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美元是什么时候发行的,美元是谁发行的,美元是哪个家族

2017-06-15 14:44:06 作者:admin 点击:

企业到海外薅羊毛必备:中资美元债发行流程、费用和架构全梳理[图片]一、中资美元债发行流程(一)中资美元债发行流程总览,耗时约6-12周中资美元债的发行流程一般包括指定中介

企业到海外薅羊毛必备:中资美元债发行流程、费用和架构全梳理[图片]

  一、中资美元债发行流程

  (一)中资美元债发行流程总览,耗时约6-12周

  中资美元债的发行流程一般包括指定中介机构、启动项目、准备发行件、路演与定价、发行与簿记五个环节。理论耗时6-8周,实际耗时约6-12周有所差异,具体项目会存在进度差异。

  指定中介机构:在债券发行的第1周初选聘法律顾问,通知审计师发债事宜,并选择受托人、上市代理和印刷商。参与中介一般包括承销商、国际发行人律师、国际承销商律师、中国发行人律师、中国承销商律师、评级机构(如需要)、审计师、信托银行和印刷商。

  启动项目:召开启动大会并启动业务、法律、财务等方面的尽职调查,联系评级机构并准备评级说明材料,一般在第1周完成。企业也可在此阶段初步接触潜在投资者,为后期销售策略制定做准备。

  准备发行件:包括尽职调查,草拟募集说明书、安慰函、法律意见书、条款协议、代理协议、认购协议等件,召开评级机构说明会,草拟路演演示材料及投资者问题等具体工作。一般在债券发行的第2周至第6周完成。

  路演与定价:包括安排路演及投资者会议、录制网上路演、刊油分发发行通函、公布交易、路演、公布交易前尽职调查、定价及签署等细项。一般在债券发行的第7周完成。

  发行与簿记:包括发行通函定稿、投资者认购、结算前尽职调查、提交法律意见、结算及交割等具体工作。一般在债券发行的第8周完成。(二)中资美元债重点发行环节流程细览 1. 发改委、外管局备案流程

  2015年9月14日发改委发布了《国家发展改革委关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》,取消发债审批机制,实行登记制度管理,鼓励海外融资并明确资金可以在境内外自由使用。新的制度框架下,企业在发改委和外管局备案发行中资美元债需执行办理备案登记手续、债券发行、报送发行信息和外债登记四个主要环节。 2. 国际评级流程

  信用评级是第三方信用评级中介机构对债务人如期足额偿还债务本息能力的评价,是国际投资者进行债券投资的重要参考,在国际资本市场中受到广泛关注。

  中资美元债的评级缺失问题较为严重。从2016年发行的中资美元债金额来看,74%的债券没有评级。主要原因有四:其一是公司不愿意透露其生产信息;其二评级流程较长,可能错过好的发债时间窗口;其三境外评级机构普遍不了解中国企业,可能给出向下的评级意见,企业出于宁可不要评级也不要差评级的考虑而放弃评级;第四,144A与Regs 私募发行方式本身并不强行要求有评级结果。

  企业如有国际评级需求,需执行评级要求提出、资料收集、管理层会议、评级委员会评级、授予评级、公布评级、跟进评级7个主要环节。若受评企业对评级内容有异议,可在授予评级后进行上诉,重申评级。二、中资美元债发行中介费用估计 (一)中资美元债发行涉及多方中介机构

  参与中资美元债发行的中介机构一般包括承销商、国际发行人律师、国际承销商律师、国内发行人律师、国内承销商律师、评级机构(如需要)、审计师、信托银行和印刷商。各中介机构有不同的工作范围和工作重点。

  承销商的职责包括:制定详尽时间表;件汇编;公司业务及财务方面的尽职调查;联络评级机构,准备评级演示材料;审阅和评估相关发行件内容,就拟议发行债券的条款、条件和其他相关交易件进行谈判和讨论;准备路演推介材料、协调路演行程安排;簿记建档、定价、配售债券和售后市场支持。

  发行人国际法律顾问的职责包括:起草发行通函;让发行人了解债券契约条款及承销协议,并协助发行人与承销商律师讨论及修改其件内容;在债券上市过程中担任上市代理(如需);审阅法律件,包括债券主要条款和认购协议;开展尽职调查;出具法律意见。

  承销商国际法律顾问的职责包括:协助承销商与公司律师讨论债券契约条款及承销协议的内容;开展法律尽职调查;审阅募集说明书,并提供相关修改意见;出具法律意见。

  国内法律顾问的职责包括:协助发行人准备报发改委申请件;协助发行人准备内部程序性件;针对拟进行的债券发行,根据当地法律向主承销商/发行人提供法律建议;审阅法律件,包括条款与条件、代理协议和认购协议;在与发行件相关的同意征求、监管审批和其他授权方面应公司或承销商要求提供建议;开展尽职调查,并出具法律意见书。

  审计师的职责包括:尽职调查;审定募集说明书中的财务数据;向账簿管理人提供关于发售通函中财务披露(包括重编历史报表)以及发行方最近一次发布审计报表以来的财务或运营情况变动的安慰函;出具安慰函及审计意见书。

  印刷公司的职责在于:打印初步和最终发售通函;分发发售通函。

  (二)中资美元债发行中介费用估计

  企业发行中资美元债需要承销商、律师、审计师、信托人等多方参与,具体项目的中介费用受发行人与中介机构合作关系的影响。此处根据过往经验对中介费用进行估计。一般而言,承销费按融资金额的特定比例提取,其余中介费用共计在130万-180万美元之间。三、中资美元债的发行架构 中资美元债的发行架构主要有两大类。第一类是境内公司直接海外发债,第二类是母公司以各种方式提供跨境担保或承诺的间接发债,有维好协议+股权回购承诺、内保外贷两种架构,而内保外贷又根据担保方不同,分为境内集团公司跨境担保、境内/外银行提供备用信用证担保。(一)境内公司直接海外发债 发行主体为境内公司,不需要担保、维好、信用证等增信方式。直接发债是所有发债架构中最简单、但门槛最高的方式。但2015年发改委发布2044号件以后,取消了企业发行外债的额度审批,实行备案登记制管理;国家发改委按年度一次性核定外债规模,企业可分期分批完成发行,降低了直接发债的过审难度。

  直接发债的优点:

  1. 结构简单,无需搭建境外子公司,避免跨境担保;信用度最高,利率较低;资金回流的监管最少;展现企业国际形象。如福建漳龙集团2013年底发行1.5亿美元、3年期、票息4.5%的无抵押高级美元债券,作为福建省国有企业第一次“走出去”发行的境外美元债券,其发债目的为“在国际资本市场上展现集团的信用建设和经营实力,打通集团境外融资渠道,推动集团立体化多元融资格局的形成。”

