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趋势投资,趋势投资50年,趋势投资2016加盟

发表于:[2017-04-19] 来源:admin

趋势投资编辑词条添加义项名当股票价格形成向上趋势时,由于惯性,将会继续向上运行;而当股票价格形成向下趋势时,由于惯性,将会继续向下运行。在形成向上趋势时买入股票,在形成向


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当股票价格形成向上趋势时,由于惯性,将会继续向上运行;而当股票价格形成向下趋势时,由于惯性,将会继续向下运行。在形成向上趋势时买入股票,在形成向下趋势时卖出股票。

我们极大部分投资者来讲并不具有索罗斯的十分之一的判断力,多数的情况往往是:我们认为股票价格将向上运行时,股票价格继续下行,而我们认为股票价格将要下行时,股票价格且继续大幅上行。实际上,许多情况下,股票的价格趋势,是人为操控的结果,在上世纪末的庄股时代,庄家可以操控一只股票形成漂亮的技术图形骗散户上钩,在不久前的基金时代,基金的抱团取暖可以把蓝筹股炒到60倍以上的市盈率。但即使是庄家和基金也不能操控股价,远的如德隆系的崩溃,近的如中国平安的缩水三分之二。

如何做个趋势者?

随着股指的持续回落,国内投资者的理念正在悄然发生改变,在这轮牛市中被机构投资者推崇的"价值投资"也在这轮崩溃式的下跌中遭到了人们的质疑,而"趋势投资"仿佛一夜之间变成了市场的宠儿,频频出现在专业机构的研究报告和投资者的日常交谈中。何谓"趋势投资",是不是可以简单地理解为"顺势而为"?对于投资者来说它是"灵丹妙药"还是"换汤不换药"?

海外趋势投资理念是在行为金融学的理论基础上发展起来的,认为股票的价格趋势或企业成长的趋势在一段时间内可以延续,股价对这些趋势反应不足。海外趋势投资主要采用两种趋势指标,即企业盈利增长趋势和股票价格趋势。

趋势这个名词往往让市场将其与技术分析联系在一起,其实并非如此。价值投资也可以理解为主要根据企业基本面情况、遵循"买股票就是买企业"的思路来投资股票,从这点上说趋势投资理念毫无疑问也属于价值投资。只不过股票的估值永远无法做到很准确,股票的估值与股价的变动具有反射性关系,两者会相互影响,借助趋势信号结合估值分析才能更好地选股和投资。

按照索罗斯的反射理论,趋势(下跌的)经过这样的几个阶段:第一阶段,绝大部分投资者没有认识到趋势的逆转,尽管多头的势力已经衰竭,但是一次一次的反弹造成一种误解,以为原来的趋势还会持续,但是,这种不断反复下跌的趋势本身形成一种反射的力量,造成趋势的反转。第二阶段,绝大部分人通过反射的思维加强了下跌的趋势,因此采取顺应趋势的操作,暴跌就是这样发生的。第三阶段,就是趋势的末端,多数人还按原来的趋势思维,但是,一些积极的因素已经开始介入到市场中,只是绝大多数人不能审视这些因素,这就是趋势逆转的阶段。接下来,就进入到上升的趋势中,只有到靠反射加强上升的趋势,多数人才能参与到上升的运动。

真正的趋势投资者必须有认识趋势的能力,掌握趋势转折的节奏,尽可能早地掌握趋势的变化,在关键的时候做一个趋势的先知者。在趋势的中间阶段做一个趋势的顺应者。要做趋势的先知者非常不容易,需要对影响证券市场的基本因素和技术因素做深刻的认识,在操作上必须有科学和灵活的方法以适应变化的市场。

做一个趋势的先知者就必须认识清楚市场的基本面,认识清楚这个市场的特点和变化。笔者认为目前这个市场趋势逆转的条件已经具备。目前就等待这个趋势反转的完成,这需要一点时间,因为人们的认识需要时间,主力建立仓位需要时间。

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为什么要讲13周平均线的重要性呢?因为级别越小的股价循环周期短,变化快;级别再大的股价循环周期长,不适应做中期投资。根据笔者多年实战分析,以13周线作为趋势判别的依据(主要指大盘指数的平均线,以下主指大盘),在大盘方向判别上从来就不会出错,因为它本来就是股票循环轨迹图。13周线的指向就是大盘前进的方向,而且一旦确立方向,依据循环周期理论,它的单程循环时间(上涨或下跌的时间)至少运行三个月以上时间。如果我们选择大盘向上运行时,至少在三个月内,你可以从容选股,激进投资,大胆持股,享受赚钱的乐趣。这个时候大盘的风险极低,风险主要体现在个股上,除非你过度的追涨杀跌或专挑垃圾股持有。06年上证大盘从不到1100多点时13周线指引你投资,只在1600至1700多点时出现了不到一个月左右的不明期,从此一路指引你到6100点。多么畅快!多么霸气!谁与之争锋! 股票真正的风险就在于13周趋势线向下之时,你还在抢反弹,还在持股做梦!

