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美元外汇储备高有什么影响,外汇储备减少的影响,外汇储

发表于:[2017-06-14] 来源:admin

外汇储备到底可以有什么用途外汇储备的主要作用:1 调节国际收支,保证对外支付2 干预外汇市场,稳定本币汇率3 维护国际信誉,提高对外融资能力4 增强综合国力和抵抗风险的能


外汇储备到底可以有什么用途

  外汇储备的主要作用:

  1.调节国际收支,保证对外支付

  2.干预外汇市场,稳定本币汇率

  3.维护国际信誉,提高对外融资能力

  4.增强综合国力和抵抗风险的能力

  具体解释:

  第一点:

  以我国为例,我国采用的是强制结汇制度,就是说企业进出口的外汇都要受到外管局的管理约束。

  在国际市场中,美元是主要的交易工具,黄金是各国都认可的通货,所以一国必须保证足够的外汇储备,才能保证对国外的支付。

  第二点:

  在外汇市场上,本国的汇率是受到供求影响的。

  为了保持稳定,本国管理机构可以通过自己手中持有的外汇储备,去进行干预。

  例如:一当前人民币为例,当前面临巨大的升值压力,从供求角度分析就是因为人民币需求过盛,这是央行就有必要买进美元,抛出人民币来平衡。

  第三点:

  一个国家的偿债能力,很大一部分是体现在他的经济实力上,经济发展是基础。外汇储备是最直接的保证能力的体现

  第四点:

  外汇储备代表着我国央行的资产,外汇储备越多,央行资产就越多。我国进行国际事务就越有经济支持。

  同时,当国际发生金融危机时,我国就越有能力去面对。例如97年亚洲金融危机,各国纷纷宣布货币贬值,而我国本着一个负责任大国,宣布人民币不贬值。这是以外汇储备为基础的。

  

外汇储备多为什么不好呢?

  外汇储备多会带来很多负面影响,主要如下方面:

  1、潜力

  一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出,这种状况不利于一国经济的增长。如果中国的外汇储备超常增长持续下去,将损害经济增长的潜力。

  2、利差损失

  据保守估计,以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看,若拥有6000亿美元的外汇储备,年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险,这一潜在损失更大。另外,很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产,若美元贬值,则该国的储备资产将严重缩水。

  3、成本损失

  中国每年引进大约500亿美元的外商投资,为此国家要提供大量的税收优惠;同时,中国又持有大约一万多亿美元的外汇储备,闲置不用。这样,一方面是国家财政收入减少,另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花,其潜在的机会成本不可忽视。

  4、宏观调控效果

  在现行外汇管理体制下,央行负有无限度对外汇资金回购的责任,因此随着外汇储备的增长,外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力,还从结构上削弱宏观调控的效果,并进一步加大人民币升值的压力,使央行调控货币政策的空间越来越小。

  5、国际优惠贷款

  外汇储备过多会使中国失去国际货币基金组织(IMF)的优惠贷款。按照IMF的规定,外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款,还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对中国来讲,不能不说是一种浪费。

  6、加速热钱流入

  引发或加速该国的通货膨胀。

  7、经济资源流失

  大量囤积外汇,会引起国内有形经济资源的流失,无论是出口创汇还是发行本国货币购买外汇,都会形成对本国有形经济资源的购买能力,造成国内有形经济资源的流失。

  8、通货膨胀

  推高本国货币的通货膨胀,资源的流失和大量发行本国货币所换来得外汇如果不能实现购买,则会推动国内通货膨胀的持续上扬。

  9、国内企业

  出口创汇不能回购资源,在国内以发行本国货币虚增企业利润来实现,实质上是生产企业的出口成本以通货膨胀消化,长期运做,使所有生产企业总体上收不抵支,使这些企业所持有的生产资料转化为外汇储备的货币形态,造成倒闭,而以企业经济赢利为基础而生存的银行也会因企业的倒闭使放出的贷款不能收回而发生倒闭。

  10、汇兑损失

  由于这些损失需要通过本国货币的无保证发行获得,由工商企业和银行系统消化,迫使企业通过股份制改革,吸收民间资本公担,我国大批国企和国有独资银行的股份制改革,就是因为企业无法独立承担央行大量囤积外汇产生的汇兑损失,不得不吸收民间资金共担损失以苟延残喘。实质上国有企业的股份制改造,本质属于国有独资制造企业和银行的变相破产形式。