  2. 符合国家最新政策引导。发改委《发展改革委部署2016年度企业外债规模管理改革试点工作》,鼓励试点企业境内母公司直接发行外债,适当控制海外分支机构和子公司发行外债。自2016年下半年以来,直接发债成为公司选择境外发债的新趋势,2016年直接发行的城投债占发债总额的60%。

  直接发债的缺点:

  1. 付息时需支付利息的预提所得税10%,大大抬高发行成本。发行债券本身并不会产生任何的税务问题,但根据《企业所得税法实施条例》《非居民企业所得税源泉扣缴管理暂行办法》,随后境内融资方在支付利息时,需代扣代缴境外债权人的应纳税款,所以需要交纳10%的预提所得税。

  2. 监管要求较高,但已有所放开。在2015年发改委2044号出台之前,直接发境外债主体主要为金融机构和大型国有企业。但2044号出台之后,政策支持海外募得资金优先用于“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带发展等重点领域,降低了某些行业直接发债渠道的进入门槛。

  (二)间接发债

  1、内保外贷

  (1)境内集团公司跨境担保 发行主体为境外SPV,由境内集团担任担保人,提供无条件和不可撤销的担保。比起境内企业直接跨境发债的途径,跨境担保业务设置了一层SPV,其注册地一般在BVI(英属维京群岛),享受当地税收优惠,以外商身份把募得资金投回国内。但是SPV拥有很少或完全没有资产,发生债务违约时,境外债券持有人的偿付顺位低于母公司的境内债权人,因此,适当的增信措施可增强境外债券认购方的信心,进而降低发行人的融资成本。增信的第一种方法是国内集团提供担保,可以由境内母公司直接担保,或者由母公司在银行开具备用信用证,由银行进行担保;第二种方法是维好协议+股权回购协议(EIPU)。

  母公司跨境担保的优点:

  1.结构简单,准备时间较短。母公司直接担保在间接发行中结构最简单,只需要设立一个SPV。如国家电网于2013年发行的10年期10亿美元RegS美元债,仅用了一个月就完成了中介机构选聘、决算审计、国际信用评级、SPV设立、政府主管部门报备、发行通函、发债协议件准备等相关工作。

  2. 能加深国际投资者对集团公司的认识。母公司作为担保人,直接进入国际投资人的视野。国家电网上述债券发行评级为Aa3/AA-/A+(穆迪/标普/惠誉),极大地提高了国际声誉。

  母公司跨境担保的缺点:

  1.发行利率受到母公司信用等级影响。比起银行出具备用信用证进行担保的架构,母公司直接担保,债券发行评级多为母公司的评级,一般企业很多时候不如银行信用实力强,所以发行利率可能上升;但比起维好协议和股权回购协议的担保方式,还是母公司直接担保的信用更好。

  2. 有被征税的隐患。母公司只能为控股SPV提供担保,若SPV的发债资金以股权形式回流,以分红形式取得回报,就存在对SPV这一股权投资行为所得分红进行征税的隐患,虽然现在尚未实行,但不排除在债券长达数年的期限内,以后会被征税的可能。防患于未然,还设计出投资和发债分解的双层结构,仅保留SPV的发债功能,把投资功能交给同一控制下的境外私人有限公司或境外子公司。 举个例子来说明这种双层架构。某高新区发行了一笔2亿美元、3年期、无评级、“担保+维好”信用结构的RegS美元城投债券。这笔城投美元债由A在BVI注册的SPV发行,由A实际控制的某香港投资公司提供担保,同时某高新A提供维好协议和EIPU。

  发债阶段,C是发债主体,境内集团A向C提供维好协议和股权回购协议,同时香港公司B为C提供担保,双重保障信用;资金回流阶段,C募得资金以债务形式拆解给B,B在境外以股权投资形式把资金调回境内母公司A。这样既达到了资金由C流向A的目的,又避免了若C以股权投资A,所得分红需要纳税的问题。

  (2)银行出具备用信用证担保 发行主体为,境外SPV,担保人为国有四大银行,一般多为中国农业银行、中国银行等;或境外银行,多为国有四大银行在国外的分行。中国公司境外实体可借助境内外银行增信方式降低发行成本,增信方式通常为境内银行向境外信托人出具备用信用证。发行主体需要获得银行备用信用证支持,同时需要取得至少一家国际评级机构的发行债券评级。

  银行出具备用信用证的优点:

  1. 监管压力校2014年的《跨境担保外汇管理规定》,外汇管理局已经取消所有与跨境担保相关的事前审批,境内银行可自行提供融资性对外担保,无须逐笔向外汇局申请核准。在这种架构中,外管局把内保外贷业务中的“境内银行”作为对外担保企业进行监管,境内企业可以减少与监管方的接触,监管压力由境内银行方内部解决。

  2.可有效提升债券信用,减低票面利率。通过备用信用证或保函作为增信工具,其债券评级有很大机会视同于由其银行发行的债券评级,公司无需进行向评级机构披露其业务或营运的相关信息。

  银行出具备用信用证的缺点:

  1.将提高综合融资成本,且会占用企业在银行的授信额度。考虑到提供增信的银行将会收取保函费,采取备用信用证方式并不一定能补偿增信后所节约的利息成本。

  2、维好协议+股权回购承诺 发行主体为境外SPV,境内集团提供维好协议和股权回购承诺。如果发行人无法按时付息或偿还本金,境内集团会从控股公司收购境内项目公司的股权,收购所付资金汇出境外偿还利息或本金。

  “维好”顾名思义,就是维持良好。在“维好”结构下,境内母公司需要维持境外发行人有足够的流动性以用于履行偿还债券本息等义务。区别于担保,在“维好”结构下,债权人只能强制维好提供者向发行人提供补充流动性,从而使得发行人可以继续履约;而债权人不能强制维好提供者代替发行人直接向债权人偿付任何债务。

  维好协议+股权回购承诺的优点:

  1. 在过去有灵活转回资金的作用,但现在内保外贷的资金回流已经放开,失去最大优势。在过去几年中,维好协议是内保外贷的替代产物,因为2014年的汇发29号规定,未经批准,内保外贷的募集资金不得调回境内使用。“维好”绕开了外管局对内保外贷的定义,债权人不能强制维好提供者直接向债权人偿付任何债务,“维好”就不会被认定为内保外贷,进而不受限于“汇发【2014】29号”的一系列限制,资金就能更加灵活地调回境内。14年和15年是维好协议发行的高峰,2015发行的中资美元债中,使用维好协议的金额比例达24%。

