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发表于:[2017-05-15] 来源:admin

华夏基金投资总监阳琨:FOF2 0克服行业三大痛点■本报记者赵学毅10月19日,华夏基金宣布,将携手全球领先的MOM FOF管理人——罗素投资进行排他性的战略合作,以开启


华夏基金投资总监阳琨:FOF2.0克服行业三大痛点

■本报记者 赵学毅

10月19日,华夏基金宣布,将携手全球领先的MOM/FOF管理人——罗素投资进行排他性的战略合作,以开启资产配置的新时代。华夏基金投资总监阳琨就此表示:“我希望华夏基金进入FOF的2.0时代,FOF层面的基金经理一定要创造价值,不是简单地选几个好的基金。当下要做的FOF并不是简单的一个新产品,而是投研体系升级换代的系统工程。”

“资产荒”成为当前理财管理与选择的最大难题。在高收益资产缺乏、资产波动加大的背景下,投资者需要积极寻找降低组合风险的解决方案。资产荒的本质并非缺资产,而是缺乏对出资方来说风险收益合适的资产。而非标、股市配资在过去几年的出现,显示中国这个资产极不完备的金融市场开始出现自发性填补空缺的需求。结合中国宏观大环境,预计这一进程未来仍将延续,而FOF产品将成为填补空白的利器。”阳琨认为,“FOF2.0开启资产配置新时代,能有效解决FOF1.0时代基金行业的三大疑难杂症,华夏基金拥有多资产解决方案,在FOF投资流程上确定‘五步走’。”

需克服行业三大痛点

阳琨认为,FOF1.0时代基金行业有三大疑难杂症(或三大痛点):

首先,“买去年收益排名第一的基金,很受伤。”唯收益论选基金,缺乏更高层面的大类资产调配。而FOF2.0时代,强大投研团队作为后盾,宏观经济导向决定资产配置。

其次,“买了科技基金,它却投了消费行业。”仅用公开的净值数据、季报重仓数据分析,信息严重不对称。而FOF2.0时代,通过高频率交流和实时持仓数据,实现全方位评估。

再次,“刚买完基金,基金经理就离职了。”基金经理变更频繁,基金不具备统一风格。而FOF2.0时代,改造投研团队,锚定比较基准,实现风格稳定。

“FOF投资的1.0时代主要表现为总数多、增速快、类型丰富、风格漂移和持续困难等特征,这就需要我们通过专业的投资能力进入FOF的2.0时代。FOF层面的基金经理一定要创造价值,不是简单地选几个好的基金。FOF不是简单的一个新产品,而是基金公司投研体系升级换代的一项系统工程。而完成这样一个系统工程,需要我们好好的优化投资流程,步步为赢。”阳琨强调。

为了做好这一系统工程,华夏基金做了充分的准备。阳琨进一步介绍道,华夏基金集合了19位资深投资委员会专家对大类资产配置进行定性与定量指导,从宏观研究变为资产配置。并且,自2015年开始,在原有的丰富产品线的基础上,积极布局了行业基金,通过限定投资范围、稳定投资仓位,致力于打造最优秀的工具基金。同时通过内部大数据的模拟,重新对基金的风险收益特征进行定位。

FOF2.0投资“五步走”

阳琨指出,华夏基金与罗素投资的合作拥有天时、地利、人和三大优势。天时,即在“资产荒”的背景下,以资产配置为核心的多资产投资策略逐步成为满足客户需求的解决方案;地利,即华夏基金通过布局新基金、稳定基金风格等系统性准备工作,为FOF 管理打造升级换代的投研平台;人和,即通过与罗素的独家合作,引入全球先进的FOF/MOM管理技术与方法,为客户创造最大价值。

在投资流程方面,华夏基金拥有多资产解决方案,分五步走:

第一步,资金特征分析,结合对资金性质的全面分析,包括资金需求、投资目标、投资限制等方面,设计贴合资金需求的配置结构及组合构建方案;第二步,战略资产配置,以量化加基本面分析的方法,选择中长期资产配置结构和风险暴露,以期为组合获取更优的中长期风险调整后报酬,华夏基金大类资产选择包括权益、债券、另类(如商品、贵金属)、货币等,地域选择包括境内、香港、发达市场,分析方法则是定量结合定性;第三步,战术资产调整,以量化模型结合基本面分析的方法,战术性地捕捉中短期的投资机会,用以为组合产生更多的超额收益;第四步,投资工具选择,在确定各项资产配置结构或因子暴露的基础上,选出最合适的底层品种构建组合,华夏关注组合内各基金的风险贡献比例,实施定量方法实现真正的分散化投资;第五步,动态风控归因,通过动态的风控及归因系统,实时监控组合各模块,并进行动态的反馈及组合优化。

微信理财通上线华夏基金“抢跑”

记者多方获悉,1月15日,微信版“余额宝”——理财通获得监管批文,并于当天21点40分左右正式上线。用户点击微信“我的银行卡”之后,便可发现“理财通”栏目。不过,让业界惊讶的是,原本计划统一上线的四家基金公司却变成了华夏基金独家抢先上线。更具戏剧性的一幕是,同日,天弘基金突然宣布余额宝规模已超过2500亿元。以华夏基金2013年年末2447.15亿元的资产管理规模来看,天弘很可能已超越华夏基金,成为行业第一。