  给外汇发行国通过大量发行钞票,稀释其货币购买力,掠夺持汇国的财富以逃避债务创造条件。这是形成我国中央银行的汇兑损失的主要原因。

  11、本国货币

  大量通货膨胀本身是中央银行稀释本国货币购买力的表现,但中央银行在稀释购买力时没有补贴持币人等比的新增货币,从而使百姓财富蒸发。

  12、本国货币主权丧失

  蚂蚁搬家式的将本国货币的发行准备移出国外,造成本国货币主权的丧失。大量发行本国货币购买外汇,是以所谓的单向等价交换为特征实现,即使用本国货币购买外汇,而外汇发行国将换得的人民币购买我国商品输入其国家,销售后补足外汇的发行准备,回笼该国货币买削其债务。而本国因囤积外汇不能回笼资源,造成大量无准备的货币发行,从而丧失对本国货币的节制,任其通货膨胀,这意味着本国货币主权的丧失。

  

外汇储备过多的弊端是什么?

  金投外汇网讯,外汇储备过多的弊端是什么?外汇储备过多,带来的主要问题有三:第一,央行收汇需要投放人民币基础货币,这加剧了中国本就严重的货币超发问题,增加国内通货膨胀的压力;第二,外汇储备主要投资于美国国债等高流动性资产,回报率很低,外汇资源效益低下,不利于对外低成本融资。第三,安全性隐忧。央行行长周小川早在2011年就表示,外汇储备已经超过了中国需要的合理水平。

  (一)

  1、外汇储备规模过大,央行收汇需要投放人民币基础货币,会增加国内通货膨胀的压力。外汇储备过多会引起货币供应量过快增长,会破坏社会原有的货币供应平衡关系, 引发通货膨胀。高外汇储备显示在外汇市场上,就是外汇供给大于需求,迫使本币升值,本币升值往往降低本国出口产品的竞争力,不利于就业和经济增长;同时本币升值导致外汇资产价值高扬,易形成资产泡沫化;进一步加大了人民币升值的压力,美日欧等主要贸易伙伴以我国外汇储备迅速增长作为主要证据,对人民币升值施压;国际投机者将此作为人民币汇率水平不合理的依据, 热钱 (热钱,就是俗称的游资,是充斥在世界上,无特定用途的流动资金,它是为追求最高报酬及最低风险,在国际金融市场上迅速流动的失引胡投机性资金,它的最大特点就是短期套利和投机,巨量热钱进人中国,造成货币供应过多,一方面使得已经过热的固定资产投资资金丰富,另一方面,则将导致通货膨胀,从而对中国经济发展形成冲击。)通过各种渠道涌人中国, 反过来又加大人民币升值的压力,在现有的人民币汇率制度下,如果央行没有有效的资产来对冲过多的外汇占款, 随着外汇储备的增长,通过外汇占款投放的基础货币也被迫增加。外汇占款过多,基础货币投放量过大,诱发国内的通货膨胀。虽然央行通过不断地增发票据来对冲外汇占款,但基础货币回笼的力度仍然远远未能“覆盖”外汇占款的迅猛增长,对冲的力度有限。粗略地计算,央行对于外汇占款的对冲率大约达到70%,而余下约30%的外汇占款投放将直接增加我国广义货币供应量,造成国内流动性过剩,引发通货膨胀。实践证明, 高的货币增长率是通货膨胀的推动力, 通货膨胀率很高的国家货币增长率也很高, 无论是拉美国家还是世界上其他国家。通货膨胀对经济产生严重的危害, 使国民收人分配格局发生变化, 导致投资率下降, 影响产业结构、产品结构的合理配置, 打乱正常的商品流通。因此, 各国政府都把制止通货膨胀放在非常重要的位置上。

  2、人民币升值压力增大。我国外汇储备规模十分巨大,使得外汇市场上的外汇供应量非常充足,导致人民币面临进一步升值压力。人民币升值会削弱我国出口产品在国际市场上的竞争力,导致出口下降,打击我国经济发展。为了缓解这种压力,稳定人民币币值,央行被迫在外汇市场上购入多余的外汇,这样却进一步加剧外汇储备规模的扩张。外汇储备规模的不断扩大,必然导致更大的人民币升值压力,这样便形成了一个恶性循环。


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