  但发改委2015年2044号出台后,允许在发改委进行备案登记时,注明回流用途的资金调回,或者通过外管局个案集审方式调回资金,部分放开了内保外贷的资金回流渠道。今年汇发3号的出台,进一步放开了回流渠道,允许内保外贷资金以股权或者债权形式回流境内,也不再需要外管集体审议,这意味着维好协议架构可能成为过去式。

  2.规避了跨境担保限额。企业在银行的授信额度是有限的,所以担保可能会受到跨境担保额度限制,但维好协议非担保,避开了这个限额问题。

  维好协议+股权回购承诺的缺点:

  1.债券发行的票面利率将会较高。维好协议实际上不具有法律效力,在出现债务风险的情况下,债权人不能直接对维好人要求履约,维好人也不具有对债权人的支付义务。2016年6月,中城建点心债违约,成为境内发行人第一笔“维好协议”违约的例子。

  2.发行结构较复杂。EIPU协议以法律件的形式约定了一种维好的方式,即在发行人出现偿付危机时,母公司通过按照“约定价格”回购发行人的一个境内子公司的方式,将对价支付予发行人,则发行人可以偿付债权。所以境外平台公司需下设境内子公司并持有境内资产以支持股权回购协议的行使效力。

  四、关于资金回流的问题

  海外募集资金转回国内使用需要两步,一是资金回流,二是结汇。回流是外商独资企业将资本金账户中的外汇资本金按照外管局规定的比例(目前为100%),自行选择时机把外汇结转为人民币,全部纳入结汇待支付账户管理。结汇就是,项目需要实际使用结汇资金进行支付时,再由银行对结汇资金支付用途进行审核。从监管角度,目前地方外管局意愿上不卡结汇,希望结汇;操作上来说,不同地方外汇管理局规定有差异,还是需要针对项目结汇。从发债人角度,发债的资金用途都会在发债备案时一一列明,发债企业不缺项目,所以结汇这关几乎没有难度。 资金回流是监管较严的版块,实际操作中做法也比较丰富。横向来看,境外发债募集资金回流的方式有两大类。

  第一,自身经营范围内的经常项下支出:

  1)直接开展贸易:开展跨境贸易业务,凭贸易业务凭证直接办理跨境结算。

  2) 跨境人民币集中收付:跨国企业集团对境内外成员企业的经常项下跨境人民币收付款集中处理。

  第二,资本项下的债权投资和股权投资:

  1) NRA账户下的外存内贷:质押境外资金,享受境内低利率人民币贷款,这种方式资金没有跨境流动,不需要结汇。

  2) FDI外商直接投资:SPV在境内下设外商投资性公司(6倍投注差)或者外商投资企业(2倍投注差),以资本金和股东借款方式流入。先理解投注差的概念。投注差=(外商投资企业投资总额-注册资本)/注册资本。若投注差=2倍,注册资本=1万,则投资总额

朋友,美元是在何时诞生的?在它诞生以来,共发行了多少美元?

  目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。1792年美国铸币法案通过后出现。

  1975年前美元供应量大约为1万亿,2005年为10万亿美元,自2006年开始美国不公布供应美元数字。

  美元(United States dollar;ISO 4217代码:USD;符号:$)是美利坚合众国的官方货币。当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。从1913年起美国建立联邦储备制度,发行联邦储备券。现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。美元的发行主管部门是国会,具体发行业务由联邦储备银行负责办理。在二战以后,美国强迫欧洲主要大国同意国际间货币结算必须采用美元,于是美元作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。

美元

  1792年,美元在13个殖民地形成了货币区,美国在当时只是一个拥

  有400万人的国家。发展到19世纪末,它已变成世界上最强大国家。到1914年第一次世界大战爆发时,美国的经济总量大于其余三个最大的国家:英国、德国、法国,甚至它们的总和,这使得美元的地位日益突出。一战中,欧洲国家的黄金流入美国购买战争用品。美国联邦储备银行将这些黄金作为法定货币导致了通货膨胀。从1914年到1920年美国的价格水平翻了近一倍。后来美国联邦储备银行决定治理通货膨胀,试图使价格恢复到原来的水平。接下来便是一段通货紧缩时期,价格水平在1920年一年内便从200降到140,下降了30%,这是美国历史上最大的通货紧缩。虽然金本位体系的35年是自由资本主义繁荣昌盛的“黄金时代”,固定汇率制拥有保障国际贸易和信贷安全,方便生产成本核算,避免了国际投资风险的优点。在一定程度上,它推动了国际贸易和国际投资的发展。然而,严格的固定汇率制使各国难以根据本国经济发展的需要执行有利的货币政策,经济增长受到较大制约。在二战期间,国际货币体系更是乱成一团。为了解决这种混乱的状况,1943年,美国财政部官员怀特和英国财政部顾问凯恩斯分别从本国利益出发,设计战后国际货币金融体系,提出了两个不同的计划,即“怀特计划”和“凯恩斯计划”。

  “怀特计划”主张取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制,设立一个国际稳定基金组织发行一种国际货币,使各国货币与之保持固定比价,也就是基金货币与美元和黄金挂钩。会员国货币都要与“尤尼它”保持固定比价,不经“基金”会员国四分之三的投票权通过,会员国货币不得贬值。而“凯恩斯计划”则从当时英国黄金储备缺乏出发,主张建立一个世界性中央银行,将各国的债权、债务通过它的存款账户转账进行清算.

  第二次世界大战末期,意大利已经投降,德国在东线转为战略防御,日本已经失去了在太平洋地区进行大规模战役的能力,他们的国内经济更是接近崩溃;而英国和法国的经济实力在战争中也遭受严重破坏;苏联的状况也同英 法一样,第三个五年计划还未完成就遭到法西斯纳粹德国的侵略;唯有美国在战争中发了财,经济得到空前发展。黄金源源不断流入美国,1945年美国国民生产总值占全部资本主义国国民生产总值的60%,美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元,约占世界黄金储备的59%,相当于整个资本主义世界黄金储备的3/4,这使它登上了资本主义世界盟主地位。在这种形势下,二战后形成了以美元为中心的国际货币体系。

  1944年7月,在第二次世界大战即将胜利的前夕,二战中的44个同盟国在英国和美国的组织下,在美国新罕布什尔州(New Hampshire)的[布雷顿森林村(Bretton Woods)一家旅馆召开了730人参加的“联合和联盟国家国际货币金融会议”,通过了以美国财长助理怀特提出的怀特计划为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称布雷顿森林协定,从此开始了布雷顿森林体系。

