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这条新闻令我细思恐极,未来余额宝会不会也要收税?

2016-12-29 20:37:11 作者:admin 点击:

金融商品持有期间取得的非保本收益,不属于利息或利息性质的收入,不征收增值税;资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。征收增值税的产品不清,文件中只强调了非保本部分收益不征收增值税,这是否意味着保本部分收益一定会征收增值税?征税主体矛盾,文件虽然在最后明确以资产管理人为增值税纳税人,但事实上这与前一句资管产品运营过程中发生的增值税应税行为有部分矛盾。资管公司、公募基金等发行的保本类投资理财产品,其针对资管、基金公司主体增值部分需缴纳增值税。具体可操作的流程有可能是,投资者在赎回基金或购买的保本型理财产品到期后,保本收益部分会被收走一部分增值税。

  昨天看到这么条新闻:

  

  其中关键一点提到:

  “金融商品持有期间(含到期)取得的非保本收益,不属于利息或利息性质的收入,不征收增值税;资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。”

  这句话看上去非常绕口,事实上也确实如此。我刚看到时第一反应是对资产管理公司征税的相关文件,因此除了感叹下资管行业越来越难做之外,也没过多在意。但后来仔细想了下,觉得其背后留下的讨论空间很大 —— 因为这个文件里有许多措辞没有明确。未来具体会如何实施,还真不好妄下定论。

  主要的模糊措辞大概有这么几个:

  1. 征收增值税的产品不清:文件中只强调了非保本部分收益不征收增值税,这是否意味着保本部分收益一定会征收增值税?文件里没有明确。

  2. 保本收益的定义不清:文件中的“保本产品”是单指公募基金中的保本型基金,还是泛指所有承诺保本的理财产品。例如货币基金这种低风险的“类保本”产品是否也包括在内?

  3. 征税主体矛盾:文件虽然在最后明确“以资产管理人为增值税纳税人”,但事实上这与前一句“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为”有部分矛盾。因为资管产品的资金方是投资者,保本收益的所有者也是投资者。如果只针对资管机构征税,那是否认为仅仅对资管机构收取的管理费、申赎费等进行征税,而非资金增值部分?但这样一来又显得与第一句强调非保本收益不征税相矛盾。

  总之,这份文件给人很大的想象空间。或者说,留给未来的执法空间很大。

  细思之后,背脊发凉。

  我个人观点,更倾向于这样的最优结果:

  资管公司、公募基金等发行的保本类投资理财产品,其针对资管、基金公司主体增值部分需缴纳增值税。这里面可能有两块:一是基金公司收取的管理费、申赎费等等;另一方面是资管公司和基金公司用自有资金做保本投资后的相应增值部分。

  虽然不排除基金公司可以向下游客户转嫁这部分税费,但以目前行业内充分竞争的格局看,大多数公募基金很可能会选择自己承担这部分额外成本。

  但是,因为想象的空间很大,我们也要做好最坏情况的准备,那就是对所有保本型理财产品主体都增收增值税。基金公司、管理公司代为收税。具体可操作的流程有可能是:投资者在赎回基金或购买的保本型理财产品到期后,保本收益部分会被收走一部分增值税。如果是这个情况,那么像余额宝这种国民级理财神器未来也有可能无法逃脱缴税的命运。

  未来具体会怎么发展,只能拭目以待。



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