没有不赚钱的股票,只有不赚钱的操作。根据中国股市二次大顶和二次大底的特征分析发现,如果证劵市场上70%的股票跌破三元一下,这个时候的市场是低迷的。我们因放弃趋势投资,高举价值投资的大旗,买入股票并持有等待。如果市场舆论在高喊消灭十元以下股票之时,我们同样应该放弃趋势投资,理性地举起价值投资的大旗,坚决卖出股票并持币等待。这两种等待也许是五年、也许是十年。我们做不到,所以我们还没有成功,巴菲特做到了,所以他成了世界顶级投资大师。趋势投资不可能指引你买在相对得最低价,也不可能指引你卖在相对得最高价,这是它的局限所在。

经过了熊市低迷期的盘整和牛市高潮期的回落,整个市场大势会有一个方向性的选择,一旦市场做出了选择,我们一定要坚决的顺应趋势,采取果断措施,或坚决买入,或果断卖出,不留一丁点的余地,投资者一定要牢记此法则。趋势投资的判断标准,以13周趋势线拐头向上或向下为参考标准。这个趋势只是中线趋势,如果是大盘指数的13周趋势线,准确度极高,远适用个股的13 周趋势线。根据中国证劵市场近二十年的实际运行考证,这种中线趋势一旦确立,可运行的时间周期为三个月、半年、一年不等。你的持股或持币等待的时间也是相应的三个月到一年不等。投资者还要结合市场处在熊市还是牛市的大背景中综合考虑,也要参考年趋势线。

在重要的大顶大底面前,13周趋势线简直就是神来之笔,你既不会错失历史性的投资机会,也不会犯顶部被套遭受重大损失和长期套牢之苦。至今为止本人还没有发现那一种所谓的技术分析有如此神奇得功效,除非你无视它的指引,而作自己的幻想之梦。以07年底为例,上证大盘自5400点时,13周趋势线拐头向下至1660点,始终指引你空仓休息。

任何分析方法都不可能解决股市的所有操作问题,也没有一种投资理论是完美无缺的,都有它的不足和局限性。在股票经过一段上涨(三个月或一年)之后,尤其在中途调整期二个月或三个月时,13周线无法给你指明大盘是再上台阶还是就此转势,你只能等待它进一步确立方向后再行动,也可以结合更高级别的趋势分析或其它技术方法综合判断了。在对待除趋势线以外的其它技术分析时,投资者必须要明确一个最基本的常识,技术分析仅仅是一种工具,错把工具当真理使用,只能显现出一种哲学上的无知和灵性上的幼稚。

不谋全局者,不能谋一域;不谋一世者,不能谋一时。不掌控所有板块的动向,就不可能把握自己手中股票的态势。不了解股票、大盘的历史轨迹,就不明白此时大势所处的位置。证劵市场从来都是一个错综复杂的大系统,既要有宏观视野,又要有微观视界;既要有大势趋势,又要有个股背景;既要重视大盘自身运行规律,又要兼顾经济运行情况;既要考虑财政货币政策,又要兼顾行业背景。等等!等等!如果要一一列举,恐怕三天三夜也列不完。投资者一定要有辩证的思维方式,任何事物都不可能只有单一的因果关系,而是立体交错,多因多果交互影响,而且还要在动态中发展变化着看。一般的投资者,如果没有各方面综合的高素质,很难在这种错综复杂的环境中,去伪存真、抓住主线。投资者可根据自身情况选择价值投资还是趋势投资。尤其是中线趋势投资者各项素能要求较高。

在这里我简要的谈一谈趋势投资和实际操作中与市场其它经济政策方面相关因素的影响关系。

影响整个大盘指数变化的经济因素主要有经济景气、国家财政、金融货币、汇率变化等,没有一个市场处在各种经济因素要么正面、要么负面的环境中,而是正负交错、交互影响股市。我们不是经济学家,也没必要伤那个脑筋,市场先生会综合各种经济因素作出抉择,13周趋势线的指向就是市场去伪存真、抓住主线、回归本质的结果,它比100名经济学家的头脑都要正确百倍。

13周趋势线不容易改变,一旦改变,短期不容易再改变,它有一定的时间周期和稳定性。如果你没有这种最基本的认识,一旦遭遇利空消息,你就会惊慌失措甚至茫然。证券市场对各种消息敏感度较高,短线上的反复无常容易是投资者不能站在更高的视野观察分析市场,而且,市场中还有各种利益集团,利用网络媒体混淆视听、误导投资者。你必须像坚信明天肯定会天亮一样,坚信趋势的力量,因为这是规律,哪有意志左右规律的呢?国家意志也同样。这是其一。

