

法律法规或监管部门取消或变更上述限制,如适用于本基金,基金管理人在履行适

当程序后,则本基金投资不再受相关限制或以变更后的规定为准,不需要经过基金份额

持有人大会审议。

2、禁止行为

为维护基金份额持有人的合法权益,基金财产不得用于下列投资或者活动:

(1)承销证券;

(2)违反规定向他人贷款或者提供担保;

(3)从事承担无限责任的投资;

(4)买卖其他基金份额,但是中国证监会另有规定的除外;

(5)向基金管理人、基金托管人出资;

(6)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;

(7)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。

法律、行政法规或监管部门取消上述限制,如适用于本基金,则本基金投资不再受

相关限制。

五、业绩比较基准

17

本基金投资业绩的比较基准为:五年期银行定期存款利率(税后),即中国人民银

行公布并执行的五年期金融机构人民币存款基准利率(税后)。

如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基

准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时,基金管理人和基

金托管人协商一致,并履行适当程序后调整或变更业绩比较基准并及时公告,而无需召

开基金份额持有人大会。

六、风险收益特征

本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益预期的基金品种,其风险收益预期

高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。

七、基金的融资、融券

待基金参与融资融券业务的相关规定颁布后,基金管理人可以在不改变本基金既有

投资策略和风险收益特征并在控制风险的前提下,经与基金托管人协商一致后,参与融

资融券业务,以提高投资效率及进行风险管理。届时基金参与融资融券等业务的风险控

制原则、具体参与比例限制、费用收支、信息披露、估值方法及其他相关事项按照中国

证监会的规定及其他相关法律法规的要求执行,无需召开基金份额持有人大会决定。

八、基金管理人代表基金行使相关权利的处理原则及方法

1、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使相关权利,保护基金份额持有

人的利益;

2、有利于基金财产的安全与增值;

3、不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人牟取

任何不当利益。”

调整后为:

“一、投资目标

本基金主要投资于文化新兴产业相关的优质上市公司,通过精选个股和风险控制,

力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。

二、投资范围

本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票

(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、债券(包括国债、

央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、中期票据、中小企业私

募债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、

18

银行存款、同业存单、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具

(但须符合中国证监会的相关规定)。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,

可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例不低于基金资产的?80%,

其中投资于本基金合同界定的文化新兴产业相关的股票资产不低于非现金基金资产的

80%。投资于权证的比例不超过基金资产净值的?3%,每个交易日日终在扣除股指期货合

约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值

的?5%。

三、投资策略

(一)资产配置策略

本基金通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场研判进行前瞻性的资产配置决

策。在大类资产配置上,本基金将通过对各种宏观经济变量(包括?GDP?增长率、CPI?走

势、货币供应增长率、市场利率水平等)的分析和预测,研判宏观经济运行所处的经济

周期及其演进趋势,同时,积极关注财政政策、货币政策、汇率政策、产业政策和证券

市场政策等的变化,分析其对不同类别资产的市场影响方向与程度,通过考察证券市场

的资金供求变化以及股票市场、债券市场等的估值水平,并从投资者交易行为、企业盈

利预期变化与市场交易特征等多个方面研判证券市场波动趋势,进而综合比较各类资产

的风险与相对收益优势,结合不同市场环境下各类资产之间的相关性分析结果,对各类

资产进行动态优化配置,以规避或分散市场风险,提高并稳定基金的收益水平。

(二)股票投资策略

1、文化新兴产业的定义

本基金所指的文化新兴产业是指中国经济发展和结构转型中与文化相关的新兴产

业,涵盖文化传媒、休闲娱乐、信息技术、新兴消费等产业,具体包括传媒、旅游、教

育、体育四个行业以及与文化相关的信息技术和新兴消费两个延展领域。

(1)传媒行业主要包括:电影娱乐、电视综艺、动漫游戏、广告营销、移动互联

网等相关行业。

(2)旅游行业主要包括:景区、酒店、餐饮、旅行社、在线旅游服务等相关行业。

(3)教育行业主要包括:留学服务、职业培训、课外辅导、教育信息化等相关行

业。

19

(4)体育行业主要包括:体育营销、体育培训、体育赛事组织、体育场馆运营、

体育健身休闲活动等相关行业。

(5)与文化相关的信息技术领域主要是指:随着信息技术的发展和升级,与文化

和互联网相融合而催生出新的技术形态与商业模式,包括视觉特效、人工智能、云服务

等相关领域。

(6)与文化相关的新兴消费领域主要是指:随着消费市场的发展,消费者支出会

从衣食住行向文化娱乐升级,由此产生新的消费形态,包括粉丝经济、电子商务、新型

零售、医疗美容服务等相关领域。

未来随着经济和技术的不断发展,本基金将视实际情况动态调整对文化新兴产业股

票的识别及认定。本基金将根据以上几方面指标制定并适时调整股票配置策略。

2、个股精选策略

在行业配置的基础上,本基金管理人将采用自下而上的研究方法,采取定性和定量

分析相结合的方法对上市公司基本面进行深入分析,运用不同的估值方法对上市公司的

估值水平进行分析,精选优质股票构建投资组合。

(1)本基金对上市公司的定性分析主要包括以下几个方面:

