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过去的风险警报弱爆了!2017年要靠这六招

发表于:[2017-10-27] 来源:http://www.baidu.com/

在这一市场上,美国以外的金融机构和公司可以获得融资并且对冲外汇风险,导致这种交易的成本上升。当在Twitter上征集新的金融压力指标时,不止一个人建议对美国候任总统特朗普的推文进行关注。不过几乎毫无疑问的是,未来一年特朗普在Twitter上发表的看法将对金融市场产生影响,并且会对金融环境的整体情况有所反映,尤其是当他谈论对股市和具体公司时。


  

  现在或许是时候找一个新方法来评估市场的风险脉搏何时加快了。

  2016年既发生过年初的几次股市暴跌,也有表面上看起来风平浪静的时期。在这一背景下,今年传统的金融风险衡量工具遭到了猛烈抨击。现在,许多投资者正在寻找新的方法来监测金融系统的健康状况。

  收益率曲线、泰德利差(TED spread)以及芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index)等所有传统的市场“信号灯”都曾经被某些圈子嘲笑太过老旧,或者是无关干扰项太多。有鉴于此,现在是时候采纳一些新工具用于衡量金融风险了。《华尔街日报》提供了以下工具供投资者参考。

  人民币:观察中国形势的窗口

  现在中国依然是所有目光的焦点。过去两年里,有关中国经济放缓的担忧已经两次搅动全球市场。

  为了评估中国的相对势头,许多人把目光投向了美元/人民币汇率。技术上而言,人民币与一篮子货币相挂钩,但人民币/美元也一直在稳步贬值。目前1美元兑人民币6.96元,高于去年年底的6.49元,很多人预计该汇率将“破7”。

  不过,鉴于在岸市场人民币受到严格控制,很多人转向了能自由浮动的离岸人民币汇率,以帮助他们解读中国经济状况。分析师说,如果在岸人民币和离岸人民币走势出现显著分化,就是中国正失去对人民币控制的信号,这个迹象需要小心,它可能在金融体系中产生广泛的涟漪效应。

  换汇换利:开始获得关注的晦涩指标

  今年美元融资的海外需求一直很高,导致美国以外的金融机构和公司获得美元的一种关键方式遇到瓶颈。

  这一点在换汇换利(cross-currency basis swap)市场显示了出来。在这一市场上,美国以外的金融机构和公司可以获得融资并且对冲外汇风险,导致这种交易的成本上升。本周,三个月期的以现行汇率用日元和欧元融资换取美元融资的成本接近多年高点。

  经济学家称,这是金融风险可能会积聚的一个领域,在新的一年即将到来时,这一领域值得投资者关注。

  比特币:前景向好

  人们普遍认为比特币太过年轻,不足以向经验丰富的市场人士释放有用的经济信号。许多分析人士称,这一虚拟货币的交易规模还不够大,无法让市场认真看待比特币。

  然而,很难忽视比特币价格今年的大幅上涨,本周比特币价格触及2013年以来最高水平。比特币经常被拿来和黄金做比较,虽然近期金价下跌,但比特币的价格依然走高。

  墨西哥比索:新时代的风向标

  在上个月特朗普当选美国总统时,墨西哥比索兑美元大幅走低,这反映出投资者今年以来看待该汇率的方式已经转变。许多人此前仅将该汇率视为大选前的押注,但随着特朗普胜选,墨西哥比索继续具有风向标的作用。

  垃圾债息差:传统的备用指标

  从人们对传统金融指标的所有评判来看,垃圾债息差这个指标受到的非议一向较少。该指标未来仍可继续让人们深入了解公司的财务健康状况。

  垃圾债息差代表着垃圾债较超级安全的美国国债的溢价,是投资者为借款给投机级公司而要求的补偿。在市场动荡及公司财务健康状况恶化时,垃圾债息差通常会上升。

  美银美林指数数据显示,去年年末和今年年初,垃圾债息差曾大幅上升,但最近一直在下降。息差走势出现的任何变化都值得注意。

  美国候任总统特朗普的推文:难以把握的因素

  当在Twitter上征集新的金融压力指标时,不止一个人建议对美国候任总统特朗普的推文进行关注。

  目前还不是非常确定如何将特朗普的推文转化成一项指标。更多推文意味着金融压力增加还是减小?特朗普的话题选择或者使用的感叹号数量有什么含义?

  不过几乎毫无疑问的是,未来一年特朗普在Twitter上发表的看法将对金融市场产生影响,并且会对金融环境的整体情况有所反映,尤其是当他谈论对股市和具体公司时。

  这是大家未来需要关注的一个因素。

  本文摘自华尔街日报,金十新闻综合报道


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