  美元在国际货币体系中的这种霸主地位给美国带来了巨大的利益。

  首先,它使美国可以不受限制地向全世界举债,但其偿还债务却是不对等的或者干脆是不用负责任的。因为它向别国举债是以美元计值的,它可以让印钞厂毫无节制得加印美元,即便造成美元贬值,也能减轻其外债负担,又可刺激出口,改善其国际收支状况。此外,由于美经济实力雄厚,投资环境比较稳定,在美投资能带来较多利润,因此,许多人都想在美投资。而大量流通性美元资金的到来,使其利率下降,弥补财政赤字的成本得到压缩。另外,在通常情况下,当一个国家的国际收支出现逆差时,一般要进行经济政策的调整。而美国却不必这样做。因为美元是国际货币,当美国出现外贸逆差时,美政府可通过印刷美钞来弥补赤字,维持国民经济的平衡,而将通货膨胀转嫁给其他国家。这正是战后的美国虽经历了数十年的高额财政赤字却依然能保持经济状况稳定的主要原因。再有,还可以使美国获得巨额的铸币税。铸币税原是中世纪西欧各国对送交铸币厂用以铸造货币的金、银等贵金属所征的税;后来指政府发行货币取得的利润(等于铸币币面价值与铸币金属币价的差额)。在金本位崩溃之后,以纸币为基础的信用本位取代了金本位;美元代行国际货币职能,给美国带来了巨大利益。当一张毫无价值可言的纸币被国家印制出来时,铸币税就等于这张纸币所能购买到的社会产品价值,中间的差额即为美国的“铸币税”。

  根据美国国家安全局1994年公布,全世界美钞流通量为3500亿元,l/3在美国境内流通,2/3在外国流通。纽约联储局报告称,在2002年末,在市面流通的6,200亿美元货币中,有大约55%到60%,即3,400亿到3,700亿美元左右是在美国以外地区流通的。根据联邦储备体系最近的估计,在所有流通的美元中,大约三分之二为美国境外持有。在全世界流通的美国货币总额已达将近7000亿美元。仅在1989到1996年3月间,流到俄罗斯和阿根廷的美钞就分别达到了440亿和350亿美元。而美国印制一张1美元钞票的材料费和人工费只需0.03美元,却能买到价值1美元的商品,美国由此得到每年大约250亿美元的巨额铸币税收益,二战以来累计收益在二万亿美元左右。

  但是由于二战时的通货膨胀,二战后通货膨胀,朝鲜战争和越南战争时期通货膨胀,以及两次通货膨胀间的另一轮通货膨胀,使美国价格水平在1934年到1971年间上涨了2倍,同时美国依靠其雄厚的经济实力和黄金储备保持黄金的美元比价不变,高估美元,低估黄金。这时各国央行开始储备黄金,将手中的美元兑换成黄金以增加它们的储备。1948年,美国拥有全世界70%的货币性黄金储量也就是7亿盎司。而随着日本和西欧经济复苏和迅速发展,美国的霸权地位不断下降,美元加剧了黄金供求状况的恶化,在20世纪50年代与60年代 ,美国为发展国内经济及对付越南战争造成的国际收支逆差,又不断增加货币发行,这使美元远远低于金平价,使黄金官价越来越成为买方一相情愿的价格。欧洲由于越南战争产生了一股反美情绪,法国带头把所有的顺差以黄金的形式进行储备。于是美国的黄金储备从1948年的7亿盎司降到1970年的2亿5千万盎司,有一半以上将近三分之二黄金储备流失了,进一步增加了美元的超额供应和对黄金的超额需求。加之国际市场上投机者抓住固定汇率制的瓦解趋势推波助澜,大肆借美元对黄金下赌注,导致固定汇率制彻底崩溃。1971年出现了“美元危机”,从60年代到70年代,爆发这样的美元危机就达11次之多。尽管美国政府为挽救美元采取了许多应急措施,都未能奏效。美国经济衰退、资本大量流失、美元在全世界泛滥成灾。最终美国黄金储备面临枯竭的危机,不得不放弃美元金本位,美元失去了其等同黄金的特殊地位。

  美元得以保持稳定应归因于下列因素:零通胀增长,美国资产市场的安全避风港性质,以及欧元风险。

  在1792年,美元采用了金银复本位制,按照当年颁布的铸币法案,一美

  元折合371.25格令(24.057克)纯银或24.75格令(1.6038)克纯金。直到1873年。而一美元价值的24.057克白银,即大约相等于一枚西班牙银圆。因美国政府甚少铸造一美元的硬币,因此在南北战争前,西班牙银圆一直是美国主要流通的货币之一,美国各官、私银行亦多以西班牙银圆作储备,美国人大多用钞票兑换西班牙银圆。

  美国第一任财政部长上任后,美国货币采用了“金本位制”。到1914年第一次世界大战爆发,由于各国停止了黄金的进出口,金本位体系即告解体。在金本位制度后期,美元含金量为1.50466克。1934年1月31日,一美元含金量被规定为13.714格令(合0.克)。黄金官价由每盎司20.67美元提高到35美元。到1934年美元贬值,美国政府将1922年以前版的各种券类钞票逐渐收回。贬值后的美元不能兑现,仅外国中央银行可按官价向美国兑换黄金。

  1946年12月18日,国际货币基金组织正式公布美元含金量为0.88867克。以后,由于美国国际收支持续逆差,导致通货膨胀严重,美元危机加深。

  1971年8月15日,美国总统尼克松宣布美元贬值并且停止美元兑换黄金,布雷顿森林体系开始崩溃,为克服国际金融市场混乱的状况,主要资本主义国家一再磋商,最终于1971年12月达成“史密森学会协议”。其主要内容有:美元对黄金贬值7.89%,黄金官价从每盎司35美元提高到38美元;汇兑平价的幅度由1%扩大到2.5%,美元含金量贬为0.克,对“特别提款权”比价由原来的1:1贬至1.08571美元等于1“特别提款权”。然而,这些措施也未能阻止美国国际收支逆差和美元危机的恶化。

  1973年2月12日,美元再次贬值10%,含金量减为0.73662克,黄金官价每盎司提高到42.22美元。对特别提款权比价贬至1.20635美元等于1 “特别提款权”。欧洲国家及其他主要资本主义国家纷纷退出固定汇率制,固定汇率制彻底瓦解,美元汇价走向浮动。至此美元不再有法定含金量。

  美元纸币正面主景图案为人物头像,主色调为黑色。背面主景图案为建筑,主色调为绿色,但不同版别的颜色少有差异,如1934年版背面为深绿色,1950年版背面为草绿色,1963年版背面均为墨绿色。上面的签名是财政部长的签名,不同发行年代是不同的财政部长。

