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同业理财,同业理财 同业存单区别,同业理财抵消

2017-07-13 17:45:24 作者:admin 点击:

同业理财“牵一发动全身”近日,债市资金面紧张,银行抢占同业负债,同业存单的发行利率大幅上行,个别银行甚至出现同业理财发行计划被迫流产的情况。中金公司分析员张继强、杨冰指出

同业理财“牵一发动全身”

  近日,债市资金面紧张,银行抢占同业负债,同业存单的发行利率大幅上行,个别银行甚至出现同业理财发行计划被迫流产的情况。中金公司分析员张继强、杨冰指出,今年下半年,同业理财很可能已成为理财规模增长的最大贡献因素。

  “我们看到,同业理财规模从去年起持续大幅增长,背后原因是多方面的,”张继强、杨冰表示,“从银行资管的角度看,同业理财虽然期限短、同质性强、不稳定性大,但负债成本最低,销售对象是金融同业,最容易冲规模,甚至可以定制化,比零售理财更为灵活。尤其是对股份制商业银行和中小银行而言,同业理财是银行资管扩张的最重要资金来源,而大型银行理财中同业理财占比均很低。从银行自营及同业资金投资的角度看,同业理财信用风险较低,收益率相对较高,资本金要求低(看期限是否超过3个月),成为缺资产环境下的难得投资工具。”

  “对商业银行来说,年末时点的资产规模将和监管考核、行业排名、业务规划等因素密切相关,因此年末最后2个月往往是冲时点的业务扩张期。从过去几年的理财增速看,11月和12月的理财增速最快,其中,同业理财又贡献了较大份额,这与同业理财对价格更敏感,也更容易冲量的特性有关。”华创证券分析师屈庆指出。

  张继强、杨冰进而指出:“同业理财又通过委外等模式将资产管理压力转移给非银机构,增加对债券的配置需求的同时,也导致资金和风险链条的大大拉长。当然,同业理财资产中,往往也有非标等期限长、流动性差的资产,形成期限和流动性错配。”

  如今,在监管压力和流动性压力下,银行资产端和负债端同时面临缩减。民生证券分析师李奇霖指出:“从资产端来看,银行或将面临表外业务"回表"的处境。为节约净资本占用,购买债券和同业理财等资产配置行为将会受到影响,具体表现为投资债市的流动性被迫缩减,货币基金、债券基金以及同业理财面临赎回。目前来看,同业理财的线上业务受央行指导的空间较大,业务运行相对平稳,但线下业务受到一定冲击,叠加其隐含操作风险,资金面更紧张。”

  “在负债成本上行的情况下,资金抢占同业负债,同业理财规模被迫放缓,资产价格下跌从而引发一系列的去杠杆行为,加剧了债市调整。”李奇霖指出。

  张继强、杨冰也表示:“货币基金、同业存单、同业理财链条的形成,已形成一个不稳定体系,在该体系扩张时,增加对债券的配置力量。一旦货币市场资金吃紧,不但从资金面影响债市,也容易引发同业理财规模的波动,进而从配置行为方面冲击债市,造成债市的双重打击。”

  屈庆预计,未来理财和债券的相互影响会依据以下路径展开:首先,债市调整过程中,理财主动投资和委外投资债券的产品,部分面临不达预期收益率甚至亏损情况,这部分资金在到期后不再增加甚至缩减;其次,伴随监管趋严、成本过快上涨和股市分流,理财投资债券的增量边际继续减少,继续反向作用于债市;最后,负债端由于无法继续抬高成本而趋于平稳,同时债市收益率上行到负债端以上,委外市场出清一部分业绩较差的管理人,理财对债券的需求和债券市场的供给重新回到平衡状态。

  屈庆表示,银行理财市场近期之所以放慢脚步,除了监管加强对表外理财监管之外,还有几个原因:一是目前银行存款增速放慢,存款转变为理财的速度也有所趋缓;二是近期股市好转,分流了个人居民和企业购买理财的投资需求;三是今年以来央行一直采取中性偏紧的货币政策,基础货币投放不足,制约理财扩张。

  中金公司近期调查显示,展望2017年的银行理财市场,约65%的投资者预计“小幅扩张”,选择“规模停滞”和“大幅扩张”的各占19%和10%。此外,6%的投资者认为理财规模将会萎缩。张继强、杨冰表示:“理财新规即将出炉,监管日趋严格,理财资产和负债端面临倒挂风险,理财发展的速度放缓已没有悬念。”

(责任编辑:张功成 HN092)

理财业务

一、 同业自营投资

指同业机构用自有资金购买平安银行理财产品

合作模式:

1、通过行E通互联网平台认购(强烈推荐);

2、线下认购。

合作流程:通过行E通互联网平台认购流程(强烈推荐):

1、 同业机构注册成为行E通互联网平台采购商,登录行E通互联网平台查看在售理财产品,或联系我行同业客户经理了解理财产品信息,由同业机构自主决策投资产品;

2、 同业机构在线签署或与营销分行线下签署销售协议;

3、 产品认购:在产品发行期内,将认购资金划入行E通互联网平台指定账户,完成产品认购操作,认购成功;