1)公司的竞争优势:重点考察公司的市场优势、资源优势、产品优势、政策优势

等;

2)公司的盈利模式:对企业盈利模式的考察重点关注企业盈利模式的属性以及成

熟程度,是否具有不可复制性、可持续性、稳定性;

3)公司治理方面:考察上市公司是否有清晰、合理、可执行的发展战略;是否具

有合理的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富,是否具有进取精神等。

(2)本基金主要对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值

指标等进行定量分析,包括:

1)成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;

2)财务指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净收益/利

润总额等;

3)估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)和总

市值等。

(三)债券等固定收益类资产的投资策略

本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据不同债券类金融工具的到期

20

收益率、流动性和市场规模等情况,并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、

宏观经济变化以及税收因素等的预测分析,综合运用类属资产配置策略、收益率曲线策

略、久期策略、套利策略、个券选择策略等,对各类债券金融工具进行优化配置,力求

规避风险并实现基金资产的保值增值。

1、久期选择

本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,

并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移

时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当

降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。

2、收益率曲线分析

本基金除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状的影响之外,还将考虑债券市场

微观因素对收益率曲线的影响,如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等,

形成一定阶段内的收益率曲线变动趋势的预期,并适时调整基金的债券投资组合。

3、债券类属选择

本基金根据对金融债、企业债(公司债)、可转债等债券品种与同期限国债之间利

差(可转债为期权调整利差(OAS))变化分析与预测,确定不同类属债券的投资比例及

其调整策略。

4、个债选择

本基金根据债券市场收益率数据,运用利率模型对单个债券进行估值分析,并结合

债券的信用评级、流动性、息票率、税赋等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进

行投资。对于含权类债券品种,如可转债等,本基金还将结合公司基本面分析,综合运

用衍生工具定价模型分析债券的内在价值。

5、信用风险分析

本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分析,结合流动性、信用利差、信

用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券产

品进行投资。

6、中小企业私募债券投资策略

中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,整体流动

性相对较差。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性

较差的影响,整体的信用风险相对较高。本基金将采用谨慎投资策略进行中小企业私募

21

债券的投资,在重点分析和跟踪发债主体的信用基本面基础上,综合考虑信用基本面、

债券收益率和流动性等要素,确定具体个券的投资策略。

(四)权证投资策略

本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对

拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。

(五)股指期货投资策略

本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标,根据风险管理的原则,以套期

保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,适当参与股指期货的投资。

1)避险保值

利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,避免市场的系统性风险,改善组合的风

险收益特性。

2)有效管理

利用股指期货流动性好,交易成本低等特点,对投资组合的仓位进行及时调整,提

高投资组合的运作效率。

(六)资产支持证券投资策略

本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产证券化产品的质量和构成、利

率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估

其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本

基金的收益。

今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极

寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履

行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

四、投资限制

1、组合限制

基金的投资组合应遵循以下限制:

(1)本基金股票投资占基金资产的比例不低于基金资产的?80%,其中投资于本基金

合同界定的文化新兴产业相关的股票资产不低于非现金基金资产的?80%;

(2)本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不

低于基金资产净值?5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券;

(3)本基金持有一家公司发行的证券,其市值不超过基金资产净值的?10%;

22

(4)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的?10%;

(5)本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的?3%;

(6)本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不得超过该权证的?10%;

(7)本基金在任何交易日买入权证的总金额,不得超过上一交易日基金资产净值

的?0.5%;

(8)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资

产净值的?10%;

(9)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的?20%;

(10)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产

支持证券规模的?10%;

(11)本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,

不得超过其各类资产支持证券合计规模的?10%;

(12)本基金应投资于信用级别评级为?BBB?以上(含?BBB)的资产支持证券。基金持

有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之

日起?3?个月内予以全部卖出;

(13)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过本基金的总资产,

本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;

(14)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产

净值的?40%,债券回购最长期限为?1?年,债券回购到期后不得展期;

(15)本基金持有单只中小企业私募债券,其市值不得超过基金资产净值的?10%;