  小头版美元

  大头美元

  纸币样式

  1美元券(1993)正面是首任美国总统乔

  治.华盛顿(George Washington,1732-1799)肖像,背景主景是美国国玺(The Great Seal of the United States)。

  2美元券(1976)正面是第3任美国总统托马斯.杰斐逊(Thomas Jefferson,1743-1826)肖像,斯图亚特(G.C.Stuart)原作。背面是杰弗逊故居(1976年以前版)、独立宣言签字会场(1976年以后版)。

  5美元券(1995、1999)正面是废除美国奴隶制的第16届总统亚伯拉罕.林肯(Abraham Lincoln,1809-1865)肖像。背面是位于华盛顿的林肯纪念堂。

  10美元券(1999)正面是美国第一任财政部长亚历山大.汉密尔顿(Alexander Hamilton,1755-1804)肖像。背面是美国财政部大楼。

  20美元券(1995、1996、2004)正面是第7届美国总统安德鲁.杰克逊(Andrew Jackson,1767-1845)肖像。背面是白宫,美国总统府。

  50美元券(1990、1996)正面是第18届总统尤利斯.格兰特(Ulysses Simpson Grant,1822-1885)肖像。背面是美国国会大厦。

  100美元券(1988、1996)正面不是总统,而是著名科学家,政治家,金融家本杰明.富兰克林(Benjamin Franklin,1706-1790)肖像,因为他曾在美国独立战争时期起草著名的《独立宣言》。背面是费城独立纪念堂。

  500美元券正面是有“繁荣总统”的美名,美国第25任总统威廉.麦金莱(Willim Mckinley,1843-1901)肖像。背面是面额小写“500”字饰,字体大小不一。

  1,000美元正面是第22和24任美国总统,唯一分开任两届的总统,内战后第一个当选总统的民主党人克利夫兰(Cleveland,1827-1908)肖像。背面是美国国名及大写“One Thousand”字饰。

  5,000美元正面是“美国宪法之父”、第四任总统麦迪逊(Madison,1751-1836)肖像。背面是面额小写“5000”字饰。

  10,000美元正面是美国财政部长萨蒙·P·蔡斯(S

  almon Portland Chase,1808-1873)肖像 。背面是面额小写“10000”字饰。

  100,000美元金元券是美国财政部印刷局印制的最高面额钞票,投入流通总量为42,000张,仅在联邦储备银行内部只用于官方转帐。正面是美国总统“学术地位最高”的,被认为是美国历史之最杰出的六位总统之一的伍德罗.威尔逊(Woodrow Wilson,1856-1924)肖像。背面是半块金币等纹饰。

  在美国发行的各种美元币种中,联邦储备券系列包括500、1,000、5,000、10,000美元面值,金币券包括1,000、10,000和100,000美元面值。其他币种没有面额超过100美元的大额纸币。

  1933年3月9日,美国总统罗斯福签署总统令,终止了金币券的流通,将其不论面额全部收回。至1940年,金币券回收完毕。1946年以后美国不再发行新的大面额纸币,至1969年,所有面额在100美元以上的大面额纸币全部退出流通。

  纸币由来

  美元纸币是采用棉纤维和麻制成的。棉纤维长使纸张不易断裂,吸墨好、不易掉色。麻纤维结实坚韧,使纸张挺括,经久流通不起毛,对水、油及一些化学物质有一定的抵抗能力。美元纸张中没有添加增白剂,呈本白色,在紫光灯下不反光。自1880年起,美钞纸张内夹有红蓝纤维丝,这种纤维丝是在造纸时掺入纸浆的。因此,纤维丝有的夹在纸中,有的浮于表面,用针尖可以把纤维丝挑出来。1928年以前,红兰纤维丝分布在钞票的正中,由上至下狭长的一条。1928年及以后各版,纤维丝漫布全版。1990年起,美元纸张中(人像左侧)加入了一条被称为“迈拉”的聚酯类高分子物质制成的安全线,安全线上有美元符号及面额数字,迎光透视清晰可见。美元正面油墨为黑色稍深,略带灰色,背面为绿色。1934年以后各版,油墨中添加了磁物质,具有磁性真美钞采用荧光油墨和磁性油墨等专用油墨特制,故美钞正面右侧的绿色徽记和绿色号码,在白纸上用力擦拭后,纸上能留下“绿痕”。1996年以后发行的部分美元会随光线角度不同而显示一会黑一会绿。美元的主要图案是雕刻凹版印刷,库印及连号等为凸印。1990年版以后,下面肖像窗周围加有缩微字。

  库印

  美钞下面印有国库印记,联邦准备券的库印印在右边。其他券类的库印,1928年的在左边,1934年版起一律改印在右边。

  早期库印为圆形,外围有四十个齿,每个齿粗细大小均匀,圆内一圈有拉丁字“THESAUR AMER SEPTENT SIGIL”,圆的中心是一个盾牌,盾牌被一个倒V字分为上下两个部分,上半部为一个天平,周围分布有32个圆点,倒V字内有13颗五角星,下半部分为一把钥匙,钥匙孔为一个“T”字形,周围有17个圆点,整个盾牌内有49个圆点。自1969年版起,库印进一步简化,字改为英“THE DEPARTMENT OF THE TREASURY,1789”(财政部,1789),盾牌外围的花纹取消,上半部是22个圆点,下半部是17个圆点,共39个圆点。1928年和1934年版是大库印,直径为20毫米,1935年版及以后各版一律改为小库印,直径为16毫米,图案和字不变。库印的颜色有绿、蓝、黄、红、棕五种,按券类而不同。库印的上方是首都的地名“WASHINGTON,D.C.” 。

  四开号

  1963年版及以后各版美元是在一张大纸上印三十二张钞票,但字母只是26个,不够用,于是把一张大纸先划为四开,每开印八张 ,并使用八个检查字母(A-H),表示每张钞票在某一开的位置。四开再按1-4编号,称四开号,用小字印在左上角检查字母的右下角。例如C2表示此票在印制时是在第2开的第三个位置。

  版号

  在美钞正面右下角检查字母的右边,或在检查字母的下边,印有很小的数字,这是正面版号。背面右下面,或在右中的数字,是背面版号。

  由一或两个开头字母加上8个数字和一个末尾字母组成。法律规定每一个号码只能出现一次,因此美国联邦储备银行有时就印制将连号的末尾改成星号(称作星标(Start Nots))的美元来弥补暂时的货币短缺。印有星标的美元于其他任何同一券种的美钞之间都没有区别。

