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沪港通每周精选:思捷转盈网售增15%

发表于:[2017-11-14] 来源:http://www.baidu.com/

在2016年6月底的全年业绩,集团由亏转盈赚2,100万元,上年同期蚀36.96亿元。营业额177.88亿元,按年跌8.41%。其他市场业绩为,内地市场的营业额3.25亿元按年减少6%,分部亏损2,297万元却增加2倍,其中同店销售减少5%,明显逆转。台湾地区营业额1.81亿元按年减少10.39%,分部亏损2,306万元和增加1.12倍。集团公布第三季营运表现,零售金额与去年同期比较录得低双位数的升幅,而今年一、二季的按年升幅只有中单位数及高单位数。


  新华社曾发表评论文章,指出当前中国经济运行仍面临诸多风险隐患,包括出口不确定性较强;房地产两极分化严重,金融风险在局部积聚;居民消费预期有所减弱,稳就业压力巨大;民间投资依然乏力。不过,文章也指出,中国政府已经给今年GDP成长设立了6.5%至7%的灵活区间。然而,大会未有太多与经济相关的消息流出,港股走势偏淡。

  回顾上周,恒指下跌419点或1.80%,收报22,954.81点;国指下跌171.06点或1.77%,收报9,515.32点;上证指数升13.329点或0.43%,收报3,104.271点。

  美国联储局将于11月2日议息,市场预期息口维持不变的机会较大,但当局对未来经济及利率走向的看法,相信将会是焦点所在。

  续回购股份关闭亏损店

  股份推介:思捷环球(0330)主要从事以其自有国际知名品牌Esprit 设计的优质成衣与生活品味产品的批发、零售分销及批授经营权业务。在2016年6月底的全年业绩,集团由亏转盈赚2,100万元,上年同期蚀36.96亿元;每股盈利0.01元。期内,营业额177.88亿元,按年跌8.41%;毛利89.29亿元,按年跌7.9%。毛利率为50.2%,保持平稳,与去年对比微升0.3个百分点。

  集团以往受零售业景气转差影响,业务上持续录得亏损,在亚洲地区的销售都较欧洲地区为差,所以集团转重于欧洲市场。今年在线上销售按年升15%,在营运上,随转重于电子商务和透过垂直模式发展,公司整体业绩已经在今年转趋稳定。

  在门店和员工上,集团都进行裁减计划,以减少不必要的开支。集团主要关闭在内地和香港持续录得亏损和人流下降的商店,而且之前在德国裁减10%的人员。各方面的转型对集团未来的收益和开支控制上都有正面的作用。

  集团于10月26日建议进行股份回购,回购股份的数量大概是已发行股份的10%,而且股价会在现价水平上。公司作出大幅度股份回购,相信会对股价起到支撑作用。

  集团股价近期在7元以下波动,现股价较历史高位近120元大跌超过九成。在业绩改善的情况下,再加上公司回购股份,相信将有助带动股价慢慢从谷底爬升,可继续留意。 (笔者为证监会持牌人士,没持有上股份)

  港股于10月27日收盘报22,954.81,跌177.64点,恒生指数阴阳烛日线图呈阴烛陀螺和确认三只乌鸦劣态,而9RSI、STC%K以至DMI+DI及MACDM1皆顶背驰,即日市短中期技术指标态势转差,相信港市短期仍反覆不稳,甚至得下调寻底,乃因美国总统大选最新选情因联邦调查局FBI调查希拉里电邮而存在重大变数。纽约市况不稳,相信港市下调亦难免,估计会先补回8月13日上升裂口22,789至22,581,之后便是22,412。

  股份推介:堡狮龙国际(0592)2016年6月底止全年度股东应占溢利达2.92亿元,按年大幅增加1.53倍,主要是先售后租回物业,售物业获净收益2.68亿元,扣除后的核心业务纯利仅为约2,500万元,按年跌78.26%。

  物业先售后租回

  核心业务中之港澳业务,分部业绩3.49亿元按年无疑增加1.25倍,其中主要原因为出售物业所得,而营业额16.25亿元按年减少7.6%。但直接管理店铺较上年度增加2间至42间,营业额反由略增转跌,同店销售更由上年度之持平转减9%。其他市场业绩为:内地市场的营业额3.25亿元按年减少6%,分部亏损2,297万元却增加2倍,其中同店销售减少5%,明显逆转。台湾地区营业额1.81亿元按年减少10.39%,分部亏损2,306万元和增加1.12倍;新加坡市场亏损减少58.5%至561万元。

