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发表于:[2017-04-05] 来源:admin

保险资金投资信托划红线经历一段时间的等待后,保险资金投资信托的相关规定终于出台。日前,来自中国保监会网站的消息证实,针对保险资金投资信托计划,作出了较为明确的范围规定,不


保险资金投资信托划红线

经历一段时间的等待后,保险资金投资信托的相关规定终于出台。日前,来自中国保监会网站的消息证实,针对保险资金投资信托计划,作出了较为明确的范围规定,不但规定投资基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产,而且指出作为受托人的信托公司门槛:上年末经审计的净资产不低于30亿元。

划定两道红线

从上述通知来看,保监会此次共划出两大红线。

首先,投资基础资产很明确。通知指出,保险资金投资的集合资金信托计划,基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。其中,固定收益类的集合资金信托计划,信用等级不得低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。不得投资单一信托,不得投资基础资产属于国家明令禁止行业或产业的信托计划。

其次,受托人应具备三个条件。通知明确规定:担任受托人的信托公司应当具备3个条件:近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚;承诺向保险业相关行业组织报送相关信息;上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。

风控管理日趋加强

通知要求,保险机构投资集合资金信托计划,存在以下情形之一的,应当于投资后15个工作日内向保监会报告,具体包括:信托公司募集资金未直接投向具体基础资产,存在两层或多层嵌套;基础资产涉及的不动产等项目不在直辖市、省会城市、计划单列市等具有明显区位优势的地域,且融资主体或者担保主体信用等级低于AAA级;基础资产所属融资主体为县级政府融资平台,且融资主体或者担保主体信用等级低于AAA级;信托公司或基础资产所属融资主体与保险机构存在关联关系;投资结构化集合资金信托计划的劣后级受益权以及保监会认定的其他情形。

另外,通知提出,保险业相关行业组织应当制订相关规则,对投资涉及的信托公司、律师事务所、信用评级机构等机构定期开展评估,对未能尽职履责且情节严重的,列入行业警示名单。已经投资的集合资金信托计划如不符合本通知规定,保险机构应当在本通知发布之日起一个月内向保监会提交报告。

险资投资信托上千亿元

数据显示,截至2013年末,保险资金投资信托计划的规模已达1442.9亿元,占保险资金总资产1.9%,占集合信托计划总规模约5%。也就是说,在不到一年时间里,自从允许保险资金投资信托计划以来,目前已有上千亿元资金流入,这样的速度不能说不快。尤其是在银信合作受限,“影子银行”概念明确后,信托行业与保险资金的合作力度明显加大。

而在更高层面,保险、信托公司层面之间的合作就屡见不鲜。就在今年以来,信保合作的案例就更多了。5月4日,中信信托和信诚人寿启动战略合作。此前,平安保险集团与旗下平安信托,中国人保与中诚信托都开展了深度合作。毫无疑问,随着两个行业之间相互渗透的程度加大,那合作的空间和深度也会更大。

此次保监会出台上述通知,就是为了尽量规范此类合作,以保证双方合作的长远、良性发展。

三类问题不可忽视

而在此前,保监会在相关调研中就发现,保险和信托的合作也是存在较多问题的,归纳起来主要有三类:

一是基础资产集中度较高,主要集中在房地产和基础设施建设类,两类占比约为64%;二是保险机构对信托计划投资的决策机制不健全;三是部分保险公司存在重投资、轻管理的现象,即缺乏投后管理体系的建设。

与此同时,信托行业也正经历反腐风暴。继甘肃信托副董事长邵禹斌等8人被拘留后,近日又有消息称,原四川信托总裁陈军亦被证实已在接受调查。对此,四川信托方面尚未正式回应,其官网上仅有关于陈军辞去总裁职务的声明。

(新闻晨报)

关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知 编辑词条 添加义项名

保险公司投资债权投资计划的,除符合管理办法第二十三条规定外,还应当满足下列条件:

(一)最近两个年度偿付能力充足率保持在120%以上;

(二)具有公司董事会或者董事会授权同意投资债权投资计划的决议,决议应当列明知晓和承担的风险,并由董事长或者董事会授权代表签署每一债权投资计划的风险知晓函;

(三)具有完善的投资债权投资计划的决策与授权机制、风险控制机制、业务操作流程、内部管理制度、内部审计制度和责任追究制度;

(四)具有职责明确、分工合理的资产管理部门组织架构,合理设置研究、投资、交易、清算、信用评估和风险管理等职能岗位;