  简介

  美国流通硬币共有1分、5分、10分、25分、半元、1元6种面额,美国历史上曾有6位著名总统的头像分别出现在这6种面额的硬币上。

  1美分图案是美国历史上广为人知的林肯总统侧面头像,是林肯诞辰100周年(1909年)开始发行的;5美分图案是为纪念美国第三任总统,即美国《独立宣言》起草人杰斐逊离任回归故居130周年(1938年)发行的;10美分图案是实施“罗斯福新政”的罗斯福总统逝世一周年(1946年)时发行的;25美分是美国最常见的辅币,是美国开国总统华盛顿诞辰200周年时(1932年)发行的.值得一提的是它的正面是统一的总统象,而背面除了美国联邦政府发行的25美分是一只鹰以外,各州政府发行的硬币上刻着本洲最具特色的事物.例如纽约洲硬币背后是自由女神像;半美元硬币原为美国自由女神像,目前所常见的是美国历史上最年轻的总统肯尼迪的头像,1963年,肯尼迪不幸遇刺身亡,为了纪念他,美国于1964年起改用肯尼迪头像作半美元的图案;1美元硬币有两种图案,一种是1971年发行的采用艾森豪威尔总统头像图案,由于此币外径太大(直径38.1毫米,俗称大美金1元),流通使用很不方便,因此,于1981年起重新发行小美金1元(直径为26.5毫米,比半美元外径还小些),图案换成美国女权运动活动家苏珊·安东尼的头像。1999年11月18日在费城造币厂首发了金黄色的美元1元硬币(昵称金色元golden dollar) 图像为印第安妇女"萨卡加韦(Sacagawea)"背负襁褓中的幼子 "巴蒂斯特{Jean Baptiste}" .为了表彰美国原着民妇女及她们对美国的贡献.

  暗记

  在美元硬币上不那么显着的地方有一些用来表明其身份的暗记。在正面人的下方,会有一个大写字母来表示它是由哪家铸币厂制造的。其含义如下:

  P弗拉德尔菲亚铸币厂(也就是费城造币厂)(PHILADELPHIA MINT)

  D 丹弗造铸厂(DENVER MINT)

  S旧金山铸币厂(SAN FRANCISCO MINT)

  W 西点造铸厂(WEST POINT MINT)

  通常所说的P版、D版美元等也就是不同铸币厂的版本,它们可能会在细节上有微小的出入。

  “$”是美元标志的一种代表符号。

  提起“$”的由来,要追溯到16世纪初,当时西班牙铸造了一种名为

  “PESO” (比索)的银元。这种银元的图案,一面是皇冠和王徽(狮子和城堡),一面是两根柱子。根据西方神话,它们是大力士赫居里斯的柱子,代表直布罗陀海峡两岸的山峰。相传,很久以前,欧洲和非洲,彼此连接,后来被大力士赫居里斯拉开。1732年墨西哥城用机器铸造出一种“双柱银元”,其图形与“PESO”差不多。只是在两柱之间加上了东西两半球的图案,两柱上各有一条卷曲成“$$”状的图形。时间久了,人们就将“$”视作银元的记号了。时至今日,世界上还有不少的国家采用“$”作为本国货币符号。

  关于这个美元标志的由来,有许多说法,其中较为普遍的有两种。一种说法认为,这个符号是将一个写得较窄的U放在一个写得较宽的S上形成的,所以它代表了美国(United States)的美元符号。另一种说法却指出,它是PS叠合写法的演变。PS是18至19世纪期间美国的一种圆形硬币比索(Pesos)的缩写,这种硬币在1974年美国正式建立造币厂以前一直在全国通用。后来美国政府认可了$这个符号作为新货币的一个单位,即一美元。在书写时,$要摆在数字前面。如1美元应写成$1,50美元写成$50 。

  1971年-2014年汇率表

  2015年汇率

  1人民币元=0.1612美元

  1美元=6.2018人民币元

  1美元=0.8929欧元

  1美元=0.6605英镑

  1美元=1080.62韩元

  1美元=1.2739澳大利亚元

  1美元=7.7519港币

  1美元=1.2155加拿大元

  1美元=30.743新台币

  1美元=7.2739澳门元

  1美元=5.7864法国法郎

  (2015年5月3日

  )

  在《独立宣言》发表以前,美国就已经使用纸钞了。美国的货币史最早可上溯到1690年,马萨诸塞殖民地发行了第一张货币以弥补军事远征的花费,这种做法很快辗转流传到其它殖民地,但因手工雕刻铜版容易磨损、需要不断修版,所以无法保持成品的一致性,结果使不法之徒有了可乘之机,最终伪钞到处泛滥,于是这些票证很快就被废弃了。

  到了1764年,英国当局在对北美殖民地货币多年来的限制后,终于下达一项对殖民地发行货币的禁令。后来,由于对英独立战争,北美殖民地资金消耗很大,大量的金银被英国作为税收征收,导致美国国内资金缺乏。13个殖民地的联合政权大陆会议(美国大陆国会)为了筹集资金,于1775年5月10日在马萨诸塞州举行了会谈并于6月22日批准发行了总价值为两百万美元的一种可兑换西班牙银元的纸币,称为大陆币(Continental Congress)。但是由于不久便出现了伪钞,因此导致它的价值实用很小,以致在俗话中将不值钱的东西称为“还不如一个大陆币”。该券于1781年被银行券(即为由银行发行的,可在该银行范围内自由兑换金属货币的纸钞)取代。

  1781年12月31日,费城的北美银行成为首家国家银行并获得发钞特许权。1789年美国宪法公布后,纽约银行和普罗维登斯银行也获特许发行货币(直到1836年)。1785年7月6日,国会正式通过将元(Dollar)作为法定货币单位。1791年国会又特许“美国银行”二十年期作为美国财政部国库代理人。此乃第一个为政府履行中央银行功能的银行,一直运作至1811年国会拒绝续订此银行的特许状为止。了解到必须有中央银行系统迎合国家财务的需要,国会于1816年特许第二家“美国银行”再拥有二十年期代理。1877年时,财政部制版印刷局开始印刷所有美国货币。

  1861年,为了筹措南北战争的费用,国会立法授权财政部直接发4.5亿元无铸币和黄金担保、不兑现的“即期票据”(Demand Notes)。出于防止伪造的目的它使用难于照相复制的绿色油墨(卤化银感光剂对绿光最不敏感),由于技术上的原因,钞票背面使用了比正面深的绿色,由此被称为“绿背票”(greenback)(时至今日,我们依然依此称呼美元)。严格的来说,这是第一种普及流通的美国货币。它被称为联邦券,也就是政府券(United State Notes)。它的库号和连号均为红色。每一张“即期票据”皆由财政部登记官的代理人及联邦财政总长亲手签名。此一不实际的措施,激发了准许登记官及财政部长将签名制版印刷于货币上的新法规。此项措施于1862年发行的第一系列政府券开始实行。