搅局

余额宝“炫富” 理财通“踢馆”

对比“余额宝”和“理财通”,产品本身差别并不大。目前,“理财通”的基金提供商是华夏基金。华夏是国内最大的基金公司之一,其资金管理规模超过2200亿元。而“余额宝”选择的天弘基金当初虽不知名,但是根据支付宝最新数据,15日余额宝规模已超2500亿元,成国内最大单只基金。

此外,理财通由中国人保财险(PICC)提供赔付服务,“余额宝”则是由平安保险提供全额承保。一旦发生资金被盗,都会由保险公司最终买单。收益率两者相差也不多,14日的7日年化利率都超过6%,“余额宝”只比“理财通”略高0.2个百分点。从长期看,货币基金的收益率相差并不大,收益率难以成为竞争焦点。

据不完全统计,目前类“余额宝”产品超过20种。不仅搜狐、百度、网易等互联网企业接连推出理财产品,天天基金网、基金公司也跟风模仿,各种“XX宝”屡见不鲜。即便如此,“余额宝”也风头无两。2014年的头15天,近700亿元资金转入“余额宝”,用户数新增600万人。

与其他产品相比,腾讯显然是重量级的挑战者,其产品总能后来居上。此外,微信用户在2013年10月份就突破6亿人,几乎是智能手机的必备应用。虽然支付宝的用户数超过8亿,但是“支付宝钱包”用户到2013年底也刚过1亿人。在15日新发布的“支付宝钱包8.0”,也被认为有模仿微信的痕迹。那么,“理财通”是否会重现“余额宝”的盛况,乃至动摇“余额宝”的地位呢?

狗血

其他三家基金

惊呼“被耍”

财付通很早就确定了首批四家合作基金公司:华夏基金、广发基金、易方达和汇添富,并计划四家统一上线。

据业内人士介绍,此次合作中,四家公司分工不同,而与财付通谈价格及细则方面主要由华夏基金牵头负责。

与财付通合作的某基金公司电商部人士15日告诉记者,此次与财付通合作的产品正式上线时间变得很难确定了。“这么狗血的情节都会出现,说好一起上线都可以反悔,谁还能相信所谓的时间表呢?”

他还指出,华夏抢先上线后,其他三家能否在20日上线很难说。“如果华夏只是争取几天抢先上线并没有太大意义。不过四家没有统一上线之前,应该属于公测阶段,微信不会对理财通做太多推广,可能并不能为华夏真正带来太多用户。”

猜测

华夏基金被逼急了?

多名业内人士表示,华夏基金在微信版“余额宝”这件事情上如此积极,主要也是为了保住行业第一的位置。“华夏基金应该提早获悉天弘规模将超过自己,所以积极推动微信版 余额宝 抢先上线。”

业内人士透露,在和微信的合作中,四家基金公司除了要为货基“T+0”实时赎回垫付资金外,还要支付一笔营销费用。这笔营销费是为了“买断客户”。即财付通按照微信为基金公司带来的客户数量收费,一个用户开户即收取10元,如果客户开户后购买了货币基金再收取5元,如果客户购买股票基金则再收取15元。华南一家基金公司相关人士表示,初步估算下来,如果用户数量达到500万,则基金公司需要支付的成本为5000万到1亿元。

特别提醒

移动理财有风险

“理财通”在“常见问题”中称,“从货币基金历年年化收益来看,没有出现亏损的记录,收益稳定,风险性小”。但是在宣传过程中,有关风险易被公众忽视。无论是“余额宝”钱包还是微信支付,本质都是移动支付。亿邦动力网总编辑贾鹏雷提醒说,移动支付、移动理财虽然是趋势,但是也存在很多限制,尤其是支付安全问题。目前整个支付行业在风险控制方面还有待加强,对于移动支付来说更是如此。业内人士建议,“余额宝”“理财通”等产品更适合闲散资金理财,大额资金不宜长期存放其中。

综合《第一财经日报》 新华社

跟理财的投资者谈谈网络理财是...

证券时报记者从华夏基金(微博)公司官网发现,华夏基金开起了理财产品超市。

在华夏基金网上交易频道中,不仅可以购买华夏旗下产品,还可以查询所有公募基金、券商理财产品、银行理财产品、阳光私募产品的基本资料和最新净值表现。而且,不仅可以通过单一产品查询,也可以通过基金分类进行对比查询,或者专门查询任何一家基金公司旗下基金业绩。这些数据的提供商是Wind资讯和中国银河证券。

据华夏基金相关人员表示,设置这一平台,主要是为了做好电子商务服务,“一站式”解决客户需求。而另一家基金公司人士也表示,不少基民登录基金公司网站的主要目的是查询净值数据,如果能在一家基金公司网站查询所有基金净值数据确实是十分方便,不过,暂时只有华夏基金提供了这一服务。

实际上,发展电子商务、做好客户服务已成为各家基金公司营销创新的主思路。目前,不少基金公司已经积极和淘宝网(微博)、腾讯网洽商,争取能在这些成熟的电子商务平台上开网店。此外,华夏、嘉实等基金公司已经涉足第三方销售,南方基金(微博)开始“全渠道”营销,都在寻找未来的营销之路,他们的最终目标可能是成为“综合理财服务商”。(方丽)


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