其二、投资者一定要搞清楚必然性和偶然性的辩证关系。市场确立了上涨趋势这就是必然性,在上升途中会伴随着各种意外的利空消息就叫偶然性。必然性和偶然性的关系普遍存在于事物的发展过程中,在社会发展和股市运行中表现的更明显罢了。我们经常听到的一句话:半路杀出个程咬金,就是偶然性特征在事物发展中的表现,现代企业管理把它叫做程咬金系统。

所谓中国股市是政策市,消息左右股市走向的论调,就是哲学上的无知表现。偶然性不可能左右必然性,相反偶然性就是必然性的开路先锋。正相关的偶然会促使股市加速,负相关的偶然会是股市曲折反复,股市在无数的偶然事件中曲折前进,才描画出必然性的轨迹,这才是事物曲折发展的真谛。0607的两年中无数次的加息和利空包括530半夜鸡叫,将大盘送上了6000点就是周期循环趋势理论最有力的实证。必然中有偶然,偶然中有必然,这是阴阳哲学在股市的具体体现。一切偶然的因素都有其必然性的痕迹,任何经济政策的出台都是社会经济发展的延续,而不是外星人的杰作。530事件既是偶然的,也是必然的,它为什么发生在07年的五月,而不是05年的五月,投资者一想便知。股市永远如此;世界永远如此。

其三、趋势投资者除了掌握股市运行的方向和可能维持的时间之外,还要判断大盘上涨的高度,这个依据就是大盘的"势"。势存在于一切事物的发展中,在股市,势能是可测的,有一句经典话语就是上涨一定注意气势,跌挫不管有无本质。测试股市势能的各项指标就是各种经济政策因素,既所谓的利好和利空消息。一切影响股市的因素,投资者一定要看市场对这些影响因素的反映,而不是看这些因素本身,对技术指标的应用也是如此,这一点很重要,投资者一定要牢记。

我们把各种影响股市的所有因素,通通归纳为利空利好两种。市场对利空麻木,对利好敏感,说明市场势能大为强势;市场对利好麻木,对利空敏感,证明市场势能较小为弱势;还有所谓重大的利空利好对势能的检验。经过这一系列的测试,我们就能大致作出势能大小的判断了。可是市场没有这么简单,因为利空或利好是在大盘运行的不同时段分别影响着股市,这就是时势,时变势也变,必须用发展的眼光动态看盘。

经济政策虽不会改变大盘趋势性方向,但一定会影响大盘运行的势能,而真正决定大盘上行势能的,还是股市自身运行周期所处的时段或称循环轨迹是处在壮大发展期还是老年衰弱期等。各种影响股市运行得所谓消息,既不能决定大势方向,也不能决定大势能量,只不过对势能的影响更显著而以。这就是各种经济政策因素和大盘趋势的关系,也是我们对所谓股市政策市的最明确回答。

市场分析的关键是根据大盘的趋势、形态,分析大盘的方向、空间和可能维持的时间,13周趋势线就是我们立足股市最有力的操盘武器。上涨趋势中的每一次买进都是正确的,短期可能有低点,但一定有更高的价格等着你;下跌趋势中的每一次卖出都是正确的,虽然短期可能也有高点,但肯定有更低的买进机会;

这就是--趋势投资法。

趋势投资法

(重定向自趋势投资)

趋势投资法是证券投资者顺着股价的趋势进行股票买卖的操作技巧,是进行长期证券投资的方法之一。

趋势投资法要求投资者在整个股市大势向上时,以做“多”或买进股票持有为宜,股价趋势下跌时,则卖出手中股票而拥有现金待机而动为好。大凡顺势投资者,不仅可做到事半功倍的效果,而且获利的概率也大大提高。

趋势投资法适合于小额投资者采用,小额证券投资者,本身谈不上操纵行情,大多跟随股票走势,采用顺势做法,这几乎已被公认为小额投资者买股票的“铁律”。

趋势投资策略奉行趋势投资策略的投资者根据股票市场前期表现来决定其在股票市场上的后续投资行为:奉行趋势投资策略的投资者在股票市场前期表现较好的时候进行投资,因为他们认为股票市场的运动方向不会发生变化,并且仍然会继续朝着更好的方向运动;而奉行反转投资策略的投资者在股票市场前期表现不好的时候进行投资,他们认为股票市场的运动方向即将发生逆转,并且朝另一个方向持续运动下去、因此,趋势投资策略本质上是一种在市场层次上的时机选择策略,通过对股票市场的预期,选择投资的时机。