4、 产品到期:行E通互联网平台系统将到期本机和收益直接划付至客户指定的收款账户。

线下认购流程:

1、 我行同业客户经理向同业机构介绍理财产品,由同业机构自主决策投资产品;

2、 同业机构与营销分行签署销售协议;

3、 产品认购:同业机构在约定时间前,将认购资金划入指定账户,完成认购操作;

4、 产品到期:我行将兑付资金划入同业机构指定账户,完成兑付操作。

业务优势:

1、 产品丰富、期限齐全、支持定制;

2、 可支持起息日/到期日T+0成立/兑付;

3、 行E通互联网平台支持合作机构线上签约、专属产品、交易查询、业务管理等功能,让同业理财交易更加安全、高效、便捷。

二、 同业代销理财

指由平安银行负责开发、设计理财产品,并委托合作机构向其客户销售以“平安银行”名称、品牌或相关标志冠名的理财产品。同业机构履行产品销售责任,我行履行产品设计、开发、运作责任。

合作模式:

1、 线上代销合作;2、 线下代销合作。

合作流程:

1、 合作机构向我行提供代销理财产品相关资格批复及基础资料;

2、 合作机构与平安银行签订代销理财产品合作主协议;

3、 产品募集起始日前12-15个工作日,双方确认发行计划,约定产品各项要素,与分行签订代销理财产品合作补充协议;

4、 我行完成产品报备并将产品信息提供至合作机构;

5、 产品募集:合作机构将产品发布至自身销售渠道(柜面、网站、交易系统)募集客户资金。

6、 产品成立:产品成立日合作机构将起息资金划付至我行指定账户;

7、 产品到期:产品到期当日我行将产品的全部本金及收益划转给合作机构,并按约定方式将代销手续费划付合作机构;

8、 产品兑付:合作机构根据客户认购数据将资金划付至客户保证金账户。

业务优势:

1、 理财品种多样;

2、 不设起点金额;

3、 支持特殊定制;

4、 隔离合作机构客户信息。

三、 同业理财资金委托投资

指同业机构自身独立发行理财产品,并将其所募集的代客资金一次性或分期委托给我行进行投资,我行进行投资管理运作。

合作流程:

1、 合作银行向其监管部门申请发行自有品牌理财产品;

2、 合作银行与我行签署《同业代客资金人民币理财产品委托投资管理合同》;

3、 合作银行发行理财产品,并与分行签订《投资委托书》,约定委托金额、期限等要素;

4、 合作银行将委托投资管理资金转入我行指定的托管专户,我行按约定的投资范围进行投资管理;

5、 我行将委托投资管理的到期资金按约定时间划转至合作银行的指定账户。

业务优势:

1、 委托管理资金起点金额低;

2、 期限灵活;

3、 流程简便。

详情请登录行E通互联网平台或咨询平安银行各分行同业部。更多同业理财合作渠道即将推出,敬请期待!

银行同业理财是什么?银行同业理财产品要注意什么?

同业理财业务主要有同业代理销售理财产品和同业自有资金受托管理两种合作模式。同业代理销售模式是指城市信用社、农信社等在理财产品创设方面存在短板的金融机构为资金管理能力较强的商业银行代销理财产品;自有资金受托管理模式则是指资金管理能力有限的金融机构将资金交给投资能力比较强的银行进行资金运作,以期获得更高的投资收益。

目前市场上各大全国性商业银行均提供同业理财服务,其中招商银行的银和理财则是专门针对同业理财的品牌。依托于招商银行在产品研发、信息技术等方面的影响力。

银行同业理财其实就是银行间的理财,购买方也是银行,换句话说就是A银行的自营资金去买B银行的理财。

具体购买的品种各家银行的政策不一样,有些不能买任何理财,有些可以买保本保收益理财,有些可以买保本浮动收益理财,有些可以买非保出函理财,有些可以购买非保理财。

绝大多数情况下,保本保收益的是没有什么风险的,只要符合本行政策,又有同业理财投资的额度,放心去做,需要注意的是操作风险,核签核印核机构这些不用我说,做同业的都知道。

保本浮动收益使这些品种里面风险最高的,因为收益会拿不全,比如产品说明上满足A条件支付收益5.5%,不满足支付收益2.0%。一旦发生不满足A条件的情况,对方银行只会付你2.0%的利息,而且有理有据,到时候总行ftp计价亏利润就得你个人承担了。

很多投资小白想要真正玩赚银行同业理财是很难操作的,想要轻松理财不如试试P2P,如联金所100元起投,多种期限可选,预期年化收益最高12.8%,支持随时转让。

非保本的理财,出函不出函其实差别不大,函的合规性和有效性存在很大问题,多数情况下和财政函一样只是个“安慰函”,也只是为了满足本行的政策要求。但是此类理财个人认为不出系统性风险的情况下,四大行和国股行还是会按本息兑付的,至少目前市场上没有发生过银行间市场的本金违约。要注意的是理财资金投资标的,债券、现金类的产品自不用说,项目类资产也基本可控。股类资产风险较大不建议购买。其实非保理财和保本理财的投向都差不多,不能发成保本的顾虑也就是成本和资本的限制。



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