  堡狮龙股价于10月28日收报0.465元,跌0.005元,日线图呈阴烛,RSI顶背驰势弱,STC有派发信号,须守0.45元,始有望上试0.48元至0.495元,否则有大跌之虞。

  (笔者为证监会持牌人士,

  没持有上述股份)

  港股上周期指结算日跌穿23,000水平,尾盘略有反弹。恒指全周累跌419点,主板日均成交617亿元。本周多国央行举行会议,其中美联储局将于周二起一连两日议息,预期当局将保持利率不变,惟随加息预期升温,美汇持续强势,加上人民币汇价近日疲弱,要留意能否守住6.8水平,预料整体投资气氛对新兴市场不利,港股走势料以区间偏弱为主。预期恒指初步支持位为22,700。

  网店销售提升利润率

  股份推介:中国第3季GDP增长6.7%,与市场预期相若。当中,最终消费支出对GDP增长的贡献率为71.0%,比上年同期提高13.3个百分点,反映个人消费成拉动中国经济的重要一环,相信内地政府将继续推动内需,相关的板块,如体育用品料可受惠。

  安踏体育(2020)为体育用品的龙头股之一,集团以批发形式向分销商销售产品,截至今年6月底止,集团经营安踏店达8,510家,于内地及港澳的FILA转卖店数目达687家,分销网络庞大。集团公布第三季营运表现,零售金额与去年同期比较录得低双位数的升幅,而今年一、二季的按年升幅只有中单位数及高单位数。非安踏品牌产品之零售更按年上升60至70%水平,上半则增长40%至50%。两个数据均反映销售增速有所加快。订货会方面,明年第二季度的订货会,订单金额按年录得中单位数字的升幅,销售动力亦保持理想。

  此外,电子商务料可为行业带来机遇,令内地品牌可减少对经销商的依赖,并透过网店直按销售至终端用家,提高利润率。内地「双11」光棍节将至,各大电子网站均于同日进行大规模的减价促销活动,相信集团亦会借此活动提高销售额,相信强势的零售表现可延续至末季。(笔者为证监会持牌人士,未持有上述股份)

  

  中国钢铁和煤炭行业2016年前九个月的去产能表现用先抑后扬形容。在前7个月,中国钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%。截至2016年8月底,28个产钢地区和中央企业共退出粗钢产能3,468万吨,约占全年任务量的77%,这意味8月份钢铁去产能占全年任务的30%;全国煤炭行业退出产能约1.53亿吨,完成全年目标的61%,这意味8月份煤炭去产能占全年任务的23%。到2016年9月底,两行业已经完成去产能进度的80%。

  煤炭和钢铁去产能进度之所以提升,我认为和两方面相关。一方面,相关企业逐步的退出,本身就需要时间,在2016年年初国务院作出相关要求之后,方案下发到各地本身又需要一段时间,各地制订符合自身方案还需要一段时间,因此导致了2016年上半年的缓慢进程。随各地具体方法开始推行,去产能效果逐步显现。另一方面就是前期的去产能要求并未严格被执行,276个工作日减量生产制度没有落实,有些钢铁项目会在检查组检查时按量生产、检查组离开后继续我行我素,因此导致去产能目标未能快速实施;随年底临近,相关部门开始了更为严格的监控,去产能行动才终于得以落实。

  在当前牵一发而动全身的环境下,虽然去产能对未来的宏观经济有利,但由于产业环环相扣,操之过急、压力过大的调控模式,还是会对整体经济造成冲击,因此钢铁煤炭去产能过程绝不轻松。但是,资本市场上面的一些相关企业却成A股香饽饽、「领头羊」。在去产能的光环笼罩下,使得相关企业的产品价格、股价、财报「涨声不断」,这亦成为上周(10月24日-28日)A股煤炭板块掀起涨停行情的导火索。

  未来走势类似黄金白银

  煤炭冬储、水电枯水期等现象均将是煤炭季节性的催化因素,后市或仍有上涨预期。在当前市场逐步形成煤价长期看涨预期的背景下,煤炭股的未来走势或类似于黄金白银。除此之外,举牌股方面投资机会亦很明显,举牌或「擦边」举牌频发表明一部分股票已进入相应的价值投资区间,往往意味行情有所好转。


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