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股指期货交割日是什么意思?股指期货交割日对股市的影响

发表于:[2017-02-27] 来源:admin

这个合约都有约定的最后交易日,这就是期指的交割日。就期货合约而言,交割日是指必须进行商品交割的日期。股指期货交割日效应简述。港股市股指期货合约交割前夕恒生指数往往会出现比较大易合约以来,股指期货交割日效应的研究就变得十分必要。交割日效应是指在股指期货结算日,目标指数的成交量和在某个股指期货合约的交割日临近时,参与期货交易的多


  周五(2013年5月21日)是股指期货1005合约的交割日,之前业内人士普遍认为市场不会出现交割日效应,从20日期现走势趋近以及5月合约持仓持续缩减的情况看,这一判断显然有其合理性。

  买卖股指期货的本质是与他人签订在约

  这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子,一般是合约月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延),这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了,买卖双方必须平仓(解除合约)或交割(现金结算)。

  交割日

  就期货合约而言,交割日是指必须进行商品交割的日期。商品期货交易中,个人投资者无权将持仓保持到最后交割日,若不自行平仓,其持仓将被交易所强行平掉,所产生的一切后果,由投资者自行承担;只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业,才可将持仓一直保持到最后交割日,并进入交割程序,因为他们有套期保值的需要与资格。

  交割

  期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。交割地点为各期货交易所指定的交割仓库。交割方式有交易时间内约定价格互平某些期货合约,并在场外完成交割;或者在进入交割时间后进行交割。

  股票指数合约的交割采取现金结算方式。

  股指期货交割日效应简述

  在海外市场“交割日效应”可以说屡见不鲜,我国香 港股市股指期货合约交割前夕恒生指数往往会出现比较大 的震荡,

并且行情有时还会比较极端,明显超越常态。对 于普通投资者来说,“交割日效应”更多意味着股指莫名的 上窜下跳,因此大家一般都很提防,在操作上尽可能地予 以回避。

  自从中国金融期货交易所推出了沪深300股指期货交 易合约以来,股指期货交割日效应的研究就变得十分必要。 交割日效应是指在股指期货结算日,目标指数的成交量和 波动率显著增加的现象,交割日效应产生的根本原因是指 数期货采用现金交割的方式进行结算,而套利的平仓交易、 套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望, 在最后结算日的相互作用产生了交割日效应。一般情况下, 在某个股指期货合约的交割日临近时,参与期货交易的多 空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价,运用各 种手段对期货乃至现货价格施加影响。特别是因为股指期 货合约按规定是以股票现货指数为参照,通过现金进行交 收,这样在最后临交割时,现货指数对股指期货就几乎是 起到决定性的作用,因此也就会有大资金进入现货市场, 导致股指大幅震荡,从而形成“交割日效应”。


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