(16)本基金投资于股指期货,还应遵循如下投资组合限制:

1)在任何交易日日终,本基金持有的买入股指期货合约价值不超过基金资产净值

的?10%,持有的卖出股指期货合约价值不超过基金持有的股票总市值的?20%;

2)本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)

应当符合《基金合同》关于股票投资比例的有关约定;

3)本基金在任何交易日日终,持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不

得超过基金资产净值的?95%。其中,有价证券指股票、债券(不含到日期在一年以内的

政府债券)、权证、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)等;

4)本基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的股指期货合约的成交金额不得超

过上一交易日基金资产净值的?20%;

23

(17)基金总资产不得超过基金净资产的?140%;

(18)相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。

除第(12)项以外,因证券、期货市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基

金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的,基金管理人应当在

10?个交易日内进行调整,但中国证监会规定的特殊情形除外。法律法规另有规定的,从

其规定。

基金管理人应当自基金合同生效之日起?6?个月内使基金的投资组合比例符合基金合

同的有关约定。在上述期间内,基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。

基金托管人对基金的投资的监督与检查自本基金合同生效之日起开始。

法律法规或监管部门取消或变更上述限制,如适用于本基金,基金管理人在履行适

当程序后,则本基金投资不再受相关限制或以变更后的规定为准,不需要经过基金份额

持有人大会审议。

2、禁止行为

为维护基金份额持有人的合法权益,基金财产不得用于下列投资或者活动:

(1)承销证券;

(2)违反规定向他人贷款或者提供担保;

(3)从事承担无限责任的投资;

(4)买卖其他基金份额,中国证监会另有规定的除外;

(5)向基金管理人、基金托管人出资;

(6)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;

(7)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。

基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人

或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券,或者从事其他重

大关联交易的,应当符合基金的投资目标和投资策略,遵循基金份额持有人利益优先原

则,防范利益冲突,建立健全内部审批机制和评估机制,按照市场公平合理价格执行。

相关交易必须事先得到基金托管人的同意,并按法律法规予以披露。重大关联交易应提

交基金管理人董事会审议,并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应

至少每半年对关联交易事项进行审查。

法律、行政法规或监管部门取消上述限制,如适用于本基金,则本基金投资不再受

相关限制。

24

五、业绩比较基准

本基金投资业绩的比较基准为:中证?800?指数收益率*80%?+?中证综合债指数收益

率*20%

中证?800?指数综合反映了沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况,较好地反映

了?A?股市场的总体趋势,适合作为本基金权益投资部分的业绩比较基准;中证综合债指

数的选样债券的信用类别覆盖全面,期限构成宽泛,适于做基金债券资产的业绩比较基

准。基于本基金的投资范围和投资比例限制,选用上述业绩比较基准能够忠实反映本基

金的风险收益特征。

如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基

准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时,基金管理人和基

金托管人协商一致,并履行适当程序后调整或变更业绩比较基准并及时公告,而无需召

开基金份额持有人大会。

六、风险收益特征

本基金为股票型基金,属于较高风险、较高收益预期的基金品种,其风险收益预期

高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

七、基金管理人代表基金行使相关权利的处理原则及方法

1、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使相关权利,保护基金份额持有

人的利益;

2、有利于基金财产的安全与增值;

3、不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人牟取

任何不当利益。”

(八)调整基金资产估值部分

调整前为:

“三、估值方法

1、证券交易所上市的有价证券的估值

(1)交易所上市的有价证券(包括股票、权证等),以其估值日在证券交易所挂牌

的市价(收盘价)估值;估值日无交易的,且最近交易日后经济环境未发生重大变化或

证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的,以最近交易日的市价(收盘价)估值;

如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大事

件的,可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价,确定公允

25

价格;

(2)交易所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值,估值日没有交易的,

且最近交易日后经济环境未发生重大变化,按最近交易日的收盘价估值。如最近交易日

后经济环境发生了重大变化的,可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整

最近交易市价,确定公允价格;

(3)交易所上市未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的

债券应收利息得到的净价进行估值;估值日没有交易的,且最近交易日后经济环境未发

生重大变化,按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净

价进行估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的,可参考类似投资品种的现行

市价及重大变化因素,调整最近交易市价,确定公允价格;

(4)交易所上市不存在活跃市场的有价证券,采用估值技术确定公允价值。交易

所上市的资产支持证券,采用估值技术确定公允价值,在估值技术难以可靠计量公允价

值的情况下,按成本估值。

2、处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理:

(1)送股、转增股、配股和公开增发的新股,按估值日在证券交易所挂牌的同一

股票的估值方法估值;该日无交易的,以最近一日的市价(收盘价)估值;

