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赢家说:有一种疯涨,叫逆回购

2016-12-29 20:37:07 作者:admin 点击:

收钱的要账的都来了,资金价格再现疯狂,国债逆回购一天内最高飙升到年化收益33%。逆回购是什么呢?何为国债逆回购?逆回购的安全性超强,等同于国债。逆回购交易一般没有风险,因为逆回购方直接针对的是中国结算公司这样的第三方。与股票交易不同的是,逆回购交易在初始交易时收益的大小即已确定,抵押债券价格的涨跌、市场利率水平的波动与逆回购交易的收益无关。由于逆回购从本质上是一种短期贷款,因此其收益率变动往往与利率的变动正相关。利率下跌,逆回购收益率也会下降。在资金需求较高的时候,逆回购收益也很不错,适合目前资金偏紧的市场环境。

  临近年关,收钱的要账的都来了,资金价格再现疯狂,国债逆回购一天内最高飙升到年化收益33%。逆回购是什么呢?该如何参与呢?

  何为国债逆回购?

  

  通俗来讲,在股票账户中,将资金通过国债回购市场拆出,以约定的利率出借资金,并在约定时间获得本钱和利息。其实就是一种短期贷款,即你把钱借给别人,获得固定利息;而别人用国债作抵押,到期还本付息。逆回购的安全性超强,等同于国债。

  参与金额是多少?

  沪市的门槛稍高:10万元起,10万的整数倍申购,最高不超过1000万(代码以“GC-”开头)

  深市的门槛轻松迈过:1000起!1000的整倍数递增,没有最高限额。(代码以“R-”开头)

  逆回购交易一般没有风险,因为逆回购方直接针对的是中国结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款,结算公司会先垫付资金,然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。

  与股票交易不同的是,逆回购交易在初始交易时收益的大小即已确定,抵押债券价格的涨跌、市场利率水平的波动与逆回购交易的收益无关。

  一般来说,利率最高的时候会出现在年末,季度末,月末,周末,和每天的收盘之前,因为这个时候一般大家都比较缺钱,比如说,每个月刚开始,有钱随便花,没有节制,到了月末自然不够花了,那就借呗。大家都没钱,谁出的利息高,谁才能借到钱。

  最近为什么会疯涨?

  

  临近双节背景下资金面压力没有根本改善是主要原因,而央行操作力度也有直接关系。跨境资金从中国债券市场已经连续7周净流出,而股市资金为连续4周净流出。

  为避免市场恐慌情绪蔓延,央行在上周公开市场累计净投放3750亿元。但是在今天,央行进行了400亿元7天期逆回购操作,300亿元14天期逆回购操作,100亿元28天期逆回购操作,考虑到有2300亿逆回购到期,央行公开市场今日净回笼1500亿元。显然折算下来,央行投放资金在今天是收紧了!

  于是,上面的一幕就出现了,按照前几年的标准来说,这就是钱荒了。这两天的银行理财产品收益率也在快速上涨,普遍已升至4.5%,个别银行也有5%以上的品种。不过,相对于这些长期的银行理财产品来说,钱荒时代最好的投资标的,仍然是国债逆回购。毕竟寻常10%以上的收益率,让货币基金等其他同期限理财产品望尘莫及。

  如何操作?

  

  在操作时点击卖出,输入逆回购代码,系统自动弹出价格和最大可卖数量,修改价格、数量,选择确认即可。

  交易方向:卖出,价格即是年化收益率。

  到期自动到账:到期资金和利息将在开盘前即9点左右自动返还到投资者的账户,无需进行操作。回购到期日资金解冻,当天可用,次日可取。例如,周一进行1天的回购品种拆出,周二资金可进行股票或者逆回购交易,周三资金可取。

  债券回购是以年化收益率报价,在回购交易报价时,直接输入资金的年化收益率的数值。如成交价格显示5.050,即这一品种在这一时刻成交的年化收益率为5.050%。

  由于逆回购从本质上是一种短期贷款,因此其收益率变动往往与利率的变动正相关。一般而言,利率下跌,逆回购收益率也会下降。除此以外,在资金需求较高的时候,逆回购收益也很不错,适合目前资金偏紧的市场环境。

  (来源:雪球 券商中国)

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