  根据1861年美国立法规定,财政部又发行了国库券(TREASURYNOTE),它只有两种版,1890年和1891年版,用此票在当时可以购买白银和黄金。

  1862年到1864年期间国民银行法准许各州指定的银行发行以美国公债为准备金的纸币,称为国家银行券(NATIONALCURRENCY)库印和连号均为棕色,亦称国家券或国家流通券。这些纸币式样繁多,大约有1600家州立的和私人的银行发行货币,7000多种面貌各异的法定货币。所有特许发行纸币的私人银行和州立银行于1863年被要求参加国家银行系统或缴纳10%的钞票发行税。1908年又补充法案,准许国民银行以美国公债以外的债券为准备金发行纸币。到后来国家券形成由联邦储备银行和国民银行银行的两种主要版本:国民银行发行的版本连号为6位数字,在正面左右两边还印有两个或四个字体粗大的黑色号码另一种连号为8位数字;钞票正面左侧印有联邦储备银行的名称,左右方印有4个斜对着的黑色地区代表字母,这是联邦储备银行发行的。发行较早的国家券有4个负责人签字,两上角为财政部长和国库长签字,两下角是出纳长和总裁的签字。该券于1935年7月1日起收回不再发行。1928年以后又发行了一种1929年版,这是美国财政部在第二次世界大战时为了筹措军费,于1942年12月以国家券的形式发行的6.6亿美元钞票。

  为了兑取黄金,美国政府于1870年开始发行了金币券(GOLD CERTIFICATES)它的库印、连号是黄色,亦称金元券。该券票面上印有“持有人可凭此兑取金币”字样。它是由美国财政部发行以百分之百黄金作准备的货币。从南北战争结束到1933年,金币券可自由兑换金币,并作为美国货币供应的一部分在市面上流通。1931年随着金本位制崩溃,1933年金币券也就停止兑换黄金。

  出于防止白银私运出国的目的,美国于1878年开始发行了银币券(SILVERCERTIFICATES)。库印、连号是蓝色,亦称银元券。是根据1878年和1886年通过的法律发行的,它可以兑换等值的银币,后来由于银价的上涨,从1968年6月24日起,银元券不能再兑换白银。另外,还有一种黄色库印蓝色连号的银币券,这是第二次世界大战时美国军队在北非使用的军用票。黄印是区别于蓝印,以备落入敌人手里可以作废。大战结束后,许多黄印票子流通很广,已和其他券类一样使用。

  美国在朝鲜战争中,在韩国发行了一种军用票,票面上印有“军人战争区偿付凭证”字样,限定在战区使用,不作一般货币流通。这种票于已于1954年5月25日宣布作废。此外,还有夏威夷券,这不是一个独立的券类,而是在已有的券种(联邦储备券和银币券)钞票上加印黑色“HAWAll”字样,背面则以较大字体的空心“HAWAll”横印在钞票中间。库印和连号是棕色。原是供夏威夷群岛使用,后来到处流通。

  上中所述的1861年至1928年发行的各种钞票,票幅较大,尺寸不分券类和面额均为178mmx73mm,美国财政部命令于1922年开始收回,但仍是美国法定货币,可向美国银行兑换。1913年12月23日,美国国会通过了《联邦储备法》建立了联邦储备制度。按照“法案”的规定,全国划分了12个联邦储备区,每一个区在一个指定的中心城市(联邦储备市)设立一个联邦储备银行,在全国有12家联邦储备银行,行使中央银行的职能,这样在美国共有12家联邦储备银行行使中央银行职能。,在首都华盛顿设立了联邦储备委员会,作为最高领导机构。联邦储备银行于1914年11月16日开始发行了作为法定货币的联邦储备银行券(FEDERAL RESERVEBANK NOTES)用以换回国民银行券,1945年6月12日起,这种券收回不再发行。同时发行了一种联邦储备券,(FEDERAL RESERVE NOTES)作为日常大量的通用货币。按规定联邦储备券应有充足的担保,其担保物是黄金或政府债券,高级或短期商业证券。它的连号和库印为绿色。我们所能接触到的99%均为联邦储备券,其他的还有少量的政府券和银币券。

  2013年10月8日,新版100面额美元发行问世。新版美元采用3D动感猫森工艺(MOTION),包括若干先进防伪工艺技术,称得上独一无二。

  新版美元正面图案发生较大变化,取消了富兰克林头像底部同心圆,新增羽毛笔、独立钟配对工艺、不同形体字底纹印刷,等等,票面更充实,丰富多彩。图案空白处纸张显豆青色,与原来的鱼白色明显有异。

  新版美元背面图案发生了根本变化,如同变脸,从旧版美元采用独立堂正面到新版采用背面,面目全非。

  新版美元突出3D动感PET塑质技术,6毫米大开3D动感安全线猫森工艺(MOTION),技术原理类似万花筒,色彩缤纷的演变速度超过人眼观看的200倍,底部伴随ASU与100金额数字变化。防伪效果极佳,很难仿制。左侧票面内隐蔽着一条安全线,光透视后同样具有ASU与100金额数字。

  新版美元的冠字号码更为壮观。消费者花钱时轻轻手触,其立体感觉会碰撞心灵。冠字号码技术是构成各国货币票面的基本要素之一,其从若干方面起到货币正常流通保护神的作用。消费者在花钱时可以记住大额票面的几位号码,以免真钱被犯罪分子调包换成假钱,蒙受不必要的经济损失。从世界先进货币发行的实物观察与简单分析,OVI、OVMI特种墨迹的应用,镂空液晶、光变全息、光变配对安全线等等货币印制工艺技术,陆续被世界先进货币采用,代表着新一代货币研发、生产与运行的方向。

  新版美元发行一波三折。自从2011年5月公布当年10月发行,至2013年10月8日,经历了2年多时间。其间曾两度公布印制生产过程发生了重大质量问题,损失惨重。

  2015年6月18日,美国财政部长雅各布-卢宣布,新版10美元纸币将于2020年公布。而新版纸币给人带来的最大惊喜无疑就是,纸币上将印有“一位对美国民主价值观作出贡献,能代表美国民主价值观的女性”。2020年也恰是美国女性获得投票权100周年。

  这也是美国100多年来再有女性头像登上美元纸币。美国货币的人物头像一直以杰出白人男子为主,女性头像很少出现在美钞上。

  印第安女性波卡·洪塔斯是第一位出现在美国货币上的女性,1865年至1869年,20美元纸币上印有她的头像。此外,1891年至1896年,美国首位“第一夫人”玛莎·华盛顿的头像曾出现在1美元银元券上。美国在1979年至1981年、1999年还发行过有着美国民权运动领袖苏珊·安东尼头像的一美元硬币,但这一系列由于公众反响不好而停止发行。