趋势和反转投资策略的兴起得益于技术分析方法和证券市场理沦研究的成果。早期技术分析中的切线理论就有“趋势分析”、“趋势线和轨道线”之说,形态理论中有反转突破形态“头肩形”、“多重顶(底)形”、“圆弧形”,“V形”等,波浪理论中“五上三落,八浪循环”也蕴涵着股票市场趋势和反转的思想。虽然技术分析中已经表明了趋势和反转的思想,但真正使趋势投资策略和反转投资策略得到市场重视还得益于证券市场理论研究的成果。行为金融理论从个体和群体行为角度人手,将人类心理和行为纳入金融的研究框架:认为市场中投资者是部分理性或非理性的,趋势投资策略和反转投资策略产生的收益是投资者非理性行为造成的:经典的行为金融模型DH5模型、BSV模型和HS模型将反应不足和反应过度结合在一起,在一定程度上更具体地解释了趋势和反转投资策略带来的收益。

在一般情况下,股票价格和市场走势在一段时间内保持相对稳定的运动方向,即存在较强的趋势和惯性特征,并且结合这种趋势在未来持续时间的长短还可以继续分为长期趋势、中期趋势和短期趋势,最重要的是不管是个股还是市场的这种趋势一旦形成后,在短期内不会轻易改变。正是由于上述的这些特点,顺势而为成了趋势投资策略的立足点。

但是在少数时间和某些特定事件的背景条件下,当市场经历了持续较长时间的上升或下降趋势后,个股价格和市场走势将会发生大的逆转行情,这是反转投资策略的立足点;因此,在市场的大部分时间段内,投资者更多的是执行趋势投资策略,只有在极少数的时点上反转投资策略比较盛行。特别值得指出的是反转投资策略已经成为了宏观对冲基金的主要投资方式。

采用趋势投资法必须确定的前提是:

一种趋势一经形成,便会持续一个相当长的时期,涨跌趋势能明确且能够及早确认,如果不明确且无法及早确认,则不必盲目跟从。需要指出的是这种股价涨跌的趋势是一种中长期趋势,而不属昙花一现的短期趋势。因此,相应的操作方法是投资者顺应股价走势买进股票后,应保持其在市场的占有地位,只有在股价走势反转向下的信号产生时,才能卖出股票以作观望,待股市出现好的转机趋势时,再入市购进。对于小额投资者来说,只有在股价走向的中长期趋势中,才能顺势买卖而获利。一方面,在股价走向的短期趋势中,此种方法应谨慎用之,因为当股价被确认是短期涨势时,可能已到跌势边缘,此时若顺势买进,极可能抢到高价,使接力棒传到自己手中后再递不出来。另一方面,当股价被确认处于短期跌势时,可能已接近回升之时,若这时顺势卖出,极可能卖个最低价,这也使投资者懊悔莫及。

对于小额股票投资者来说,由于投资能力有限,无法控制股市行情,最基本的投资方法就是顺势投资法,即跟随股价走,顺着股价的走势进行买卖,当整个昅市大势向上时,宜做多头交易或买进股票持有;当整个股市大势向下时.则宜卖出手头持有的股票,握有资金伺机而动-进行顺势投资时很可能因看错趋势或落后f趋势而遭受损失,因此,采用这种方法时,必须注意满足两个前提条仃::‘是涨跌趋势必须明确;二是必须能够及早确认趋势。通常只有在判明涨跌形成中期趋势或长期趋势时,才可做顺势投资,而在只有短期趋势时,不宜冒险跟进。

(一)百分之十投资法

趋势投资法中有一种百分之十投资法,又称哈奇计划,以发明人哈奇的名字命名。哈奇在1882年至1936年的54年间利用百分之十投资计划将资产从10万美元增值19440万美元,被称为“投资奇才”,但其他投资者用同一方法却没有得到如此骄人的成绩。

具有简单机械的特点,易于操作,但使用这一方法要注意几点:一是要考虑税收和佣金因素,如果火力低于投资成本,就不宜买卖;二是投资者应主要关心市场的长期趋势或主要趋势。

(二)三成涨跌法

依照“行情平均按三成循环涨跌的经验产生的投资方法,既不论什么股票,买进以后价格上涨30%就卖出,下跌30%再买进。

长处:

主要是可以避险,遵守着趋势投资的原则,不会有太大的收入,但若能及时止损也不会有太大损

短处:

1.趋势投资法需要化费量的精力去研究股价走势,忽略了公司本身的价值。

2.严格趋势投资者无法买到最低价的股票,也不会卖到最高价。

3.在短时间预测究竟股票的趋势向上还是下是很难把握。


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