(五)从事固定收益投资的人员不少于5人,其中具有5年以上债券投资经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1人,具有3年以上债券投资经验的人员不少于2人,并指定专门人员负责债权投资计划的投资管理;

(六)信用风险管理及内部信用评级能力达到监管规定的标准;

(七)投资资金实行托管,托管人与其股票资产托管机构为同一机构。

保险公司委托保险资产管理公司投资债权投资计划的,不受本条第(四)、(五)、(六)款的限制。

三、保险资产管理公司受托投资债权投资计划的,应当满足下列条件:

(一)具备受托管理第三方资产的业务能力;

(二)具有完善的投资债权投资计划的业务操作流程、风险控制机制、信息披露规则、内部管理制度、内部审计制度和责任追究制度;

(三)建立自营、受托与资产管理产品开发三类业务之间的防火墙机制,实行账户、资金、核算和管理人员的严格分离;

(四)从事固定收益受托投资业务的人员不少于15人,其中具有5年以上债券投资经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于5人,具有3年以上债券投资经验的人员不少于7人,并指定具有3年以上项目投资、信贷管理经验的专门人员负责债权投资计划的投资管理;

(五)信用风险管理及内部信用评级能力达到监管规定的标准。

受托投资管理费率标准,由中国保监会另行规定。

四、保险公司应当根据投资管理能力和风险管理能力,自主决定投资债权投资计划的方式,并报中国保监会备案。

保险公司应当确定投资议事规则、决策程序和管理人员,完整记录每项投资的决策过程和结果,做到审慎决策,稳健操作,自担风险,自负盈亏。保险公司委托投资的,应当制定委托投资规则、操作流程和受托机构选择标准,按照市场化原则,自主选择受托机构,合理制定投资指引,并承担选择受托机构、确定投资基准和调整配置资产的风险。保险公司委托失误造成的损失,按有关规定由委托机构承担相应的责任。

五、保险公司投资债权投资计划的,除满足管理办法规定外,应当符合下列比例规定:

(一)投资债权投资计划的余额,不超过该保险公司上季末总资产的10%;

(二)投资单一债权投资计划的余额,不超过可投资债权投资计划资产的40%;

(三)投资A类或者B类增级方式的单一债权投资计划的份额,不超过该投资计划发行额的50%;投资C类增级方式的单一债权投资计划的份额,不超过该投资计划发行额的40%;

(四)同一集团的保险公司,投资具有关联关系专业管理机构发行的单一债权投资计划的份额,合计不超过该投资计划发行额的60%。

本通知所称投资余额,是指新会计准则金融资产分类的账面余额;所称信用增级方式,是指《基础设施债权投资计划产品设立指引》确定的增级方式。

投资资本 编辑词条 添加义项名

投资资本回报率这一乏味的会计术语,前所未有地成为公众高度瞩目的议题。就此问题,此前三个月,活跃于亚洲资本市场的投资者、美国新桥投资集团合伙人单伟建与世界银行通过《华尔街日报》等知名媒体数度交手,摩根士丹利全球首席经济学家史蒂芬·罗奇等国际一流学者纷纷陈述意见。

这一关于如何理解中国经济运行的争论,当时看起来更多是在国际层面进行。那么,中国的学者们,对于这一主题,是否有自己的研究和判断?一月中旬,两个由多位国内一流经济学者组成的、独立的研究小组,相继发布了研究成果,对这一主题做出了各自的阐述。

如单伟建、许宪春、许小年等评论者指出,他们的研究透明、严谨,为中国公共政策的制定提供了极有价值的依据,为中国的学术研究树立了难得的典范。

短短20余年时间内,中国从一个封闭的经济体蜕变成全球最具吸引力的投资地,是人类历史上前所未有的现象。但是,中国资本回报率到底有多高?或以另一种方式发问,在中国投资一元,能得到多少回报?这个似乎是经济系大一学生就能轻松给出答案、而又关系重大的问题,却从未被令人信服地回答过。

去年,世界银行给出了回答,2005年中国资本回报率约为15%。但这一数字随即在9月引发了一场意想不到的争论。公开提出质疑的是新桥投资执行合伙人单伟建,他指出世行数据为税前利润,过高估计了中国的资本回报,实际数字应该大致在8%-9%左右。

被称为"中国资本回报率之争"的论战余音未歇,今年1月中旬,北大中国经济研究中心和清华经管学院几位卓有声誉的经济学家组成的两个独立小组,不约而同地对外发布了他们的最新数据。


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