(2)首次公开发行未上市的股票、债券和权证,采用估值技术确定公允价值,在

估值技术难以可靠计量公允价值的情况下,按成本估值;

(3)首次公开发行有明确锁定期的股票,同一股票在交易所上市后,按交易所上

市的同一股票的估值方法估值;非公开发行有明确锁定期的股票,按监管机构或行业协

会有关规定确定公允价值。

3、全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种,采用估值技

术确定公允价值。

4、因持有股票而享有的配股权,采用估值技术确定公允价值,在估值技术难以可

靠计量公允价值的情况下,按成本估值。

5、同一债券同时在两个或两个以上市场交易的,按债券所处的市场分别估值。

6、本基金投资股指期货合约,一般以估值当日结算价进行估值,估值当日无结算

价的,且最近交易日后经济环境未发生重大变化的,采用最近交易日结算价估值。

7、中小企业私募债券,采用估值技术确定公允价值,在估值技术难以可靠计量公

允价值的情况下,按成本估值。

26

8、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的,基金管理

人可根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值。

9、相关法律法规以及监管部门有强制规定的,从其规定。如有新增事项,按国家

最新规定估值。

如基金管理人或基金托管人发现基金估值违反基金合同订明的估值方法、程序及相

关法律法规的规定或者未能充分维护基金份额持有人利益时,应立即通知对方,共同查

明原因,双方协商解决。

四、估值程序

1、基金份额净值是按照每个工作日闭市后,基金资产净值除以当日基金份额的余

额数量计算,精确到?0.001?元,小数点后第?4?位四舍五入。国家另有规定的,从其规定。

基金管理人于每个工作日计算基金资产净值及基金份额净值,并按规定公告。

2、基金管理人应每个工作日对基金资产估值。但基金管理人根据法律法规或本基

金合同的规定暂停估值时除外。基金管理人每个工作日对基金资产估值后,将基金份额

净值结果发送基金托管人,经基金托管人复核无误后,由基金管理人对外公布。

五、估值错误的处理

基金管理人和基金托管人将采取必要、适当、合理的措施确保基金资产估值的准确

性、及时性。当基金份额净值小数点后?3?位以内(含第?3?位)发生估值错误时,视为基金

份额净值错误。”

调整后为:

“三、估值方法

1、证券交易所上市的有价证券的估值

(1)交易所上市的有价证券(包括股票、权证等),以其估值日在证券交易所挂牌

的市价(收盘价)估值;估值日无交易的,且最近交易日后经济环境未发生重大变化或

证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的,以最近交易日的市价(收盘价)估值;

如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大事

件的,可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价,确定公允

价格;

(2)交易所市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种(另有规定的除外),选取估

值日第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值;

(3)交易所市场上市交易的可转换债券,按估值日收盘价减去债券收盘价中所含

27

的债券应收利息得到的净价估值;估值日没有交易的,且最近交易日后经济环境未发生

重大变化,按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价

估值;如最近交易日后经济环境发生了重大变化的,可参考类似投资品种的现行市价及

重大变化因素,调整最近交易市价,确定公允价格;

(4)交易所市场挂牌转让的资产支持证券和私募债券,采用估值技术确定公允价

值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下,按成本估值。

2、处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理:

(1)送股、转增股、配股和公开增发的新股,按估值日在证券交易所挂牌的同一

股票的估值方法估值;该日无交易的,以最近一日的市价(收盘价)估值;

(2)首次公开发行未上市的股票和权证,采用估值技术确定公允价值,在估值技

术难以可靠计量公允价值的情况下,按成本估值;

(3)首次公开发行有明确锁定期的股票,同一股票在交易所上市后,按交易所上

市的同一股票的估值方法估值;非公开发行有明确锁定期的股票,按监管机构或行业协

会有关规定确定公允价值。

(4)交易所市场发行未上市或未挂牌转让的固定收益品种,采用估值技术确定公

允价值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下,按成本估值。

3、全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种应区分如下情

况处理:

(1)对银行间市场上不含权的固定收益品种,选取第三方估值机构提供的相应品

种当日的估值净价。

(2)对银行间市场上含权的固定收益品种,选取第三方估值机构提供的相应品种

当日的唯一估值净价或推荐估值净价。对于含投资人回售权的固定收益品种,回售登记

期截止日(含当日)后未行使回售权的按照长待偿期所对应的价格进行估值。

(3)对银行间市场未上市,且第三方估值机构未提供估值价格的债券,在发行利

率与二级市场利率不存在明显差异、未上市期间市场利率没有发生大的变动的情况下,

按成本估值。

4、因持有股票而享有的配股权,采用估值技术确定公允价值,在估值技术难以可

靠计量公允价值的情况下,按成本估值。

5、同一债券同时在两个或两个以上市场交易的,按债券所处的市场分别估值。

6、投资股指期货合约,一般以估值当日结算价进行估值,估值当日无结算价的,

28

且最近交易日后经济环境未发生重大变化的,采用最近交易日结算价估值。

7、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的,基金管理

人可根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值。

8、相关法律法规以及监管部门有强制规定的,从其规定。如有新增事项,按国家

最新规定估值。

如基金管理人或基金托管人发现基金估值违反基金合同订明的估值方法、程序及相关法律法规

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交银施罗德新回报灵活配置混合型证券投资基金

(更新)招募说明书(2017?年第?1?号)

基金管理人采用多因素的定性与定量相结合的分析和预测方法,确定宏观及行

业经济变量的变动对不同行业的潜在影响,得出各行业的相对投资价值与投资时机,

据此挑选出预期具有良好增长前景的优势行业,把握行业景气轮换带来的投资机会。

(2)个股精选

本基金在前述行业优选的基础上,根据下述标准挑选出其中具有投资潜力的上

市公司构建股票池并从中精选个股,且需满足以下要求:

1)主业清晰并在产品、技术、营销、营运、成本控制等某一方面具有较强竞争

优势,销售收入或利润超过行业平均水平;

2)根据波特五要素分析,行业发展环境良好;

3)具有较强或可预期的盈利增长前景;

4)盈利质量较高,经营性现金流加投资收益应该超过净利润(特殊理由除外);

5)较好的公司治理结构,财务报表和信息披露较为透明、规范;

6)股票估值具有吸引力,或符合一定时期内的投资主题。

对上述重点上市公司进行内在价值的评估和成长性跟踪研究,在明确的价值评

估基础上精选优秀质地的投资标的构建股票组合。

3、债券投资策略

本基金的债券投资采取主动的投资管理方式,获得与风险相匹配的投资收益,

以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。

在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币

政策变化作出判断,运用数量化工具,对未来市场利率趋势及市场信用环境变化作

出预测,并综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大

小、流动性的好坏等因素,构造债券组合。在具体操作中,本基金将灵活运用久期

控制策略、类属配置策略、收益率曲线配置策略、杠杆放大策略以及信用债、可转

债、资产支持证券投资等多种策略,获取债券市场的长期稳定收益。

(1)久期管理策略

在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币

政策变化做出判断,密切跟踪?CPI、PPI、汇率、M2?等利率敏感指标,运用数量化

工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期。

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中欧养老产业混合型证券投资基金更新招募说明书(2017?年第?1?号)

一线风险监控职责。

5、风险分析与绩效评估

研究部负责定期和不定期就投资目标实现情况、业绩归因分析、跟踪误差来

源等方面,对基金进行投资绩效评估,并提供相关报告。基金经理可以据此评判

投资策略,进而调整投资组合。

6、组合监控与调整

基金经理将跟踪宏观经济状况和发展预期以及证券市场的发展变化,结合基

金当期的申购和赎回现金流量情况,以及组合风险与绩效评估的结果,对投资组

合进行监控和调整。

六、业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为:沪深?300?指数收益率×75%+中债综合指数收益

率×25%。

沪深?300?指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权,由中证指数有限

公司开发的中国?A?股市场指数,其成份股票为中国?A?股市场中代表性强、流动

性高、流通市值大的主流股票,能够反映?A?股市场总体价格走势。根据本基

金的投资范围和投资比例,选用上述业绩比较基准能够客观、合理地反映本基金

的风险收益特征。

如果今后法律法规发生变化,或证券市场中有其他代表性更强或者更科学客

观的业绩比较基准适用于本基金时,本基金管理人可以依据维护基金份额持有人

合法权益的原则,根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基

准应经基金托管人同意,并报中国证监会备案,而无需召开基金份额持有人大会。

基金管理人应在调整实施前?2?个工作日在指定媒介上予以公告。

七、风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市

场基金,但低于股票型基金,属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。

八、基金管理人代表基金行使权利的处理原则及方法

1、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使债权人权利,保护基金

份额持有人的利益;

结尾之际,关于“声誉好的投资理财网”问题做个概括。惠众商务顾问(北京)有限公司位于北京市海淀区丹棱街6号一幢10层1105、1106,是一家专业从事投资理财网、线上理财、汇盈金服、汇盈金服的企业,注册资金,占地面积约,惠众商务拥有长期稳定的订单,专门生产投资理财网排名前十名。更多产品详情了解,敬请拨打热线:。



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