  主要流通于美国,美元是外汇交换中的基础货币,也是国际支付和外汇交易中的主要货币,在国际外汇市场中占有非常重要的地位。

  第一次美元危机5年后的20世纪60年代中期,美国扩大了侵越战争,国际收支进一步恶化,1968年3月爆 美元危机

  发了严重的第二次经济危机。半个多月中,美国的黄金储备就流失了14亿多美元。1963年3月14日一天当中,伦敦黄金市场的成交量达350-400吨的破纪录数字。面对这样的局势,黄金总库是不可能应付的了的。黄金总库成员国(美国、英国、法国、瑞士、德国、意大利、荷兰、比利时8国成立于1961年10月)经过协商后决定,美国及黄金总库不能再按35美元1盎司黄金的官价在自由市场上供应黄金,即不再维持黄金官价,黄金市场听其自由上涨。但是,各国政府和中央银行仍可按黄金官价以美元向美国兑换黄金,自由市场上的金价与黄金官价不发生联系了,这就是所谓的“黄金双价制”。与此同时,美国与原黄金总库成员国达成了一个非正式的“克制提取黄金协议”,各国同意原则上不再以美元向美国大量兑换黄金,以减轻美国兑现黄金的压力。这都说明,美国的经济实力已经陷入十分虚弱的境地(1968年底,美国占有西方世界的黄金总量的比例已经下降到25%)。

  鉴别真假美元的几种方法:

  1、手感鉴别:真美元四角面额数字用手抚摸,有明显凹凸感,

  假美元手摸印迹线无凹凸。

  2、针挑鉴别:真美元票面的空白处,含有一引起细小的红、蓝纤维丝,用针尖可将其挑 出,假美元无红`蓝纤维丝,仅在表面印有不能与纸分离的仿制纤维丝,虽也能用针挑出 ,但假纤维丝的材质不同,在紫光灯下检查,无荧光反映。

  3、擦拭鉴别:真美元其票右侧的绿色徽记和号码,在白纸上用力擦后,纸上会留下鲜明 的绿色印迹,假美元擦后,虽有痕迹,但不明显。

  4、质感鉴别:真美元用的是以棉、麻纤维为原料制成的一种印制钞票

  专用纸,质地坚韧 挺拔,用手轻轻一弹,可发出啪啪地响声,而假美元则无任何声响。

  5、色泽鉴别:真美元的正面人物、图像、字、花边等用含有磁性物质乌黑色油墨印制 ,鲜艳夺目,假美元用劣质油墨印制,其色泽与真美元相比反差较大。

  6、人物肖像鉴别:真美元人物肖像眼神炯炯有神,而假美元人物肖像眼神呆滞,其人物线条模糊不清。

  7、美国发行了新版钞票,比旧版钞票加入了多项先进的防伪功能。可以从以下几个方面进行鉴别:

  (1)钞票纸张加有红、蓝纤维丝,正、背面主要图像、花纹以及字用手触摸凹凸极强。

  (2)垂直位于肖像右边纸张内镶嵌着的一条安全线(塑料条),迎光可见连续的“USA50”字样和一面小旗,紫光灯下安全线有黄色荧光。

  (3)迎光透视钞票正面右边(背面在左边)可见格兰特总统的肖像水印。

  (4)在钞票正面右下角用变色油墨印“50”面额数字,上下倾斜钞票时,该数字会从铜色变为绿色。

  美元指数(US Dollar Index,USDX)它类似于显示美国股票综合状态的道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average),美元指数显示的是美元的综合值。一种衡量各种货币强弱的指标。

  出人意料的,美元指数并非来自CBOT或是CME,而是出自纽约棉花交易所(NYCE)。纽约棉花交易所建立于1870年,初期由一群棉花商人及中介商所组成,目前是纽约最古老的商品交易所,也是全球最重要的棉花期货与期权交易所。在1985年,纽约棉花交易所成立了金融部门,正式进军全球金融商品市场,首先推出的便是美元指数期货。

  USDX中使用的外币和权重与美国联邦储备局的美元交易加权指数一样。因为USDX只是以外汇报价指标为基础的,所以它可能由于使用不同的数据而有所不同。

  USDX是参照1973年3月份10几种主要货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的,并以100.00点为基准来衡量其价值,如105.50点的报价,是指从1973年3月份以来其价值上升了5.50%。

  1973年3月份被选作参照点,是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻,从那时起主要的贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。

  该协定是在华盛顿的史密斯索尼安学院(Smithsonian Institution)达成的,象征着自由贸易理论家的胜利。史密斯索尼安协议(Smithsonian agreement)代替了1944年在美国新罕布什尔州(New Hampshire)布雷顿森林(Bretton Woods)达成的并不成功的固定汇率体制。

  美元指数:

  通常我们分析美元走势的工具是美元指数,美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌,说明美元对其他的主要货币贬值。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础,以加权的方式计算出美元的整体强弱程度,以100为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后,这个期货合约的标的物进行了调整,从十个国家减少为六个国家,欧元也一跃成为了最重要的、权重最大的货币,其所占权重达到了57.6%,因此,欧元的波动对于美元指数的强弱影响最大。

  美元指数权重:

  欧元57.6

  日元13.6

  英镑11.9

  加拿大元9.1

  瑞典克朗4.2

  瑞士法郎3.6

  美元指数USDX是参照1973年3月六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。以100.00为基准来衡量其价值。105.50的报价是指从1973年3月以来,其价值上升了5.50%。

  1973年3月被选作参照点是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻。从那时主要的贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。该协定是在华盛顿的史密斯索尼安学院(SmithsonianInstitution)达成的,象征着自由贸易理论家的胜利。史密斯索尼安协议(Smithsonianagreement)代替了大约25年前的在新汉普郡(NewHampshire)布雷顿森林(BrettonWoods)达成的并不成功的固定汇率体制。

  当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。美元指数曾高涨到过165个点,也低至过80点以下。该变化特性被广泛地在数量和变化率上同期货股票指数作比较。

  2013年上半年的最后两周,全球股市在美联储主席伯南克讲话以及中国“钱荒”诱发的新一轮大跌中度过。展望下半年的投资机会,瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灏认为,基本面日益好转的美国股市仍是首选资产类别,美元则可能继续走强。相比之下,新兴市场、黄金等的前景并不看好。特别是新兴市场,随着美国转向量化宽松政策退出,部分经常账户状况糟糕的新兴经济体可能因此再度遭遇类似1997至1998年时的危机。



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